{"id":5957,"date":"2022-07-15T09:35:51","date_gmt":"2022-07-15T09:35:51","guid":{"rendered":"https:\/\/marc.deschenaux.com\/?p=5957"},"modified":"2022-07-15T17:26:22","modified_gmt":"2022-07-15T17:26:22","slug":"a-fundraising-incubator-for-venture-capitalization","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/marc.deschenaux.com\/de\/patents\/a-fundraising-incubator-for-venture-capitalization\/","title":{"rendered":"Ein Fundraising-Inkubator f\u00fcr Risikokapitalisierung"},"content":{"rendered":"
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Bereich der Offenlegung<\/h2>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
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\n\t\t\t\t\t\t\t\t\tEs werden Systeme und Verfahren offenbart, die sich allgemein auf die Beschaffung von Risikokapital beziehen.\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
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Hintergrund<\/h2>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
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Es ist oft schwierig, das Budget eines gro\u00dfen Unternehmens wie einer Fusion, einer \u00dcbernahme, einer Wertpapier-Privatplatzierung oder eines B\u00f6rsengangs (IPO) aufzubringen. Zus\u00e4tzlich zu den erheblichen Kosten monopolisiert es einen erheblichen Teil der Ressourcen des Unternehmens und die Aufmerksamkeit des Managements. Aus diesem Grund ist es nicht ungew\u00f6hnlich, dass w\u00e4hrend des Prozesses der Risikokapitalisierung (z. B. B\u00f6rsengang) die Leistung des Unternehmens stark beeintr\u00e4chtigt wird. Daher kann ein zus\u00e4tzlicher Finanzierungsbedarf bestehen, und sei es nur, um die schlechte Vertriebsleistung aufgrund des Aufwands des Risikokapitalisierungs- oder IPO-Prozesses auszugleichen.<\/p>

Das mit einer Transaktionsfinanzierungsinvestition verbundene Risiko ist direkt mit der Wahrscheinlichkeit verbunden, dass die Transaktion erfolgreich ist. Daher k\u00f6nnen wir als Faustregel sagen, dass das Investitionsrisiko der Transaktionsfinanzierung direkt mit der Qualit\u00e4t der Vereinbarungen verbunden ist, die die Parteien der Transaktion binden, und mit der Bereitschaft dieser Parteien, die Transaktion ordnungsgem\u00e4\u00df durchzuf\u00fchren.<\/p>

Finanzierungsvorhaben werden von \u00dcberlegungen zweier unterschiedlicher Einheiten, Investoren und Unternehmer, geleitet. Der Standpunkt des Anlegers ist, wie man f\u00fcr einen kurzen Zeitraum investiert und einen erheblichen Gewinn erzielt. Die Sichtweise des Unternehmers bzw. des Unternehmens ist es, eine gro\u00dfe Transaktion zu finanzieren und die Investoren gleich danach loszuwerden. In den meisten F\u00e4llen ist es bei \u00dcbernahmen oder Fusionen m\u00f6glich, die Barmittel der Zielgesellschaft zur Auszahlung von Investoren zu verwenden. Somit erf\u00fcllt die Transaktionsfinanzierung diese beiden Bed\u00fcrfnisse und erm\u00f6glicht es dem Investor, im Falle einer erfolgreichen Transaktion einen schnellen Gewinn zu erzielen. Die Ersch\u00f6pfung der Barmittel oder die Erh\u00f6hung der Schuldenlast des neuen Unternehmens zur Finanzierung der \u00dcbernahme kann jedoch das Wachstum des Unternehmens nach der Finanztransaktion behindern. Bei B\u00f6rseng\u00e4ngen gibt es kein Geld, um Investoren auszuzahlen, sodass die Investoren nicht schnell aussteigen k\u00f6nnen.<\/p>

Andererseits ist es angemessen, bei den Gesamtkosten eines B\u00f6rsengangs oder einer anderen Risikokapitalisierung die Kosten zu differenzieren, die das zuk\u00fcnftige Unternehmen tragen muss, das Aktien vor dem Handel mit dem IPO-Prozess ausgibt, die als \u201eUpfront\u201c oder \u201ePre-Cash\u201c bezeichnet werden \u201c (Geb\u00fchren von Anw\u00e4lten usw.), von denen, die am Ende des B\u00f6rsengangs durch die aufgebrachten Mittel unterst\u00fctzt werden, \u201ePost-Cash\u201c (Provisionen von Brokern oder Investmentbanken usw.).<\/p>

Die Finanzierung k\u00f6nnte in Form von Darlehen oder Anleiheemissionen strukturiert werden. In vielen Gerichtsbarkeiten sind Kredite jedoch auf einen bestimmten Zinssatz begrenzt, der als Wuchersatz bezeichnet wird und im Allgemeinen weniger oder weit weniger als 251 TP3T betr\u00e4gt. In der Schweiz beispielsweise begrenzt das Bundesgesetz diesen Wuchersatz auf 15% und macht jeden Zinssatz, der \u00fcber dieser Grenze liegt, rechtswidrig und somit nicht zahlbar. Anleiheemissionen k\u00f6nnen durch Marktzinsen und Anleiheratings von Marktbewertungsfirmen begrenzt werden, die der Emission Risikobewertungen auf der Grundlage des wahrgenommenen Erfolgs des zu finanzierenden Unternehmens zuweisen. Dar\u00fcber hinaus sind Kredite und Anleihen in der Regel so strukturiert, dass sie Anlegern Zahlungen zu festgelegten Zahlungspl\u00e4nen gew\u00e4hren.<\/p>

H\u00e4ufig m\u00f6chten Anleger eine h\u00f6here Rendite ihrer Investition, da jede Transaktionsfinanzierungsinvestition zumindest aus Sicht des Marktes ein erhebliches Ma\u00df an Risiko darstellt. Sie m\u00f6chten m\u00f6glicherweise auch ihre Investition schneller zur\u00fcckerhalten als Kredite oder Anleihen.<\/p>

Daher ist es w\u00fcnschenswert, neue Systeme und Methoden zur Beschaffung von Risikokapital zu entwickeln.<\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t

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Zusammenfassung<\/h2>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
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Hierin wird ein System zur Finanzierung eines Unternehmens bereitgestellt, das eine Inkubator-Finanzfirma umfasst, die konfiguriert ist, um Aktivit\u00e4ten im Zusammenhang mit der Beschaffung von Mitteln f\u00fcr das Unternehmen gegen eine Kapitalbeteiligung und eine Verkaufsoption auf diese Kapitalbeteiligung an den Emittenten zu verwalten; und eine spezielle Vehikelfirma, die alle Verm\u00f6genswerte des Unternehmens h\u00e4lt, das eine Finanzierung sucht; wobei das Inkubator-Finanzunternehmen ein Investorenangebot definiert, um Mittel von Investoren gegen einen Anteil des Kapitals vor dem B\u00f6rsengang und einen anteiligen Anteil der aufgenommenen Mittel, der nach dem B\u00f6rsengang zu zahlen ist, zu beschaffen.<\/p>

Au\u00dferdem wird hierin ein Verfahren zum Finanzieren eines Unternehmens bereitgestellt, umfassend das Einrichten eines Inkubator-Finanzunternehmens, das konfiguriert ist, um Aktivit\u00e4ten im Zusammenhang mit der Beschaffung von Mitteln f\u00fcr das Unternehmen gegen eine Kapitalbeteiligung und eine Verkaufsoption auf diese Kapitalbeteiligung an den Emittenten zu verwalten, wobei das Inkubator-Finanzunternehmen eine definiert Angebot von Anlegern, Mittel von Anlegern gegen einen Anteil des Kapitals vor dem B\u00f6rsengang und einen anteiligen Anteil der aufgenommenen Mittel, zahlbar nach dem B\u00f6rsengang, zu beschaffen; und Gr\u00fcndung einer speziellen Vehikelfirma, die alle Verm\u00f6genswerte des Unternehmens h\u00e4lt, das eine Finanzierung sucht.<\/p>

Ebenfalls bereitgestellt wird ein Unternehmen zur Finanzierung eines Unternehmens, das eine Finanzfirma umfasst, die so konfiguriert ist, dass sie Aktivit\u00e4ten im Zusammenhang mit der Beschaffung von Mitteln f\u00fcr das Unternehmen gegen eine Kapitalbeteiligung und eine Verkaufsoption auf diese Kapitalbeteiligung an den Emittenten verwaltet.<\/p>

Eine Ausf\u00fchrungsform des Unternehmens besteht darin, dass das Finanzunternehmen ein Angebot f\u00fcr Investoren definiert, Mittel von Investoren gegen einen Anteil des Kapitals vor dem B\u00f6rsengang und einen anteiligen Anteil der aufgenommenen Mittel, der nach dem B\u00f6rsengang zu zahlen ist, zu beschaffen.<\/p>

Ebenfalls bereitgestellt wird ein Verfahren zum Bereitstellen einer Aktiensicherheit, wobei das Verfahren umfasst: Definieren eines Angebots zum Verkauf von Investmentanteilen an einem Unternehmen; Entgegennahme von Geboten von Anlegern zum Kauf der Anlageanteile; Annahme der Gebote von Investoren; Verfolgung von Einnahmen im Zusammenhang mit dem Verkauf der Anlageanteile; und den Parteien einen Teil der Einnahmen zu zahlen, sobald sie eingehen.<\/p>

Au\u00dferdem wird ein System bereitgestellt, das ein computergest\u00fctztes System mit Hardware und spezialisierten Softwarekomponenten zum Entwickeln, Ausf\u00fchren und Verwalten des Verkaufs von Wertpapieren umfasst, wobei das System ein nicht fl\u00fcchtiges computerlesbares Speichermedium umfasst, das eine Vielzahl darauf verk\u00f6rperter computerlesbarer Anweisungen umfasst, die bei Ausf\u00fchrung durch das computergest\u00fctzte System bewirkt, dass das computergest\u00fctzte System: ein Angebot zum Verkauf von Investmentanteilen an einem Unternehmen definiert; Gebote von Anlegern zum Kauf der Anlageanteile erhalten; Akzeptieren Sie die Gebote von Investoren; Nachverfolgung der mit dem Verkauf der Anlageanteile verbundenen Einnahmen; und zahlen den Parteien einen Teil der Einnahmen, sobald sie eingehen.<\/p>

Au\u00dferdem wird ein nicht fl\u00fcchtiges computerlesbares Speichermedium bereitgestellt, das mehrere darauf verk\u00f6rperte computerlesbare Anweisungen umfasst, wobei die Anweisungen, wenn sie von einem computergest\u00fctzten System mit Hardware und spezialisierten Softwarekomponenten zum Entwickeln, Ausf\u00fchren und Verwalten von Wertpapieren des geistigen Eigentums ausgef\u00fchrt werden, das computergest\u00fctzte System veranlassen um: ein Angebot zum Verkauf von Investmentanteilen an einem Unternehmen zu definieren; Gebote von Anlegern zum Kauf der Anlageanteile erhalten; Akzeptieren Sie die Gebote von Investoren; Nachverfolgung der mit dem Verkauf der Anlageanteile verbundenen Einnahmen; und zahlen den Parteien einen Teil der Einnahmen, sobald sie eingehen.<\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t

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Kurze Beschreibung der Zeichnungen<\/h2>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
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Die offenbarten Aspekte werden im Folgenden in Verbindung mit den beigef\u00fcgten Zeichnungen beschrieben, die bereitgestellt werden, um die offenbarten Aspekte zu veranschaulichen und nicht einzuschr\u00e4nken, wobei gleiche Bezeichnungen gleiche Elemente bezeichnen.<\/p>

FEIGE. Fig. 1 zeigt ein schematisches Diagramm von Inkubator- und SPV-Firmen, die mit einer Risikokapitalisierung gem\u00e4\u00df einer beispielhaften Ausf\u00fchrungsform des offenbarten Gegenstands in Verbindung stehen.<\/p>

FEIGE. 2A und 2B zeigen schematische Funktionsdiagramme eines Computersystems in Bezug auf die Planung und Entwicklung von Wertpapieren, die Modellierung und Bewertung von Alternativen sowie die Ausf\u00fchrung und Verwaltung eines Angebots zum Verkauf von Wertpapieren gem\u00e4\u00df einer beispielhaften Ausf\u00fchrungsform des offenbarten Gegenstands.<\/p>

FEIGE. Fig. 3 zeigt ein Funktionsdiagramm von Komponenten eines Computersystems gem\u00e4\u00df einer beispielhaften Ausf\u00fchrungsform des offenbarten Gegenstands.<\/p>

FEIGE. Fig. 4 zeigt ein Prozessflussdiagramm zum Definieren, Anbieten zum Verkauf und Verwalten eines Wertpapiers durch eine Inkubatorgesellschaft gem\u00e4\u00df einer Ausf\u00fchrungsform des offenbarten Gegenstands.<\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t

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Ausf\u00fchrliche Beschreibung des offenbarten Gegenstands<\/h2>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
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Gem\u00e4\u00df verschiedenen Ausf\u00fchrungsformen der Erfindung und wie in den Figuren gezeigt, werden verschiedene Systeme und Verfahren offenbart, die im Allgemeinen eine Plattform zur Finanzierung eines Unternehmens bereitstellen, die eine Inkubator-Finanzfirma umfasst, die so konfiguriert ist, dass sie Aktivit\u00e4ten im Zusammenhang mit der Beschaffung von Mitteln f\u00fcr das Unternehmen gegen Eigenkapital verwaltet Beteiligung und eine Put-Option auf diese Kapitalbeteiligung an den Emittenten; und eine spezielle Vehikelfirma, die im Wesentlichen alle materiellen und immateriellen Verm\u00f6genswerte des Unternehmens h\u00e4lt, das eine Finanzierung sucht.<\/p>

Wie in Figur\u00a01 dargestellt, kann eine Einheit oder ein Unternehmen\u00a0100, das eine Risikokapitalfinanzierung sucht, ein Inkubatorunternehmen\u00a0110 gr\u00fcnden, um Aspekte der Risikokapitalisierung zu verwalten, einschlie\u00dflich der Organisation von Informations-Roadshows zum Austausch von Informationen mit potenziellen Investoren, der Vorbereitung von Offenlegungen, der Definition von Angeboten f\u00fcr Investoren und der Durchf\u00fchrung Verkauf von Wertpapieren und Verwaltung von Finanzen, einschlie\u00dflich Empfang von Zahlungen f\u00fcr Wertpapiere von Erfindern 130 und Verteilung von Auszahlungen an Parteien, einschlie\u00dflich Unternehmen 100 , Investoren, die die Wertpapiere 140 verlassen m\u00f6chten. Das Gr\u00fcnderunternehmen 110 beh\u00e4lt einen Teil der Einnahmen aus dem Verkauf als Zahlung f\u00fcr seine Aktivit\u00e4ten. Eine Zweckgesellschaftsgesellschaft (SPV) 120 wird ebenfalls gegr\u00fcndet, um materielle und immaterielle Verm\u00f6genswerte im Zusammenhang mit aktuellen Unternehmungen zu halten und den laufenden Betrieb zu verwalten. Das Unternehmen 100 beh\u00e4lt die Kontrolle \u00fcber das SPV-Unternehmen 120 durch den Finanzierungsprozess, beispielsweise indem es einen Teil der Anteile an dem SPV beh\u00e4lt, w\u00e4hrend der Rest der Anteile an dem SPV an Investoren verkauft wird. Nachdem die Risikokapitalisierung abgeschlossen ist, wird das Inkubatorunternehmen 110 aufgel\u00f6st oder anderweitig von dem Unternehmen 100 getrennt.<\/p>

Wie hierin verwendet, ist ein Fundraising-Inkubator ein Unternehmen, das Unternehmenstransaktionen wie eine Fusion, eine \u00dcbernahme, eine Privatplatzierung von Wertpapieren oder einen B\u00f6rsengang (IPO) gegen eine Kapitalbeteiligung und eine Verkaufsoption auf diese Kapitalbeteiligung an den Emittenten selbst finanziert. Die Put-Option, die von demselben Emittenten wie die Kapitalbeteiligung ausgegeben wird, sichert dem Anleger, dass er diese Beteiligung im Erfolgsfall unmittelbar danach an den Emittenten weiterverkaufen kann.<\/p>

Die Funktion des Inkubators besteht darin, Aspekte des Risikokapitalisierungsprozesses zu verwalten, w\u00e4hrend das Management und die Struktur der Einrichtung, die eine Finanzierung sucht, weiterhin Aspekte im Zusammenhang mit ihren normalen Unternehmens- und Unternehmensfunktionen verwalten kann, einschlie\u00dflich Entwicklung, Produktion und Verkauf von kommerziellen Produkten an Verbraucher. Die Trennung der normalen Funktionen des Unternehmens von Aspekten im Zusammenhang mit der Risikokapitalisierung wird durch die Gr\u00fcndung einer Zweckgesellschaft erreicht.<\/p>

Wie hierin verwendet, ist eine Zweckgesellschaftsgesellschaft (SPV) eine Industrie- und Handelsgesellschaft, die alle Verm\u00f6genswerte der Gesellschaft oder Gruppe, die eine IPO-Finanzierung anstrebt, konsolidiert zusammenh\u00e4lt. Die vom SPV gehaltenen Verm\u00f6genswerte stehen im Zusammenhang mit den kommerziellen Angeboten des Unternehmens oder der Gruppe und umfassen beispielsweise geistiges Eigentum und Know-how, materielle Verm\u00f6genswerte, einschlie\u00dflich Infrastruktur, Ausr\u00fcstung, Waren zur Herstellung von Produkten, Inventar von Produkten f\u00fcr Verkauf etc. und Humanverm\u00f6gen einschlie\u00dflich Mitarbeiter und F\u00fchrungskr\u00e4fte. Obwohl dies keine absolute Verpflichtung ist, ist es w\u00fcnschenswert, dass der zuk\u00fcnftige SPV-Emittent vor dem Finanzmarkt finanziell, wirtschaftlich und in jeder Hinsicht glaubw\u00fcrdig bleibt. Dieser Aspekt sollte im Rahmen der Definition des B\u00f6rsengangs oder eines anderen Venture-Angebots von Fall zu Fall untersucht werden. In einigen Ausf\u00fchrungsformen, wenn beispielsweise eine bekannte Gruppe oder Entit\u00e4t eine Tochtergesellschaft hat, die ihren Namen ganz oder teilweise tr\u00e4gt; BOUYGUES Telecom oder PEUGEOT Leasing, kann das SPV Verm\u00f6genswerte der Tochtergesellschaft halten, w\u00e4hrend es keine Verm\u00f6genswerte innerhalb einer Muttergesellschaft au\u00dferhalb der Tochtergesellschaft h\u00e4lt.<\/p>

Der Prozess der Organisation eines B\u00f6rsengangs oder eines anderen Risikokapitalvehikels umfasst die folgenden Schritte.<\/strong><\/p>

  1. Eine IPO Incubator Company oder \u201eIncubator\u201c wird beispielsweise im Bundesstaat Delaware in den Vereinigten Staaten von Amerika gegr\u00fcndet. Es kann sich um ein traditionelles Finanzunternehmen handeln, das je nach seiner Struktur m\u00f6glicherweise verpflichtet ist, sich bei der Securities and Exchange Commission (SEC) als Gegenstand des Investment Company Act von 1940 zu registrieren.<\/li>
  2. Ein Unternehmen f\u00fcr Spezialfahrzeuge (\u201eSPV\u201c) wird gegr\u00fcndet, beispielsweise in Delaware, USA. Es ist ein Industrie- und Handelsunternehmen, in dem alle Verm\u00f6genswerte des Unternehmens oder der Gruppe, die eine IPO-Finanzierung anstreben, konsolidiert werden. Es k\u00f6nnte als Holdinggesellschaft angesehen werden; Es ist jedoch w\u00fcnschenswert, das SPV als voll funktionsf\u00e4hige Einheit und nicht als Holdinggesellschaft zu behandeln, was zu einer erheblichen Abwertung f\u00fchren kann, wenn ein b\u00f6rsennotiertes Unternehmen vom Markt als \u201eHolding\u201c wahrgenommen wird.<\/li>
  3. Das Rechtsteam des Gr\u00fcnderzentrums erstellt ein \u201eRegulation A+\u201c-Offenlegungsdokument f\u00fcr das Gr\u00fcnderzentrum. Da dieses Dokument von Zeit zu Zeit sehr \u00e4hnlich ist, sollten die Kosten dieser Operation im Laufe der Zeit erheblich sinken, da der Inkubator mehr Risikofinanzierungsinstrumente organisiert. Dieses Offenlegungsdokument erkl\u00e4rt dem Investor, dass Incubator eine Investmentgesellschaft ist, die B\u00f6rseng\u00e4nge jeder Gr\u00f6\u00dfe finanziert, gegen einen Anteil des Kapitals vor dem B\u00f6rsengang und einen anteiligen Anteil der aufgenommenen Mittel, die nach dem B\u00f6rsengang zu zahlen sind.
    Das Regulation A+-Dokument bietet dem Anleger drei Auswege aus der Investition:<\/strong>
    • Der Investor kann Incubator-Aktien zum Zeitpunkt des B\u00f6rsengangs verkaufen; oder<\/li>
    • Der Investor kann Inkubator-Aktionen nach dem Inkubator-IPO und vor Beginn des SPV-IPO-Prozesses in SPV-Aktionen umwandeln; oder<\/li>
    • Incubator kauft die Anteile des Investors nach (seinem) Incubator IPO zur\u00fcck.<\/li><\/ul><\/li>
    • Incubator-Antr\u00e4ge bei der Securities and Exchange Commission (SEC) zur Registrierung und Notierung an einer (US-)B\u00f6rse wie der NASDAQ oder der New York Stock Exchange.<\/li>
    • Die SEC \u00fcberpr\u00fcft die Akte und sendet ihre Kommentare, Fragen und m\u00f6glichen Einw\u00e4nde an Incubator.<\/li>
    • In der Zwischenzeit veranstalten der Inkubator und die Investmentbank oder das Investmentbankenkonsortium, das die Aktien des Inkubators vertreibt, Roadshows, um f\u00fcr die Aktie auf dem Markt zu werben und \u201eBestellungen\u201c f\u00fcr die Aktien des Inkubators entgegenzunehmen. W\u00e4hrend dieser Zeit darf jeder Marktteilnehmer die Aktien rechtlich nicht kaufen, sondern kann nur Interesse bekunden und den Betrag beziffern, den er zu investieren bereit ist. In der Praxis w\u00fcrde ein K\u00e4ufer, der Interesse an einer Aktienmenge bekundet und dann zur\u00fcckzieht, jegliche Glaubw\u00fcrdigkeit am Markt verlieren und k\u00f6nnte bei anderen IPOs nicht mehr handeln.

      Eine Roadshow ist eine Pr\u00e4sentation, die von einem Emittenten von Wertpapieren und dem Konsortium von Maklern und Investmentbanken, die eine Emission von Wertpapieren zeichnen, organisiert wird, um Anlegern eine Investitionsm\u00f6glichkeit zu pr\u00e4sentieren. Sie kann in einem Hotel, einem Kongresszentrum, einer Bank oder anderen prestigetr\u00e4chtigen Ort unter verschiedenen Umst\u00e4nden, wie z. In anderen Ausf\u00fchrungsformen kann die Roadshow virtuell sein und \u00fcber elektronische Medien pr\u00e4sentiert werden, wie etwa \u00fcber das Internet oder ein Netzwerk mit beschr\u00e4nktem Zugang (z. B. in einem Webcast). W\u00e4hrend der Roadshow h\u00e4lt das Management eines Unternehmens, das Wertpapiere emittiert oder einen B\u00f6rsengang (IPO) durchf\u00fchrt, Pr\u00e4sentationen vor Analysten, Fondsmanagern, potenziellen Investoren und deren Finanzberatern.<\/p>

      Die Roadshow soll Begeisterung und Interesse f\u00fcr die Emission oder den B\u00f6rsengang wecken und ist oft entscheidend f\u00fcr den Erfolg des Angebots. Die Roadshow kann sich \u00fcber viele Standorte erstrecken, die im Voraus geplant und \u00fcber einen bestimmten Zeitraum abgeschlossen werden, um mehrere potenzielle Investoren zu informieren und einzubeziehen. Roadshows k\u00f6nnen manchmal auf ein Land beschr\u00e4nkt sein, beinhalten aber normalerweise mehrere internationale Stopps. Innerhalb der Vereinigten Staaten geh\u00f6ren New York City, Chicago, Los Angeles, Miami und Denver zu den \u00fcblichen Reisezielen.<\/p>

      Roadshow-Veranstaltungen k\u00f6nnen Hunderte von potenziellen K\u00e4ufern anziehen, die daran interessiert sind, mehr \u00fcber das Angebot zu erfahren. Die Veranstaltungen k\u00f6nnen Multimedia-Pr\u00e4sentationen und Frage-und-Antwort-Sitzungen mit mehreren anwesenden F\u00fchrungskr\u00e4ften des Unternehmens beinhalten. Viele Unternehmen nutzen das Internet und stellen Versionen von Roadshow-Pr\u00e4sentationen online. Neben den gr\u00f6\u00dferen Roadshow-Veranstaltungen k\u00f6nnen Unternehmen in den Monaten und Wochen vor dem Angebot auch kleinere, private Meetings abhalten.<\/p>

      Roadshows decken eine Vielzahl von Themen ab, darunter die Geschichte des Unternehmens und zuk\u00fcnftige Wachstumspl\u00e4ne. Informationen \u00fcber die aktuellen Verm\u00f6genswerte des Unternehmens, ob materiell oder immateriell, k\u00f6nnen ebenso pr\u00e4sentiert werden wie ein Verkaufsargument bez\u00fcglich des bevorstehenden Angebots.<\/p>

      Neben Informationen zum Angebot bietet die Roadshow dem Unternehmen die M\u00f6glichkeit, Fragen zu beantworten, die von Skeptikern am Markt oder bei Due-Diligence-Meetings gestellt werden k\u00f6nnen. Es bietet ein Forum, in dem das Unternehmen direkt mit potenziellen Stakeholdern kommunizieren kann, um potenzielle Bedenken anzusprechen.<\/p>

      Die Konsortialbanken verwenden auch die von den Anlegern gesammelten Informationen, um den Bookbuilding-Prozess abzuschlie\u00dfen, bei dem es darum geht, Preise zu sammeln, die potenzielle Anleger bereit sind, f\u00fcr das Angebot zu zahlen.<\/p>

      Nach Abschluss der Roadshow-Aktivit\u00e4t wird der endg\u00fcltige Prospekt erstellt und an potenzielle Investoren verteilt. Dieser Prospekt wird auch bei der US Securities and Exchange Commission (SEC) eingereicht.<\/p>

      Auf der Grundlage der w\u00e4hrend des Bookbuilding-Prozesses gesammelten Informationen wird ein Anfangspreis f\u00fcr das Angebot festgelegt und das IPO-Datum festgelegt.<\/p>

      Eine Non-Deal-Roadshow findet statt, wenn F\u00fchrungskr\u00e4fte Gespr\u00e4che mit aktuellen und potenziellen Investoren f\u00fchren, aber nichts zum Verkauf angeboten wird. Eine Roadshow bietet potenziellen Investoren eine Einf\u00fchrung in das Angebot und wurde in einer Studie von Ernst & Young aus dem Jahr 2014 als wichtiger nichtfinanzieller Faktor bei Kaufentscheidungen von 82% institutioneller Investoren in Bezug auf B\u00f6rseng\u00e4nge angesehen.<\/p><\/li>

    • Am Ende dieses Prozesses (Punkte 3 oben bis 6 oben) erteilt die SEC iterativ dem Rechtsteam des Inkubators die Quotierungsgenehmigung.<\/li>
    • Incubator kann sich daher an einer US-B\u00f6rse wie der NASDAQ registrieren. Im seltenen Fall von Mehrfachnotierungen kann sich Incubator auch an ausl\u00e4ndischen B\u00f6rsen registrieren.<\/li>
    • Incubator startet den B\u00f6rsengang.<\/li>
    • Sobald die Mittel beschafft sind, leistet Incubator gem\u00e4\u00df der Verwendung des Produkts gem\u00e4\u00df Regulation A+ Disclosure Document mindestens die folgenden Zahlungen:
      • Eine Zahlung auf das Konto der Investmentbank zur Zahlung der Maklerprovision, falls diese nicht abgezogen wurde, bevor die Gelder an Incubator gesendet wurden.<\/li>
      • Eine Zahlung auf das SPV-Konto zur Sicherung der SPV-Finanzierung.<\/li>
      • Zahlung der IPO-Geb\u00fchren und -Kosten der SPV auf das Anwaltskonto.<\/li>
      • Die Auszahlung einer Erfolgspr\u00e4mie auf das Konto der Anw\u00e4lte nach den vorgeschriebenen Verfahren.<\/li>
      • Die Zahlung an den Finanzier des Inkubator-B\u00f6rsengangs.<\/li><\/ul><\/li>
      • SPV erh\u00e4lt von Incubator das f\u00fcr die Durchf\u00fchrung seines B\u00f6rsengangs erforderliche Budget.<\/li>
      • Das Rechtsteam von SPV entwirft ein \u201eRegulation S-1\u201c-Offenlegungsdokument f\u00fcr das SPV.<\/li>
      • Das Rechtsteam von SPV bereitet die SPV-Registrierungsdatei bei der SEC in Form S-1 und die Due-Diligence-Datei vor. Dies ist viel l\u00e4nger als das f\u00fcr den Inkubator vorbereitete Formblatt Regulation A+. Es ist zu beachten, dass das Formblatt Regulation A+ ein Kurzform ist, da es eine teilweise Befreiung von der Registrierung anstrebt, w\u00e4hrend das Formblatt S-1 eine vollst\u00e4ndige Aufzeichnung aller bedeutenden Transaktionen darstellt, die der Emittent in den letzten f\u00fcnf bzw. zehn Jahren durchgef\u00fchrt hat zum Fall. Der Emittent kann mit diesem vollst\u00e4ndigen Registrierungsprozess erst beginnen, wenn er zwei volle Gesch\u00e4ftsjahre und eine Reihe von finanziellen Bedingungen abgeschlossen hat.<\/li>
      • Dieses Dokument bietet dem Anleger drei Auswege aus der Investition:
        • Der Investor verkauft SPV-Aktien zum Zeitpunkt des B\u00f6rsengangs; oder<\/li>
        • Das SPV kauft die Aktien des Investors nach dem B\u00f6rsengang des Incubators zur\u00fcck; oder<\/li>
        • Schlie\u00dflich will der Investor das SPV nicht verlassen und bleibt Aktion\u00e4r.<\/li><\/ul><\/li>
        • SPV reicht seinen Prospekt bei der SEC ein, um sich dort registrieren zu lassen und die Notierung seiner Aktien an einer US-B\u00f6rse zu erhalten.<\/li>
        • Die SEC \u00fcberpr\u00fcft die Akte des SPV und sendet ihre Kommentare, Fragen und m\u00f6glichen Einw\u00e4nde an das SPV.<\/li>
        • In der Zwischenzeit organisieren SPV und die Investmentbank oder das Investmentbankenkonsortium, das ihre Aktien vertreibt, Roadshows, um die Wertpapiere auf dem Markt zu f\u00f6rdern und die \u201eBestellungen\u201c von SPV f\u00fcr Aktien einzuholen. W\u00e4hrend dieser Zeit darf jeder Marktteilnehmer die Aktien rechtlich nicht kaufen, sondern kann nur Interesse bekunden und den Betrag beziffern, den er zu investieren bereit ist. In der Praxis w\u00fcrde ein K\u00e4ufer, der Interesse an einer Aktienmenge bekundet und sich dann zur\u00fcckzieht, jegliche Glaubw\u00fcrdigkeit am Markt verlieren und k\u00f6nnte keine weiteren IPOs mehr handeln.<\/li><\/ol>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
          \n\t\t\t\t
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          Wie in FIG. In 2A ist ein Computersystem 200 das Kernelement der Wertpapierarchitektur innerhalb des Inkubatorunternehmens 110 , das Daten empf\u00e4ngt, erzeugt, speichert, integriert und koordiniert, die zum Definieren der Wertpapiere erforderlich sind, Investitionszahlungen von einer Vielzahl von Investoren 205 empf\u00e4ngt und optional Smart Contracts generiert zwischen Anlegern und dem Unternehmen, Bestimmung der mit den Wertpapieren verbundenen Einnahmen und Verwaltung der Auszahlungen an die Parteien. Das Computersystem ist ferner mit mindestens einem Prozessor ausgestattet, in den Softwarekomponenten zum Empfangen von Informationseingaben von der Vielzahl potenzieller Investoren \u00fcber das Kommunikationsmodul oder die Schnittstelle 210 geladen sind.<\/p>

          Block 210 stellt ein Kommunikationsmodul dar, das Eingaben von Investoren verwaltet und Ausgaben an die Investoren \u00fcbertr\u00e4gt. Eingaben von Anlegern umfassen Anlageinformationen, Anlegerinteresse an dem potenziellen Angebot, Anlegeridentit\u00e4t, Bezeichnung eines Zahlungsmittels oder einer digitalen \u201eWallet\u201c, wie z. B. ein Bankkonto, Kredit- oder Debitkonto, einschlie\u00dflich Kredit- oder Debitkarten, die von einem Finanzinstitut ausgestellt wurden Venmo- oder Pay Pal\u00ae-Apps usw. Das Kommunikationsmodul 210 kann auch von Administrator(en) 207 innerhalb der Inkubatorfirma 110 des Computersystems verwendet werden, um mit dem System zu kommunizieren. Administrator(en) k\u00f6nnen Eingaben in das System bereitstellen, um das System zu warten und zu verwalten, um sicherzustellen, dass es ordnungsgem\u00e4\u00df funktioniert. In Ausf\u00fchrungsformen kann\/k\u00f6nnen der\/die Administrator(en) 207 auch Informationen von den Verk\u00e4ufern (z. B. Unternehmen 100), Maklern, Investmentbanken, Konsortialbanken usw., Risikobewertungen, prognostizierten Einnahmequellen usw. bereitstellen.<\/p>

          In Block 220 enth\u00e4lt das System ein Wertpapierplanungsmodul, in dem die Wertpapiere definiert werden, wie es ausf\u00fchrlicher in Bezug auf Fig. 2B beschrieben wird.<\/p>

          Block 230 umfasst das Finanztransaktionsmodul, das Zahlungen von Investoren verwaltet, um ihre Gebote abzudecken, Zahlungen an Parteien und das Einziehen von Transaktionsgeb\u00fchren. In Ausf\u00fchrungsformen kann das Finanztransaktionsmodul, sobald ein Gebot angenommen wurde, die Gebotsbetr\u00e4ge plus Transaktionsgeb\u00fchren von den Zahlungsinstrumenten der Anleger als Reaktion auf die Annahme von Geboten durch das Computersystem abheben. Block 230 zahlt auch Zahlungen an die Parteien basierend auf den Bedingungen der Wertpapiere aus.<\/p>

          In Ausf\u00fchrungsformen k\u00f6nnen die Wertpapiere in Form eines Smart Contracts angeboten werden, der unten ausf\u00fchrlicher beschrieben wird. In Block 240 f\u00fchrt das Smart-Contract-Modul Smart Contracts aus, indem es Datenbl\u00f6cke generiert, die die Wertpapiere definieren, einschlie\u00dflich aller Bedingungen, die f\u00fcr die Investoren und das Unternehmen bindend sind, wie z. B. Kaufpreise, Prozents\u00e4tze der durch die Wertpapiere repr\u00e4sentierten Verm\u00f6genswerte usw.<\/p>

          Block 250 zeigt das Wertpapierverwaltungsmodul, das die Wertpapiere ausf\u00fchrt und verwaltet.<\/p>

          Wie in Fig. 2B gezeigt, umfasst Block 220 Aspekte zum Definieren der Sicherheitsangebote.<\/p>

          In Block 221 umfasst das Planen des Angebots von Wertpapieren das Festlegen des Zielbetrags des zu beschaffenden Kapitals. Geleitet von Eingaben von Administrator(en) des Systems, die den Verk\u00e4ufer, die Bank, den Makler, Underwriter und\/oder andere Finanzinstitute repr\u00e4sentieren, f\u00fchrt das System Durchf\u00fchrbarkeitsstudien zum Anbieten von geistigem Eigentum durch, um die Struktur des Angebots zu definieren. Die Eingaben k\u00f6nnen auch Informationen von potenziellen Investoren enthalten, die in Roadshows usw. gesammelt wurden. Die Angebotsplanung umfasst spezifische einzubeziehende Variablen, Bereiche akzeptabler Werte f\u00fcr jede Variable und Bedingungen, die in das Angebot aufgenommen werden sollen.<\/p>

          In Block 222 modelliert und projiziert das System mehrere Werte einzelner Variablen und Kombinationen mehrerer S\u00e4tze von Variablen, wie z. B. Zeitreihenprojektionen und \u00f6konomische Modellierung der Interaktion zwischen Variablen.<\/p>

          In Block 223 wertet das System Alternativen aus, indem es Ergebnisse der Modellierung und Projektionen \u00fcberpr\u00fcft. Die Auswahl eines oder mehrerer S\u00e4tze von Variablen, die die Zielvorgaben erf\u00fcllen, wird verwendet, um die Struktur und den Wert der Variablen und Bedingungen f\u00fcr Preiskategorien der Aktien zu verfeinern. Zus\u00e4tzliche Modellierung und Projektionen k\u00f6nnen erforderlich sein, um einen bevorzugten Satz von Werten f\u00fcr die Variablen und Bedingungen f\u00fcr die Einbeziehung in das Angebot von Wertpapieren in den Preiskategorien der Aktien zu definieren.<\/p>

          Fig. 2B zeigt auch Block 250, der Aspekte der Verwaltung der Sicherheitsangebote umfasst.<\/p>

          In Block 251 f\u00fchrt das System das Angebot der Wertpapiere aus. Preis und Inhalt der einzelnen Anteile werden festgelegt. Technische und rechtliche Details werden finalisiert, erforderliche Offenlegungen erstellt und die Wertpapiere an den Markt gebracht. Das System empf\u00e4ngt und akzeptiert Gebote f\u00fcr Aktien des Wertpapiers von mindestens einem Investor, verfolgt den Fortschritt des Verkaufs von Aktien des Wertpapiers und schlie\u00dft Verk\u00e4ufe ab, wenn die Zielwerte erreicht sind. Das System kann auch Verkaufsauftr\u00e4ge von Inhabern von Anteilen entgegennehmen und diese an neue Anleger verkaufen.<\/p>

          Block 251 kann ein Auftragserstellungsmodul umfassen. Im Allgemeinen kann das Auftragserstellungsmodul zwei Funktionalit\u00e4tsmodi haben. In einem ersten Modus erm\u00f6glicht das Ordererstellungsmodul einem Investor, Interesse an Aktivit\u00e4ten vor dem Angebot zu bekunden und diese Informationen den Wertpapieren bereitzustellen. .In einem zweiten Modus empf\u00e4ngt und verarbeitet das Ordererstellungsmodul Gebote von Investoren, nachdem das Angebot gelistet ist.<\/p>

          In Block 252 verwaltet das System die Wertpapiere (Aktien) im Angebot. Es f\u00fchrt detaillierte und aktuelle Aufzeichnungen \u00fcber einzelne Anlegerkonten, die f\u00fcr regelm\u00e4\u00dfige und kumulative Zahlungen, steuerliche Behandlung, Vorteile, Berichte und andere Zwecke erforderlich sind. Es f\u00fchrt erforderliche und n\u00fctzliche Aufzeichnungen in Bezug auf Finanzanalysen und Finanzberichte von Investoren, Maklern und anderen beteiligten Parteien.<\/p>

          In Ausf\u00fchrungsformen k\u00f6nnen das Angebot, der Verkauf und die Verwaltung der Wertpapiere als Smart Contract durchgef\u00fchrt werden.<\/p>

          Ein Smart Contract ist eine Computeranwendung, die den Betrieb eines Vertrags simuliert. Es ist ein Computerprogramm oder ein Transaktionsprotokoll, das dazu bestimmt ist, rechtlich relevante Ereignisse und Handlungen gem\u00e4\u00df den Bedingungen eines Vertrags oder einer Vereinbarung zwischen oder zwischen Parteien automatisch auszuf\u00fchren, zu steuern oder zu dokumentieren. Die Ziele von Smart Contracts sind die Reduzierung des Bedarfs an vertrauensw\u00fcrdigen Vermittlern, Schiedsverfahren und Durchsetzungskosten, Betrugsverluste sowie die Reduzierung b\u00f6swilliger und versehentlicher Ausnahmen. Der Smart Contract wird auf einer Blockchain gespeichert, die ausgef\u00fchrt wird, wenn vorgegebene Bedingungen erf\u00fcllt sind. Sie k\u00f6nnen verwendet werden, um die Ausf\u00fchrung einer Vereinbarung zu automatisieren, so dass alle Beteiligten sich sofort \u00fcber das Ergebnis sicher sein k\u00f6nnen, ohne die Beteiligung eines Vermittlers oder Zeitverlust.<\/p>

          Die Zuverl\u00e4ssigkeit des Smart Contracts ergibt sich aus seiner Automatisierung, die ihm eine bisher unerreichte Ausf\u00fchrungskraft verleiht.<\/p>

          Ein intelligenter Vertrag kann auch als gesichertes gespeichertes Verfahren angesehen werden, da seine Ausf\u00fchrung und kodifizierten Auswirkungen wie die \u00dcbertragung eines bestimmten Wertes zwischen Parteien streng durchgesetzt werden und nicht manipuliert werden k\u00f6nnen, nachdem eine Transaktion mit bestimmten Vertragsdetails in einer Blockchain oder einem verteilten Hauptbuch gespeichert wurde. Das liegt daran, dass die tats\u00e4chliche Ausf\u00fchrung von Vertr\u00e4gen von der Plattform kontrolliert und gepr\u00fcft wird, nicht von beliebigen serverseitigen Programmen, die sich mit der Plattform verbinden. Intelligente Vertr\u00e4ge sind besonders n\u00fctzlich f\u00fcr die Verwaltung des Austauschs von virtuellen Finanz- oder Wertanlagen, bei denen keine materiellen Materialien bewegt werden m\u00fcssen.<\/p>

          Der Smart Contract ist vorzugsweise so strukturiert, dass er die Grundregeln der Vorsicht bei einer Transaktionsfinanzierungsinvestition einh\u00e4lt, einschlie\u00dflich der folgenden:<\/strong><\/p>

          • Eine Verpflichtung beider Parteien zur Transaktion bietet die sichersten Bedingungen f\u00fcr die Investition. \u00dcblicherweise wird zwischen einer Transaktionspartei und dem Vertreter der Investoren ein Transaktionsfinanzierungsvertrag geschlossen<\/li>
          • Reduzieren Sie die Zeit der Investition auf das Minimum. Diese ziemlich einfache Regel hat viele Auswirkungen, von der Logistik bis hin zu rechtlichen Bedingungen. Vertreter der Investoren, die w\u00fcnschenswerterweise Finanziers oder Gesch\u00e4ftsleute, aber keine Rechtsanw\u00e4lte sind, k\u00f6nnen Investorengelder auf einem Konto unter der Kontrolle der Vertreter zusammenlegen und die Zustimmung und Bereitschaft der Parteien \u00fcberpr\u00fcfen, fortzufahren.<\/li>
          • Lassen Sie alle Transaktions-(Eck-)Bedingungen vereinbaren, bevor die Finanzierung stattfindet. Der Investor oder sein Vertreter muss sich vergewissern, dass sich die Parteien \u00fcber alle (wesentlichen) Bedingungen der Transaktion vollst\u00e4ndig einig sind. W\u00e4hrend die Parteien m\u00f6glicherweise nicht in der Lage sind, die Kosten aller Vertragsgestaltungen zu tragen, bevor die Transaktionsfinanzierung stattfindet, k\u00f6nnen sie sicherlich ein vollst\u00e4ndiges Term Sheet f\u00fcr jede f\u00fcr die Transaktion ben\u00f6tigte Vereinbarung erstellen. Jede Partei, die die Transaktionsfinanzierung erh\u00e4lt, kann sich auch gegen\u00fcber dem Investor verpflichten, dass nach der Finanzierung keine weitere zus\u00e4tzliche oder neue (Schl\u00fcssel-)Bedingung von der anderen Partei verlangt wird, wodurch die klassische Last-Minute-Anforderung verhindert wird, die die Transaktion scheitern l\u00e4sst.<\/li><\/ul>

            Die Vertragsparteien programmieren die Vertragsbedingungen, zu leistenden Zahlungen und alle Versendungen von Dokumenten, die der Vertragsdurchf\u00fchrung dienen, in der Softwareapplikation und k\u00f6nnen ihre Zusagen nicht mehr widerrufen. Nach dem Start f\u00fchrt die Anwendung die geplanten Vorg\u00e4nge wie geplant ohne menschliches Eingreifen aus.<\/p>

            Endkunden interagieren mit einem Smart Contract durch Transaktionen. Solche Transaktionen mit einem Smart Contract k\u00f6nnen andere Smart Contracts aufrufen. Diese Transaktionen k\u00f6nnen dazu f\u00fchren, dass sich der Status \u00e4ndert und finanzielle Verm\u00f6genswerte von einem Smart Contract zu einem anderen oder von einem Konto zu einem anderen gesendet werden. Finanzielle Verm\u00f6genswerte k\u00f6nnen national denominierte W\u00e4hrungen, Kryptow\u00e4hrungen, virtuelle Aktienzertifikate oder andere Verm\u00f6genswerte umfassen, deren Wert digital definiert werden kann.<\/p>

            \u00c4hnlich wie bei einer Wert\u00fcbertragung auf einer Blockchain erfolgt die Bereitstellung eines Smart Contracts auf einer Blockchain durch das Senden einer Transaktion von einer Brieftasche f\u00fcr die Blockchain. Die Transaktion beinhaltet den kompilierten Code f\u00fcr den Smart Contract sowie eine spezielle Empf\u00e4ngeradresse. Diese Transaktion muss dann in einen Block aufgenommen werden, der der Blockchain hinzugef\u00fcgt wird. An diesem Punkt wird der Code des Smart Contracts ausgef\u00fchrt, um den Anfangszustand des Smart Contracts festzulegen. Byzantinische fehlertolerante Algorithmen sichern den Smart Contract dezentral vor Manipulationsversuchen. Sobald ein Smart Contract bereitgestellt wurde, kann er nicht mehr aktualisiert werden. Intelligente Vertr\u00e4ge auf einer Blockchain k\u00f6nnen beliebige Zust\u00e4nde speichern und beliebige Berechnungen ausf\u00fchren.<\/p>

            Die Zuverl\u00e4ssigkeit des intelligenten Vertrags kann erheblich gesteigert werden, indem auf eine dezentrale IT-Umgebung gesetzt wird, die den Auftragnehmern einen sicheren Zugriff erm\u00f6glicht und von ihnen nicht gef\u00e4lscht werden kann.<\/p>

            Jeder Smart Contract kann Informationen \u00fcber die Investition in das Wertpapier enthalten. Solche Informationen k\u00f6nnen die H\u00f6he der Investition, die vereinbarten Auszahlungen, die Einnahmequelle, den Zeitpunkt der Vereinbarung der Investition, die Identit\u00e4t der Parteien usw. umfassen. Die Investitionsinformationen k\u00f6nnen ferner bedingte Ergebnisse basierend auf jedem potenziellen Ergebnis enthalten, einschlie\u00dflich die Erleichterung der Zahlung vom Anleger an den Verk\u00e4ufer und\/oder die R\u00fcckzahlung von Geldern im Falle einer Nichtigkeit oder Stornierung. In einigen Ausf\u00fchrungsformen kann zwischen den Parteien ein Abrechnungsdienst vereinbart werden.<\/p>

            Einige Ausf\u00fchrungsformen sehen vor, dass die Smart Contracts auf einzelnen PCs, auf einem mobilen Ger\u00e4t und\/oder in der Cloud generiert werden k\u00f6nnen. Solche Beispiele sind nicht einschr\u00e4nkend, da die Smart Contracts auf einer Vielzahl anderer Ger\u00e4te und\/oder Typen davon generiert werden k\u00f6nnen. In einigen Ausf\u00fchrungsformen kann jeder Smart Contract nach Ermessen der Parteien externe Dienste beinhalten. In einigen Ausf\u00fchrungsformen k\u00f6nnen die Parteien zum Zeitpunkt der Generierung des Smart Contracts eine Reihe von Optionen ausw\u00e4hlen.<\/p>

            Einige Ausf\u00fchrungsformen sehen vor, dass ein Smart Contract bei einem von den Parteien vereinbarten Abrechnungsdienstleister registriert werden kann. In einigen Ausf\u00fchrungsformen kann ein Abrechnungsdienst Informationen \u00fcber das Ergebnis der Verm\u00f6genswerte bereitstellen, auf denen das Wertpapier basiert. In einigen Ausf\u00fchrungsformen kann der Abrechnungsdienst die Informationen an die Gegenparteien senden, was die Auszahlungen gem\u00e4\u00df den Bedingungen des Smart Contract ausl\u00f6sen kann. Zum Beispiel kann der Abrechnungsdienstleister basierend auf dem Smart Contract eine Bank\u00fcberweisung vom K\u00e4ufer an den Verk\u00e4ufer einleiten. In einigen Ausf\u00fchrungsformen kann der Prozess durch Software auf einem Computer und\/oder Server automatisiert werden, der von dem Abwicklungsdienst kontrolliert wird. Ausf\u00fchrungsformen hierin erfordern nicht, dass die Gelder in irgendeiner Art von Treuhand gehalten werden, jedoch wird eine solche Option durch diese Offenbarung in Betracht gezogen. Zum Beispiel richten sich Ausf\u00fchrungsformen hierin auf jeden finanziellen Abwicklungsprozess, der in Verbindung mit den hierin offenbarten Smart Contracts verwendet werden kann.<\/p>

            Einige Ausf\u00fchrungsformen sehen vor, dass die Abrechnungstransaktion in einer Blockchain gespeichert werden kann, um den Vertrag abzuschlie\u00dfen. In einigen Ausf\u00fchrungsformen k\u00f6nnen der Abrechnungstransaktion entsprechende Details zur Pr\u00fcfung, sp\u00e4teren \u00dcberpr\u00fcfung und\/oder um sicherzustellen, dass keine Fehler gemacht werden, aufbewahrt werden.<\/p>

            FEIGE. Fig. 3 zeigt ein Computersystem 300 gem\u00e4\u00df einer Ausf\u00fchrungsform der vorliegenden Offenbarung. Im Allgemeinen kann das Computersystem 300 eine Rechenvorrichtung 310 umfassen, wie beispielsweise einen Spezialcomputer, der zum Empfangen von Benutzereingaben, Bestimmen und Leiten und Steuern der Ausgabe von Signalen ausgelegt und implementiert ist. Das Computerger\u00e4t 310 kann Datenquellen, Client-Ger\u00e4te und so weiter sein oder beinhalten. In bestimmten Aspekten kann die Rechenvorrichtung 310 unter Verwendung von Hardware oder einer Kombination aus Software und Hardware implementiert werden. Das Computerger\u00e4t 310 kann ein eigenst\u00e4ndiges Ger\u00e4t, ein in eine andere Entit\u00e4t oder ein anderes Ger\u00e4t integriertes Ger\u00e4t, eine \u00fcber mehrere Entit\u00e4ten verteilte Plattform oder ein virtualisiertes Ger\u00e4t sein, das in einer Virtualisierungsumgebung ausgef\u00fchrt wird.<\/p>

            Das Computerger\u00e4t 310 kann \u00fcber ein Netzwerk 302 kommunizieren. Das Netzwerk 302 kann beliebige Datennetzwerke oder Internetzwerke umfassen, die zum Kommunizieren von Daten und Steuerinformationen zwischen Teilnehmern des Computersystems 300 geeignet sind Internet, private Netzwerke und Telekommunikationsnetzwerke wie das \u00f6ffentliche Telefonnetz oder Mobilfunknetze, die Mobilfunktechnologie und\/oder andere Technologien verwenden, sowie eine Vielzahl anderer lokaler Netzwerke oder Unternehmensnetzwerke, zusammen mit allen Switches, Routern, Hubs B. Gateways und dergleichen, die verwendet werden k\u00f6nnten, um Daten zwischen Teilnehmern im Computersystem 300 zu transportieren. Das Netzwerk 302 kann auch eine Kombination von Datennetzwerken umfassen und muss nicht auf ein streng \u00f6ffentliches oder privates Netzwerk beschr\u00e4nkt sein.<\/p>

            Das Computerger\u00e4t 310 kann mit einem externen Ger\u00e4t 304 kommunizieren. Das externe Ger\u00e4t 304 kann ein beliebiger Computer, ein mobiles Ger\u00e4t wie ein Mobiltelefon, ein Tablet, eine Smartwatch oder eine andere entfernte Ressource sein, die sich \u00fcber das Netzwerk 302 mit dem Computerger\u00e4t 310 verbindet kann beliebige der hierin beschriebenen Server oder Datenquellen umfassen, einschlie\u00dflich Server, Inhaltsanbieter, Datenbanken oder andere Quellen f\u00fcr Aufnahmeinformationen, die von den hierin beschriebenen Ger\u00e4ten verwendet werden sollen.<\/p>

            Im Allgemeinen kann die Computervorrichtung 310 einen Controller oder Prozessor 312 , einen Speicher 314 , eine Netzwerkschnittstelle 316 , einen Datenspeicher 318 und eine oder mehrere Eingabe-\/Ausgabeschnittstellen 320 enthalten. Die Computervorrichtung 310 kann ferner enthalten oder in Kommunikation sein mit Peripherieger\u00e4ten 322 und anderen externen Eingabe-\/Ausgabeger\u00e4ten, die mit den Eingabe-\/Ausgabeschnittstellen 320 verbunden sein k\u00f6nnten.<\/p>

            Der Controller 312 kann in Software, Hardware oder einer Kombination aus Software und Hardware implementiert sein. Gem\u00e4\u00df einem Aspekt kann der Controller 312 in Anwendungssoftware implementiert sein, die auf einer Computerplattform l\u00e4uft. Alternativ kann der Controller 312 einen Prozessor oder eine andere Verarbeitungsschaltung umfassen, die Anweisungen zur Ausf\u00fchrung innerhalb der Rechenvorrichtung 310 oder des Computersystems 300 verarbeiten kann. Der Controller 312 kann als Hardware einen Single-Thread-Prozessor, einen Multi-Thread-Prozessor, ein Mehrkernprozessor und so weiter. Die Steuerung 312 kann in der Lage sein, Anweisungen zu verarbeiten, die in dem Speicher 314 oder dem Datenspeicher 318 gespeichert sind.<\/p>

            Der Speicher 314 kann Informationen innerhalb der Rechenvorrichtung 310 speichern. Der Speicher 314 kann einen beliebigen fl\u00fcchtigen oder nichtfl\u00fcchtigen Speicher oder ein anderes computerlesbares Medium beinhalten, einschlie\u00dflich, aber nicht beschr\u00e4nkt auf einen Direktzugriffsspeicher (RAM), einen Flash-Speicher, einen Nur-Lese-Speicher Speicher (ROM), ein programmierbarer Nur-Lese-Speicher (PROM), ein l\u00f6schbarer PROM (EPROM), Register und so weiter. Der Speicher 314 kann Programmanweisungen, Programmdaten, ausf\u00fchrbare Dateien und andere Software und Daten speichern, die zum Steuern des Betriebs der Computervorrichtung 310 und zum Konfigurieren der Computervorrichtung 310 zum Durchf\u00fchren von Funktionen f\u00fcr einen Benutzer 330 n\u00fctzlich sind. Der Speicher 314 kann eine Reihe von Unterschieden umfassen Stufen und Arten von Speicher f\u00fcr verschiedene Aspekte des Betriebs der Computervorrichtung 310 . Beispielsweise kann ein Prozessor einen integrierten Speicher und\/oder Cache f\u00fcr einen schnelleren Zugriff auf bestimmte Daten oder Anweisungen und einen separaten Hauptspeicher oder dergleichen umfassen enthalten sein, um die Speicherkapazit\u00e4t wie gew\u00fcnscht zu erweitern. Alle diese Speichertypen k\u00f6nnen ein Teil des Speichers 314 sein, wie hierin in Betracht gezogen.<\/p>

            Der Speicher 314 kann im Allgemeinen ein nichtfl\u00fcchtiges computerlesbares Medium enthalten, das Computercode enth\u00e4lt, der, wenn er von der Computervorrichtung 310 ausgef\u00fchrt wird, eine Ausf\u00fchrungsumgebung f\u00fcr ein fragliches Computerprogramm erzeugt, z. B. Code, der Prozessorfirmware bildet, einen Protokollstapel B. ein Datenbankverwaltungssystem, ein Betriebssystem oder eine Kombination der Vorhergehenden, und das einige oder alle der in den verschiedenen Flussdiagrammen und anderen hierin dargelegten algorithmischen Beschreibungen dargelegten Schritte durchf\u00fchrt. W\u00e4hrend ein einzelner Speicher 314 abgebildet ist, versteht es sich, dass eine beliebige Anzahl von Speichern sinnvollerweise in die Rechenvorrichtung 310 integriert werden kann.<\/p>

            Die Netzwerkschnittstelle 316 kann jegliche Hardware und\/oder Software zum Verbinden des Computerger\u00e4ts 310 in einer Kommunikationsbeziehung mit anderen Ressourcen \u00fcber das Netzwerk 302 umfassen. Dies kann entfernte Ressourcen umfassen, auf die \u00fcber das Internet zugegriffen werden kann, sowie lokale Ressourcen, die \u00fcber Nahbereichskommunikation verf\u00fcgbar sind Protokolle, die z. B. physikalische Verbindungen (z. B. Ethernet), Hochfrequenzkommunikation (z. B. Wi-Fi, Bluetooth), optische Kommunikation (z. B. Glasfaser, Infrarot oder dergleichen), Ultraschallkommunikation oder eine beliebige Kombination davon verwenden, oder andere Medien, die verwendet werden k\u00f6nnten, um Daten zwischen dem Computerger\u00e4t 310 und anderen Ger\u00e4ten zu \u00fcbertragen. Die Netzwerkschnittstelle 316 kann zum Beispiel einen Router, ein Modem, eine Netzwerkkarte, einen Infrarot-Transceiver, einen Radiofrequenz(RF)-Transceiver zum Empfangen von AM\/FM- oder Satellitenradioquellen, eine Nahfeldkommunikationsschnittstelle, eine Funk- ein RFID-Tag-Leseger\u00e4t (Frequency Identification) oder eine andere Ressource zum Lesen oder Schreiben von Daten oder dergleichen.<\/p>

            Die Netzwerkschnittstelle 316 kann eine beliebige Kombination aus Hardware und Software umfassen, die zum Koppeln der Komponenten des Computerger\u00e4ts 310 mit anderen Computer- oder Kommunikationsressourcen geeignet ist. Beispielhaft und nicht einschr\u00e4nkend kann dies Elektronik f\u00fcr eine drahtgebundene oder drahtlose Ethernet-Verbindung umfassen, die gem\u00e4\u00df dem IEEE 802.11-Standard (oder einer Variation davon) arbeitet, oder beliebige andere drahtlose Netzwerkkomponenten mit kurzer oder langer Reichweite oder dergleichen. Dies kann Hardware f\u00fcr Nahbereichsdatenkommunikation wie Bluetooth oder einen Infrarot-Transceiver beinhalten, der verwendet werden kann, um mit anderen lokalen Ger\u00e4ten zu koppeln, oder um sich mit einem lokalen Netzwerk oder dergleichen zu verbinden, das wiederum mit einem Datennetzwerk 302 gekoppelt ist, wie z wie das Internet. Dies kann auch Hardware\/Software f\u00fcr eine WiMax-Verbindung oder eine Mobilfunknetzverbindung umfassen (unter Verwendung von z. B. CDMA, GSM, LTE oder einem anderen geeigneten Protokoll oder einer Kombination von Protokollen). Die Netzwerkschnittstelle 316 kann als Teil der Eingabe-\/Ausgabeger\u00e4te 320 enthalten sein oder umgekehrt.<\/p>

            Der Datenspeicher 318 kann ein beliebiger interner oder externer Speicher sein, der ein computerlesbares Medium bereitstellt, wie etwa ein Plattenlaufwerk, ein optisches Laufwerk, ein magnetisches Laufwerk, ein Flash-Laufwerk oder eine andere Vorrichtung, die in der Lage ist, Massenspeicher f\u00fcr die Rechenvorrichtung 310 bereitzustellen. Der Datenspeicher 318 kann computerlesbare Anweisungen, Datenstrukturen, Programmmodule und andere Daten f\u00fcr das Computerger\u00e4t 310 oder das Computersystem 300 in einer nichtfl\u00fcchtigen Form f\u00fcr eine relativ langfristige, dauerhafte Speicherung und anschlie\u00dfenden Abruf und Gebrauch speichern. Beispielsweise kann der Datenspeicher 318 ein Betriebssystem, Anwendungsprogramme, Programmdaten, Datenbanken, Dateien und andere Programmmodule oder andere Softwareobjekte und dergleichen speichern.<\/p>

            Wie hierin verwendet, k\u00f6nnen Prozessor, Mikroprozessor und\/oder digitaler Prozessor jede Art von digitaler Verarbeitungsvorrichtung umfassen, wie beispielsweise, ohne Einschr\u00e4nkung, digitale Signalprozessoren (\u201eDSPs\u201c), Computer mit reduziertem Befehlssatz (\u201eRISC\u201c), Computer mit komplexem Befehlssatz (\u201eCISC\u201c)-Prozessoren, Mikroprozessoren, Gate-Arrays (z. B. frei programmierbare Gate-Arrays (\u201eFPGAs\u201c)), programmierbare Logikbausteine (\u201ePLDs\u201c), rekonfigurierbare Computerstrukturen (\u201eRCFs\u201c), Array-Prozessoren, sichere Mikroprozessoren und anwendungsspezifische integrierte Schaltungen (\u201eASICs\u201c). Solche digitalen Prozessoren k\u00f6nnen auf einem einzelnen einheitlichen integrierten Schaltungschip enthalten oder \u00fcber mehrere Komponenten verteilt sein.<\/p>

            Wie hierin verwendet, k\u00f6nnen Computerprogramme und\/oder Software beliebige Sequenzen oder von Menschen oder Maschinen erkennbare Schritte umfassen, die eine Funktion ausf\u00fchren. Solche Computerprogramme und\/oder Software k\u00f6nnen in jeder Programmiersprache oder Umgebung wiedergegeben werden, einschlie\u00dflich beispielsweise C\/C++, C#, Fortran, COBOL, MATLAB\u2122, PASCAL, GO, RUST, SCALA, Python, Assemblersprache, Auszeichnungssprachen ( B. HTML, SGML, XML, VoXML) und dergleichen sowie objektorientierte Umgebungen wie die Common Object Request Broker Architecture (\u201eCORBA\u201c), JAVA TM (einschlie\u00dflich J2ME, Java Beans usw.), Binary Laufzeitumgebung (z. B. \u201eBREW\u201c) und dergleichen.<\/p>

            Die Eingabe-\/Ausgabeschnittstelle 320 kann die Eingabe von und Ausgabe an andere Ger\u00e4te unterst\u00fctzen, die mit dem Computerger\u00e4t 310 gekoppelt sein k\u00f6nnten. Dies kann zum Beispiel serielle Ports (z. B. RS-232-Ports), Universal Serial Bus (USB)-Ports, optische Ports, Ethernet-Ports, Telefonports, Audiobuchsen, Komponenten-Audio\/Video-Eing\u00e4nge, HDMI-Ports usw., von denen jeder verwendet werden kann, um kabelgebundene Verbindungen zu anderen lokalen Ger\u00e4ten herzustellen. Dies kann auch eine Infrarotschnittstelle, eine HF-Schnittstelle, einen Magnetkartenleser oder ein anderes Eingabe-\/Ausgabesystem zum drahtlosen Koppeln in einer Kommunikationsbeziehung mit anderen lokalen Ger\u00e4ten umfassen. Es versteht sich, dass, obwohl die Netzwerkschnittstelle 316 f\u00fcr Netzwerkkommunikation separat von der Eingabe-\/Ausgabeschnittstelle 320 f\u00fcr lokale Ger\u00e4tekommunikation beschrieben wird, diese beiden Schnittstellen gleich sein k\u00f6nnen oder Funktionalit\u00e4t gemeinsam nutzen k\u00f6nnen, wie z. B. dort, wo sich ein USB-Anschluss 370 befindet Wird zum Anschlie\u00dfen an ein Wi-Fi-Zubeh\u00f6r verwendet, oder wenn eine Ethernet-Verbindung zum Koppeln mit einem lokalen Netzwerkspeicher verwendet wird. Die Eingabe-\/Ausgabeschnittstelle 320 kann ferner Signale an Anzeigen von Peripherieger\u00e4ten ausgeben, wie hierin beschrieben.<\/p>

            Wie hierin verwendet, ist ein Benutzer 330 jeder Mensch, der mit dem Computersystem 300 interagiert. In diesem Kontext kann ein Benutzer allgemein in eine von zwei Kategorien eingeordnet werden. Eine Kategorie ist ein Administrator des Systems, der den Verk\u00e4ufer und\/oder das Finanzinstitut repr\u00e4sentiert, das das Angebot des Wertpapiers organisiert und durchf\u00fchrt. Eine andere Kategorie ist ein Investor, der Aktien des Wertpapiers kauft und verkauft.<\/p>

            In bestimmten Ausf\u00fchrungsformen erleichtert die E\/A-Schnittstelle 320 die Kommunikation mit Eingabe- und Ausgabeger\u00e4ten zum Interagieren mit einem Benutzer. Beispielsweise kann die E\/A-Schnittstelle mit einem oder mehreren Ger\u00e4ten wie etwa einem Benutzereingabeger\u00e4t und\/oder einer Anzeige 350 kommunizieren, die auf dem hierin beschriebenen Ger\u00e4t oder auf einem separaten Ger\u00e4t wie etwa einem mobilen Ger\u00e4t 208 instanziiert werden kann, das erm\u00f6glichen es einem Benutzer, \u00fcber den Bus 332 direkt mit der Steuerung 312 zu interagieren. Die Benutzereingabevorrichtung kann einen oder mehrere Druckkn\u00f6pfe, einen Ber\u00fchrungsbildschirm oder andere Vorrichtungen umfassen, die es einem Benutzer erm\u00f6glichen, Informationen einzugeben. In diesen Ausf\u00fchrungsformen kann das Computersystem ferner eine Anzeige umfassen, um dem Benutzer eine visuelle Ausgabe bereitzustellen. Die Anzeige kann irgendeine einer Vielzahl von visuellen Anzeigen umfassen, wie etwa einen sichtbaren Bildschirm, einen Satz sichtbarer Symbole oder Zahlen und so weiter. Man kann verstehen, dass die Eingaben und Ausgaben des Computersystems f\u00fcr Administratoren und Investoren unterschiedlich sind. Dementsprechend kann die Rechenvorrichtung 310 mit Administratoren und Investoren mit unterschiedlichen Schnittstellen 324 und 328 kommunizieren.<\/p>

            Ein Peripherieger\u00e4t 322 kann ein beliebiges Ger\u00e4t umfassen, das verwendet wird, um Informationen an das Computerger\u00e4t 310 bereitzustellen oder Informationen von ihm zu empfangen. Dies kann menschliche Eingabe-\/Ausgabeger\u00e4te (E\/A) umfassen, wie z. B. eine Tastatur, eine Maus, ein Mauspad, einen Trackball, ein Joystick, ein Mikrofon, ein Fu\u00dfpedal, eine Kamera, ein Ber\u00fchrungsbildschirm, ein Scanner oder ein anderes Ger\u00e4t, das vom Benutzer 330 verwendet werden k\u00f6nnte, um Eingaben f\u00fcr das Computerger\u00e4t 310 bereitzustellen. Dies kann auch oder stattdessen eine Anzeige umfassen, a Drucker, ein Projektor, ein Headset oder irgendein anderes audiovisuelles Ger\u00e4t zum Pr\u00e4sentieren von Informationen f\u00fcr einen Benutzer. Das Peripherieger\u00e4t 322 kann auch oder stattdessen ein digitales Signalverarbeitungsger\u00e4t, einen Aktuator oder ein anderes Ger\u00e4t umfassen, um die Steuerung von oder die Kommunikation mit anderen Ger\u00e4ten oder Komponenten zu unterst\u00fctzen. In einem Aspekt kann das Peripherieger\u00e4t 322 als die Netzwerkschnittstelle 316 dienen, wie etwa mit einem USB-Ger\u00e4t, das daf\u00fcr konfiguriert ist, Kommunikationen \u00fcber kurze Reichweite (z. B. Bluetooth, Wi-Fi, Infrarot, HF oder dergleichen) oder gro\u00dfe Reichweite (z , Mobilfunkdaten oder WiMax) Kommunikationsprotokolle. In einem anderen Aspekt kann das Peripherieger\u00e4t 322 den Betrieb des Computerger\u00e4ts 310 mit zus\u00e4tzlichen Funktionen oder Merkmalen oder einem anderen Ger\u00e4t erweitern. In einem anderen Aspekt kann das Peripherieger\u00e4t 322 ein Speicherger\u00e4t wie etwa eine Flash-Karte, ein USB-Laufwerk oder ein anderes Festk\u00f6rperger\u00e4t oder ein optisches Laufwerk, ein magnetisches Laufwerk, ein Plattenlaufwerk oder ein anderes Ger\u00e4t oder eine Kombination von geeigneten Ger\u00e4ten umfassen Massenspeicher. Allgemeiner kann jedes Ger\u00e4t oder jede Kombination von Ger\u00e4ten, die zur Verwendung mit dem Computerger\u00e4t 310 geeignet sind, als ein Peripherieger\u00e4t 322 verwendet werden, wie es hierin in Betracht gezogen wird.<\/p>

            Andere Hardware 326 kann in die Rechenvorrichtung 310 integriert sein, wie beispielsweise ein Koprozessor, ein digitales Signalverarbeitungssystem, ein mathematischer Koprozessor, eine Grafikmaschine, ein Videotreiber, eine Kamera, ein Mikrofon, zus\u00e4tzliche Lautsprecher und so weiter. Die andere Hardware 326 kann auch oder stattdessen erweiterte Eingangs-\/Ausgangsports, zus\u00e4tzlichen Speicher, zus\u00e4tzliche Laufwerke und so weiter enthalten.<\/p>

            Ein Bus 332 oder eine Kombination von Bussen kann als elektromechanisches R\u00fcckgrat zum Verbinden von Komponenten der Rechenvorrichtung 310 dienen, wie etwa der Steuerung 312 , dem Speicher 314 , der Netzwerkschnittstelle 316 , anderer Hardware 326 , dem Datenspeicher 318 und der Eingabe-\/Ausgabeschnittstelle. Wie in der Figur gezeigt, kann jede der Komponenten des Computerger\u00e4ts 310 unter Verwendung eines Systembusses 332 in einer Kommunikationsbeziehung miteinander verbunden sein, um Steuerungen, Befehle, Daten, Energie und so weiter gemeinsam zu nutzen.<\/p>

            Die Computervorrichtung 310 ist mit einer Energiequelle 360 verbunden, um elektrische Energie f\u00fcr den Betrieb der Computervorrichtung bereitzustellen.<\/p>

            Die verschiedenen veranschaulichenden logischen Bl\u00f6cke, Module und Schaltungen, die in Verbindung mit der vorliegenden Offenbarung beschrieben werden, k\u00f6nnen mit einem Prozessor implementiert oder ausgef\u00fchrt werden, der speziell konfiguriert ist, um die in der vorliegenden Offenbarung er\u00f6rterten Funktionen auszuf\u00fchren. Der Prozessor kann ein neuronaler Netzwerkprozessor, ein digitaler Signalprozessor (DSP), eine anwendungsspezifische integrierte Schaltung (ASIC), ein feldprogrammierbares Gate-Array-Signal (FPGA) oder eine andere programmierbare Logikvorrichtung (PLD), eine diskrete Gatter- oder Transistorlogik sein. diskrete Hardwarekomponenten oder eine beliebige Kombination davon, die dazu ausgelegt sind, die hierin beschriebenen Funktionen auszuf\u00fchren. Alternativ kann das Verarbeitungssystem einen oder mehrere neuromorphe Prozessoren zum Implementieren der hierin beschriebenen Neuronenmodelle und Modelle von neuronalen Systemen umfassen. Der Prozessor kann ein Mikroprozessor, eine Steuerung, ein Mikrocontroller oder eine Zustandsmaschine sein, die speziell wie hierin beschrieben konfiguriert ist. Ein Prozessor kann auch als eine Kombination von Rechenvorrichtungen implementiert werden, z. B. eine Kombination aus einem DSP und einem Mikroprozessor, einer Vielzahl von Mikroprozessoren, einem oder mehreren Mikroprozessoren in Verbindung mit einem DSP-Kern oder einer solchen anderen speziellen Konfiguration, wie hierin beschrieben.<\/p>

            Die in Verbindung mit der vorliegenden Offenbarung beschriebenen Schritte eines Verfahrens oder Algorithmus k\u00f6nnen direkt in Hardware, in einem von einem Prozessor ausgef\u00fchrten Softwaremodul oder in einer Kombination der beiden verk\u00f6rpert sein. Ein Softwaremodul kann sich in einem Speicher oder einem maschinenlesbaren Medium befinden, einschlie\u00dflich Direktzugriffsspeicher (RAM), Nur-Lese-Speicher (ROM), Flash-Speicher, l\u00f6schbarer programmierbarer Nur-Lese-Speicher (EPROM), elektrisch l\u00f6schbarer programmierbarer Nur-Lese-Speicher (EEPROM). , Register, eine Festplatte, eine Wechselplatte, eine CD-ROM oder ein anderer optischer Plattenspeicher, ein Magnetplattenspeicher oder andere magnetische Speicherger\u00e4te oder ein beliebiges anderes Medium, das verwendet werden kann, um einen gew\u00fcnschten Programmcode in Form von Anweisungen zu tragen oder zu speichern oder Datenstrukturen, auf die von einem Computer zugegriffen werden kann. Ein Softwaremodul kann eine einzelne Anweisung oder viele Anweisungen umfassen und kann \u00fcber mehrere verschiedene Codesegmente, unter verschiedenen Programmen und \u00fcber mehrere Speichermedien verteilt sein. Ein Speichermedium kann mit einem Prozessor gekoppelt sein, so dass der Prozessor Informationen von dem Speichermedium lesen und Informationen darauf schreiben kann. Alternativ kann das Speichermedium in den Prozessor integriert sein.<\/p>

            Die hierin offenbarten Verfahren umfassen einen oder mehrere Schritte oder Aktionen zum Erreichen des beschriebenen Verfahrens. Die Verfahrensschritte und\/oder Aktionen k\u00f6nnen untereinander ausgetauscht werden, ohne den Umfang der Anspr\u00fcche zu verlassen. Mit anderen Worten, sofern keine bestimmte Reihenfolge von Schritten oder Aktionen angegeben ist, kann die Reihenfolge und\/oder Verwendung bestimmter Schritte und\/oder Aktionen modifiziert werden, ohne vom Umfang der Anspr\u00fcche abzuweichen.<\/p>

            Die beschriebenen Funktionen k\u00f6nnen in Hardware, Software, Firmware oder einer beliebigen Kombination davon implementiert werden. Wenn sie in Hardware implementiert ist, kann eine beispielhafte Hardwarekonfiguration ein Verarbeitungssystem in einem Ger\u00e4t umfassen. Das Verarbeitungssystem kann mit einer Busarchitektur implementiert werden. Der Bus kann je nach der spezifischen Anwendung des Verarbeitungssystems und den allgemeinen Designbeschr\u00e4nkungen eine beliebige Anzahl von Verbindungsbussen und Br\u00fccken umfassen. Der Bus kann verschiedene Schaltungen miteinander verbinden, einschlie\u00dflich eines Prozessors, maschinenlesbarer Medien und einer Busschnittstelle. Die Busschnittstelle kann verwendet werden, um unter anderem einen Netzwerkadapter \u00fcber den Bus mit dem Verarbeitungssystem zu verbinden. Der Netzwerkadapter kann verwendet werden, um Signalverarbeitungsfunktionen zu implementieren. F\u00fcr bestimmte Aspekte kann auch eine Benutzerschnittstelle (z. B. Tastatur, Display, Maus, Joystick usw.) mit dem Bus verbunden sein. Der Bus kann auch verschiedene andere Schaltungen verbinden, wie z. B. Zeitgeberquellen, Peripherieger\u00e4te, Spannungsregler, Leistungsverwaltungsschaltungen und dergleichen, die in der Technik gut bekannt sind und daher nicht weiter beschrieben werden.<\/p>

            Der Prozessor kann f\u00fcr die Verwaltung des Busses und die Verarbeitung verantwortlich sein, einschlie\u00dflich der Ausf\u00fchrung von Software, die auf den maschinenlesbaren Medien gespeichert ist. Unter Software sind Anweisungen, Daten oder Kombinationen davon zu verstehen, unabh\u00e4ngig davon, ob sie als Software, Firmware, Middleware, Mikrocode, Hardwarebeschreibungssprache oder anderweitig bezeichnet werden.<\/p>

            Bei einer Hardwareimplementierung k\u00f6nnen die maschinenlesbaren Medien Teil des Verarbeitungssystems getrennt von dem Prozessor sein. Wie der Fachmann jedoch leicht erkennen wird, k\u00f6nnen die maschinenlesbaren Medien oder Teile davon au\u00dferhalb des Verarbeitungssystems liegen. Beispielsweise k\u00f6nnen die maschinenlesbaren Medien eine \u00dcbertragungsleitung, eine durch Daten modulierte Tr\u00e4gerwelle und\/oder ein von der Vorrichtung getrenntes Computerprodukt umfassen, auf die alle durch den Prozessor \u00fcber die Busschnittstelle zugegriffen werden kann. Alternativ oder zus\u00e4tzlich k\u00f6nnen die maschinenlesbaren Medien oder Teile davon in den Prozessor integriert werden, wie es der Fall sein kann mit Cache- und\/oder spezialisierten Registerdateien. Obwohl die verschiedenen besprochenen Komponenten so beschrieben werden k\u00f6nnen, dass sie einen bestimmten Ort haben, wie z. B. eine lokale Komponente, k\u00f6nnen sie auch auf verschiedene Weise konfiguriert sein, wie z. B. bestimmte Komponenten, die als Teil eines verteilten Computersystems konfiguriert sind.<\/p>

            Die maschinenlesbaren Medien k\u00f6nnen eine Anzahl von Softwaremodulen umfassen. Die Softwaremodule k\u00f6nnen ein Sendemodul und ein Empfangsmodul umfassen. Jedes Softwaremodul kann sich in einem einzelnen Speicherger\u00e4t befinden oder \u00fcber mehrere Speicherger\u00e4te verteilt sein. Beispielsweise kann ein Softwaremodul von einer Festplatte in den Arbeitsspeicher geladen werden, wenn ein ausl\u00f6sendes Ereignis auftritt. W\u00e4hrend der Ausf\u00fchrung des Softwaremoduls kann der Prozessor einige der Anweisungen in den Cache laden, um die Zugriffsgeschwindigkeit zu erh\u00f6hen. Eine oder mehrere Cache-Zeilen k\u00f6nnen dann zur Ausf\u00fchrung durch den Prozessor in eine Spezialregisterdatei geladen werden. Wenn nachstehend auf die Funktionalit\u00e4t eines Softwaremoduls Bezug genommen wird, versteht es sich, dass eine solche Funktionalit\u00e4t durch den Prozessor implementiert wird, wenn Anweisungen von diesem Softwaremodul ausgef\u00fchrt werden. Ferner sollte klar sein, dass Aspekte der vorliegenden Offenbarung zu Verbesserungen der Funktionsweise des Prozessors, Computers, der Maschine oder eines anderen Systems f\u00fchren, das solche Aspekte implementiert.<\/p>

            Wenn sie in Software implementiert sind, k\u00f6nnen die Funktionen als eine oder mehrere Anweisungen oder Code auf einem computerlesbaren Medium gespeichert oder \u00fcbertragen werden. Computerlesbare Medien umfassen sowohl Computerspeichermedien als auch Kommunikationsmedien, einschlie\u00dflich aller Speichermedien, die die \u00dcbertragung eines Computerprogramms von einem Ort zu einem anderen erleichtern.<\/p>

            Ferner sollte beachtet werden, dass Module und\/oder andere geeignete Mittel zum Durchf\u00fchren der hierin beschriebenen Verfahren und Techniken heruntergeladen und\/oder auf andere Weise von einem Benutzerendger\u00e4t und\/oder einer Basisstation bezogen werden k\u00f6nnen, sofern anwendbar. Beispielsweise kann eine solche Vorrichtung mit einem Server gekoppelt werden, um die \u00dcbertragung von Mitteln zum Durchf\u00fchren der hierin beschriebenen Verfahren zu erleichtern. Alternativ k\u00f6nnen verschiedene hierin beschriebene Verfahren \u00fcber Speichermittel bereitgestellt werden, so dass ein Benutzerendger\u00e4t und\/oder eine Basisstation die verschiedenen Verfahren beim Koppeln oder Bereitstellen der Speichermittel mit der Vorrichtung erhalten kann. Dar\u00fcber hinaus kann jede andere geeignete Technik zum Bereitstellen der hierin beschriebenen Verfahren und Techniken f\u00fcr eine Vorrichtung verwendet werden.<\/p>

            Das Computerprogramm steuert die Eingabe und den Betrieb der Vorrichtung. Das Computerprogramm umfasst mindestens ein Codesegment, das in oder auf einem computerlesbaren Medium gespeichert ist, das sich auf der Vorrichtung befindet oder f\u00fcr diese zug\u00e4nglich ist, um die Rechenelemente und alle anderen zugeh\u00f6rigen Komponenten anzuweisen, auf die hier beschriebene Weise zu arbeiten. Das Computerprogramm ist vorzugsweise im Speicher gespeichert und umfasst eine geordnete Auflistung ausf\u00fchrbarer Anweisungen zum Implementieren logischer Funktionen in der Vorrichtung. Das Computerprogramm kann jedoch Programme und Verfahren zum Implementieren von Funktionen in der Vorrichtung umfassen, die keine geordnete Auflistung sind, wie z. B. festverdrahtete elektronische Komponenten, programmierbare Logik, wie z. B. feldprogrammierbare Gate-Arrays (FPGAs), anwendungsspezifische integrierte Schaltungen, oder andere \u00e4hnliche oder herk\u00f6mmliche Verfahren zum Steuern des Betriebs von elektrischen oder anderen Computerger\u00e4ten.<\/p>

            In \u00e4hnlicher Weise kann das Computerprogramm in einem beliebigen computerlesbaren Medium zur Verwendung durch oder in Verbindung mit einem Befehlsausf\u00fchrungssystem, einer Vorrichtung oder einem Ger\u00e4t verk\u00f6rpert sein, wie etwa einem computerbasierten System, einem Prozessor enthaltenden System oder einem anderen System, das abgerufen werden kann die Anweisungen von dem Anweisungsausf\u00fchrungssystem, -ger\u00e4t oder -ger\u00e4t und f\u00fchrt die Anweisungen aus. Das computerlesbare Medium kann sogar Papier oder ein anderes geeignetes Medium sein, auf dem das Programm gedruckt ist, da das Programm beispielsweise durch optisches Scannen des Papiers oder eines anderen Mediums elektronisch erfasst und dann kompiliert, interpretiert oder anderweitig verarbeitet werden kann erforderlichenfalls auf geeignete Weise und dann in einem Computerspeicher gespeichert.<\/p>

            Fig. 4 zeigt ein Prozessflussdiagramm 400 zum Definieren und Anbieten von Wertpapieren zum Verkauf durch die Inkubatorgesellschaft 110 gem\u00e4\u00df einer Ausf\u00fchrungsform des offenbarten Gegenstands.<\/p>

            Das Prozessflussdiagramm 400 beginnt bei Block 402 , wo das Computersystem Eingaben von Administrator(en) empf\u00e4ngt, die den Verk\u00e4ufer (z. B. Unternehmen 100 und Inkubator 110 ) repr\u00e4sentieren, bez\u00fcglich einer Risikokapitalisierungsbem\u00fchung, wie einem wie hierin beschriebenen anzubietenden B\u00f6rsengang. Zu den Eingaben geh\u00f6ren ein Zielbetrag des zu beschaffenden Kapitals, Informationen zur aktuellen und potenziellen Bewertung des Unternehmens 100 usw.<\/p>

            Das Computersystem bestimmt in Block 404 eine Struktur f\u00fcr die Sicherheit. Die Bestimmung der Struktur umfasst das Durchf\u00fchren von Aktivit\u00e4ten in den Bl\u00f6cken 221 , 222 und 223 von 2B . Es versteht sich, dass das Definieren der Struktur des Angebots in Block 404 mehrere iterative Interaktionen zwischen dem Computersystem und Administrator(en) oder Verk\u00e4ufer(n) umfassen kann, um die endg\u00fcltige Struktur des Wertpapiers zu definieren (Pfeil 406a ).<\/p>

            Sobald die Struktur des Angebots bestimmt ist, bewegt sich das Computersystem zur Ausf\u00fchrung des Angebots (Block 251 von Fig. 2B), indem es zu Block 406 \u00fcbergeht. Block 406 umfasst das Anbieten des Wertpapiers zum Verkauf an potenzielle Investoren. Block 408 umfasst das Empfangen von \u201eGeboten\u201c f\u00fcr Anteile von Anlegern. Wie oben er\u00f6rtert, kann ein \u201eGebot\u201c in einigen Ausf\u00fchrungsformen einen potenziellen K\u00e4ufer umfassen, der Interesse am Kauf von Anteilen des Wertpapiers bekundet, als Reaktion auf die Offenlegung von Vorverkaufsinformationen durch den Verk\u00e4ufer und\/oder Inkubator, wie z. B. bei Roadshows, oder Anfragen dazu das Wertpapier, das derzeit nicht zum Kauf angeboten wird. In Ausf\u00fchrungsformen, in denen ein Investor Interesse bekundet oder eine Anfrage einleitet, wird das bekundete Interesse oder die Anfrage durch das System von dem Investor in Block 402 des Prozessflussschemas (Pfeil 408a ) zur Analyse und Antwort von dem\/den Verk\u00e4ufer(n) geleitet. Es versteht sich, dass das Definieren der Struktur des Wertpapiers in Block 404 basierend auf vom K\u00e4ufer initiierten Eingaben mehrere iterative Interaktionen zwischen dem Computersystem, Investoren und Administrator(en) oder Verk\u00e4ufer(n) (Pfeile 406a und 408a) zur Definition umfassen kann die endg\u00fcltige Struktur des Wertpapiers. \u201eGebote\u201c bezieht sich auch auf Angebote zum Kauf von Anteilen des Wertpapiers durch einen oder mehrere Anleger, nachdem die endg\u00fcltige Struktur des Wertpapiers festgelegt wurde.<\/p>

            Block 410 umfasst das Akzeptieren der Gebote von Investoren. Die Annahme der Gebote umfasst die Ausgabe von Anteilen an die Anleger zu ihrem\/n Angebotspreis(en) und das Halten dieser Anteile im Computersystem. Wie oben beschrieben, kann die Annahme der Gebote durch die Verk\u00e4ufer die Generierung eines Smart Contract umfassen, der die endg\u00fcltigen Bedingungen des Wertpapiers definiert.<\/p>

            Das System verfolgt die Wertpapierverk\u00e4ufe in Block 412, einschlie\u00dflich der Gesamtzahl der verkauften Wertpapiere, der in Geboten angebotenen und vom Computersystem akzeptierten Preise und der Inhaber der Wertpapiere. Das Computersystem verfolgt Einnahmen, die mit dem Verkauf der Wertpapiere verbunden sind, und bestimmt in Block 414, ob in dem Wertpapier definierte Ziele erreicht wurden. Ziele k\u00f6nnen Einnahmen aus Verk\u00e4ufen, Leistungsziele usw. umfassen.<\/p>

            Wenn das Computersystem in Block 414 feststellt, dass das\/die Ziel(e) erreicht sind, geht das Computersystem zu Block 418 \u00fcber und verteilt Zahlungen an Parteien basierend auf den Bedingungen der Wertpapiere. Zahlungen k\u00f6nnen Zahlungen an das Inkubatorunternehmen f\u00fcr die Verwaltung des Angebots, Zahlungen an den Verk\u00e4ufer (Unternehmen 100 ), der das Risikokapital darstellt, das aufgebracht werden soll, und Investoren, die wie oben beschrieben aus dem Handel aussteigen m\u00f6chten, umfassen.<\/p>

            Das hierin beschriebene System und die Verfahren k\u00f6nnen f\u00fcr Privatangebote, B\u00f6rseng\u00e4nge oder Kombinationen davon verwendet werden. Beispielsweise k\u00f6nnen Wertpapiere einer begrenzten Anzahl privater Risikokapitalgesellschaften angeboten werden.<\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t

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            Anspr\u00fcche<\/h2>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
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            1. Ein System zur Finanzierung eines Unternehmens, umfassend eine Inkubator-Finanzfirma, die so konfiguriert ist, dass sie Aktivit\u00e4ten im Zusammenhang mit der Beschaffung von Mitteln f\u00fcr das Unternehmen gegen eine Kapitalbeteiligung und eine Verkaufsoption auf diese Kapitalbeteiligung an den Emittenten verwaltet; und eine spezielle Vehikelfirma, die im Wesentlichen alle Verm\u00f6genswerte des Unternehmens h\u00e4lt, das eine Finanzierung sucht; wobei das Inkubator-Finanzunternehmen ein Investorenangebot definiert, um Mittel von Investoren gegen einen Anteil des Kapitals vor dem B\u00f6rsengang und einen anteiligen Anteil der aufgenommenen Mittel, der nach dem B\u00f6rsengang zu zahlen ist, zu beschaffen.<\/li>
            2. Ein Unternehmen zur Finanzierung eines Unternehmens, bestehend aus einem Finanzunternehmen, das so konfiguriert ist, dass es Aktivit\u00e4ten im Zusammenhang mit der Beschaffung von Mitteln f\u00fcr das Unternehmen gegen eine Kapitalbeteiligung und eine Verkaufsoption auf diese Kapitalbeteiligung an den Emittenten verwaltet.<\/li>
            3. Unternehmen nach Anspruch 2, wobei das Finanzunternehmen ein Angebot f\u00fcr Investoren definiert, Gelder von Investoren gegen einen Anteil des Kapitals vor dem B\u00f6rsengang und einen anteiligen Anteil der aufgenommenen Gelder, zahlbar nach dem B\u00f6rsengang, zu beschaffen.<\/li>
            4. Verfahren zum Finanzieren eines Unternehmens, umfassend das Einrichten eines Inkubator-Finanzunternehmens, das dazu konfiguriert ist, Aktivit\u00e4ten im Zusammenhang mit der Beschaffung von Mitteln f\u00fcr das Unternehmen gegen eine Kapitalbeteiligung und eine Verkaufsoption auf diese Kapitalbeteiligung an den Emittenten zu verwalten, wobei das Inkubator-Finanzunternehmen ein Angebot zur Beschaffung durch einen Investor definiert Mittel von Anlegern gegen einen Anteil am Kapital vor dem B\u00f6rsengang und einen anteiligen Anteil der eingeworbenen Mittel, zahlbar nach dem B\u00f6rsengang; und Gr\u00fcndung einer speziellen Vehikelfirma, die alle Verm\u00f6genswerte des Unternehmens h\u00e4lt, das eine Finanzierung sucht.<\/li>
            5. Verfahren zum Bereitstellen eines Aktienwerts, wobei das Verfahren Folgendes umfasst: