{"id":5811,"date":"2022-05-10T16:43:04","date_gmt":"2022-05-10T16:43:04","guid":{"rendered":"https:\/\/marc.deschenaux.com\/?p=5811"},"modified":"2022-05-10T16:50:48","modified_gmt":"2022-05-10T16:50:48","slug":"pass-through-securities","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/marc.deschenaux.com\/es\/articles\/pass-through-securities\/","title":{"rendered":"Valores de transferencia"},"content":{"rendered":"
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Por TROY SEGAL<\/a> Actualizado el 29 de mayo de 2020
Revisado por GORDON SCOTT<\/a>
Modificado por Marc Ren\u00e9 Deschenaux<\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t

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\u00bfQu\u00e9 es un valor de transferencia?<\/h2>

Un valor de traspaso est\u00e1 respaldado por uno o m\u00e1s activos generadores de ingresos. Un intermediario de servicios recauda los pagos mensuales del emisor o emisores y, despu\u00e9s de deducir una tarifa, los remite o los transfiere a los tenedores del valor transferible (es decir, los inversores).<\/p>

Un valor de transferencia tambi\u00e9n se conoce como "valor de pago" o "certificado de transferencia<\/u>\u201c\u2014aunque t\u00e9cnicamente el certificado es la evidencia de inter\u00e9s o participaci\u00f3n en los activos generadores de ingresos que significan la transferencia de pagos a los inversionistas; no es la seguridad en s\u00ed.<\/p>

Explicaci\u00f3n de la seguridad de transferencia<\/h2>

Un valor de traspaso es un derivado basado en ciertas regal\u00edas o cuentas por cobrar de deuda que otorga al inversionista el derecho a una parte de esos ingresos. A menudo, las regal\u00edas o las deudas por cobrar provienen de activos subyacentes, que pueden incluir cosas como flujos de regal\u00edas de pel\u00edculas o m\u00fasica, hipotecas sobre viviendas o pr\u00e9stamos sobre veh\u00edculos. Cada valor puede representar una gran cantidad de flujos de ingresos, como cientos de flujos de regal\u00edas, hipotecas de viviendas o miles de pr\u00e9stamos para autom\u00f3viles.<\/p>

El t\u00e9rmino "transferencia" se relaciona con el proceso de transacci\u00f3n en s\u00ed, ya sea que involucre alg\u00fan activo de ingresos. Tiene su origen en el pago del emisor o del deudor, que pasa por un intermediario<\/a> antes de ser entregado al inversionista.<\/p>

Los pagos se realizan a los inversores de forma peri\u00f3dica, de acuerdo con los calendarios de pago est\u00e1ndar para los pagos de regal\u00edas o el pago de la deuda. Los pagos pueden incluir una parte de los intereses sobre el capital impago, otra parte que se destina al principal<\/u> s\u00ed mismo con fines de amortizaci\u00f3n o ninguno de estos y ser simplemente un flujo de regal\u00edas variable.<\/p>

Riesgos de los valores de transmisi\u00f3n<\/h2>

El riesgo de impago de las deudas asociadas a los valores es un factor siempre presente, ya que la falta de pago por parte del deudor se traduce en una menor rentabilidad. Si suficientes deudores incumplen, los valores pueden perder esencialmente todo su valor.<\/p>

Otro riesgo est\u00e1 ligado directamente a las tasas de inter\u00e9s actuales. Si las tasas de inter\u00e9s caen, existe una mayor probabilidad de que las deudas actuales puedan refinanciarse para aprovechar las tasas de inter\u00e9s bajas. Esto da como resultado pagos de intereses m\u00e1s peque\u00f1os, lo que significa rendimientos m\u00e1s bajos para los inversionistas de valores transferidos.<\/p>

El pago anticipado por parte del deudor tambi\u00e9n puede afectar la devoluci\u00f3n. Si un gran n\u00famero de deudores paga m\u00e1s que los pagos m\u00ednimos, la cantidad de inter\u00e9s devengado sobre la deuda es menor y, por supuesto, se vuelve inexistente si el deudor paga la totalidad del pr\u00e9stamo antes de lo previsto. En \u00faltima instancia, estos pagos anticipados dan como resultado menores rendimientos para los inversores en valores. En algunos casos, los pr\u00e9stamos tendr\u00e1n multas por pago anticipado<\/a> eso puede compensar algunas de las p\u00e9rdidas basadas en intereses que causar\u00e1 un pago anticipado.<\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t<\/div>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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