Une action dans une société peut avoir une valeur nominale ou aucune valeur nominale. Ces catégories sont une bizarrerie historique et n'ont aucun rapport avec le prix de l'action sur le marché.
La valeur nominale est le prix par action fixé à l'émission. Ce prix a été imprimé sur des certificats d'actions en papier avant qu'ils ne deviennent obsolètes pour les versions électroniques plus récentes. Si une entreprise ne fixait pas de valeur nominale, ses certificats étaient émis sous forme d'actions sans valeur nominale.
Valeur nominale de l'action
Les entreprises vendent des actions comme moyen de générer des capitaux propres. Ainsi, la valeur nominale multipliée par le nombre total d'actions émises est le montant minimum de capital qui sera généré si l'entreprise vend toutes les actions. La valeur nominale était imprimée au recto de l'ancien certificat d'action en papier.
En réalité, les entreprises étant tenues par la loi de l'État de fixer une valeur nominale de leurs actions, elles choisissent la valeur la plus petite possible, souvent un centime. Ce penny prix est dû au fait que la valeur nominale d'une action constitue un contrat bilatéral contraignant entre la société et l'actionnaire et qui engage la responsabilité des administrateurs en cas de faillite ou de liquidation.
La seule obligation d'un actionnaire est de libérer entièrement sa participation au capital. Si les actionnaires paient moins que la valeur nominale pour une action et que la société émettrice devient par la suite insolvable, ses créanciers peuvent poursuivre les actionnaires pour la différence entre le prix d'achat et la valeur nominale afin de récupérer la dette impayée. Si le prix du marché de l'action tombe en dessous de la valeur nominale, la société peut être responsable envers les actionnaires de la différence.
La plupart des entreprises choisissent de fixer une valeur nominale minimale pour leurs actions afin de contourner l'un ou l'autre de ces scénarios.
Par exemple, si la société XYZ émet 1 000 actions d'une valeur nominale de 50 USD, le montant minimum de capitaux propres qui devrait être généré par la vente de ces actions est de 50 000 USD. Étant donné que la valeur marchande de l'action n'a pratiquement rien à voir avec la valeur nominale, les investisseurs peuvent acheter l'action sur le marché libre pour beaucoup moins de 50 $. Si les 1 000 actions sont achetées en dessous du pair, disons pour 30 $, la société ne générera que 30 000 $ en capitaux propres. Si l'entreprise fait faillite et ne peut pas respecter ses obligations financières, les actionnaires pourraient être tenus responsables de la différence de 20 $ par action entre le pair et le prix d'achat.
Action sans valeur nominale
Dans certains États, les entreprises sont tenues par la loi de fixer une valeur nominale pour leurs actions. Sinon, ils peuvent choisir d'émettre des actions sans valeur nominale également appelées «sans parité».
Ce statut «sans parité» signifie que l'entreprise n'a pas attribué de valeur minimale à son action. Les actions sans valeur nominale ne portent pas les passifs théoriques des émissions de valeur nominale car il n'y a pas de valeur de référence par action. Cependant, comme les entreprises attribuent des valeurs nominales minimales si elles le doivent, il y a peu de différence effective entre une action nominale et une action sans valeur nominale.
Considérations particulières
Dans la plupart des cas, la valeur nominale du stock aujourd'hui n'est guère plus qu'une préoccupation comptable, et relativement mineure à cela.
Le seul effet financier d'une émission sans valeur nominale est que tout financement en actions généré par la vente d'actions sans valeur nominale est crédité sur le compte d'actions ordinaires. À l'inverse, les fonds provenant de la vente d'actions à valeur nominale sont répartis entre le compte d'actions ordinaires et le compte de capital libéré.
Si la valeur nominale d'une action est devenue une bizarrerie historique, mais il n'en est pas de même pour les obligations. Les obligations sont des titres à revenu fixe émis par des sociétés et des organismes gouvernementaux pour mobiliser des capitaux. Une obligation d'une valeur nominale de 1 000 $ doit normalement vraiment être rachetée pour 1 000 $ à l'échéance.
