{"id":7313,"date":"2023-05-12T23:11:11","date_gmt":"2023-05-12T23:11:11","guid":{"rendered":"https:\/\/marc.deschenaux.com\/?p=7313"},"modified":"2023-05-14T08:28:29","modified_gmt":"2023-05-14T08:28:29","slug":"duration-of-equity-fundraising","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/marc.deschenaux.com\/fr\/articles\/duration-of-equity-fundraising\/","title":{"rendered":"Dur\u00e9e de la lev\u00e9e de fonds en actions"},"content":{"rendered":"
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La collecte de fonds est une activit\u00e9 essentielle dans le cycle de vie d'une entreprise. Il fournit non seulement le capital n\u00e9cessaire pour lancer les op\u00e9rations, mais soutient \u00e9galement l'expansion, les acquisitions et d'autres man\u0153uvres strat\u00e9giques.<\/p>

Cependant, le processus de collecte de fonds est loin d'\u00eatre simple.<\/p>

La dur\u00e9e du processus de collecte de fonds peut varier consid\u00e9rablement en fonction de plusieurs facteurs, notamment la sophistication de la structure de la transaction, la taille de l'offre, la complexit\u00e9 des finances de l'entreprise et les conditions actuelles du march\u00e9.<\/p>

Cet article donne un aper\u00e7u complet du processus de collecte de fonds, en se concentrant sur les quatre principales formes de collecte de fonds en actions\u00a0: l'offre priv\u00e9e d'actions, l'introduction en bourse (IPO), le placement priv\u00e9 (ou l'investissement priv\u00e9 dans des actions publiques, PIPE) et l'offre publique secondaire.<\/p>

1. Offre priv\u00e9e d'actions<\/h1>

Une offre priv\u00e9e, \u00e9galement connue sous le nom de placement priv\u00e9, est une vente de titres \u00e0 un nombre relativement restreint d'investisseurs priv\u00e9s qualifi\u00e9s ou sophistiqu\u00e9s pr\u00e9-identifi\u00e9s, comme moyen de lever des capitaux. Contrairement \u00e0 une introduction en bourse, ces titres ne sont pas accessibles au public, mais uniquement \u00e0 ces investisseurs s\u00e9lectionn\u00e9s.<\/p>

La dur\u00e9e d'un processus d'offre priv\u00e9e peut varier consid\u00e9rablement, allant g\u00e9n\u00e9ralement de quelques semaines \u00e0 plusieurs mois ou plus\u00a0:<\/p>

Les facteurs influen\u00e7ant ce d\u00e9lai comprennent\u00a0:<\/p>

  1. La r\u00e9putation, la couverture m\u00e9diatique et l'empreinte Internet de l'entreprise.<\/strong><\/li>
  2. L'\u00e9quipe de distribution<\/strong>.<\/li><\/ol>

    Les actions sont-elles distribu\u00e9s par des professionnels tels que courtiers, gestionnaires de patrimoine, capital-risqueurs, gestionnaires de fonds<\/strong> ou par l'entrepreneur, le conseil d'administration et l'\u00e9quipe de direction ?<\/p>

    1. La taille de l'offre.<\/strong><\/li>
    2. La complexit\u00e9 des finances de l'entreprise.<\/strong><\/li>
    3. La pr\u00e9paration des investisseurs potentiels.<\/strong><\/li><\/ol>

      La premi\u00e8re \u00e9tape de ce processus consiste \u00e0 pr\u00e9parer les documents d'offre, y compris une notice d'offre priv\u00e9e (POM), qui d\u00e9crit les conditions de l'investissement et fournit des informations d\u00e9taill\u00e9es sur les activit\u00e9s et les finances de la soci\u00e9t\u00e9.<\/p>

      Cette \u00e9tape peut prendre de quelques semaines \u00e0 plusieurs mois, selon :<\/p>

      1. la disponibilit\u00e9 des informations,<\/li>
      2. la clart\u00e9 du business plan de l'entreprise<\/li>
      3. la facilit\u00e9 du processus de diligence raisonnable,<\/li>
      4. la complexit\u00e9 des finances de l'entreprise et la disponibilit\u00e9 d'un audit s\u00e9rieux<\/li><\/ol>

        Une fois les documents d'offre pr\u00e9par\u00e9s, l'entreprise et\/ou l'\u00e9quipe de distribution doivent ensuite identifier et approcher les investisseurs potentiels, qui comprennent g\u00e9n\u00e9ralement des investisseurs en capital-risque, des soci\u00e9t\u00e9s de capital-investissement, des family offices, des fonds d'investissement et des particuliers fortun\u00e9s.<\/p>

        Cette \u00e9tape peut \u00e9galement varier consid\u00e9rablement en dur\u00e9e, en fonction des relations existantes de l'entreprise avec des investisseurs potentiels et de l'attractivit\u00e9 de l'offre.<\/p>

        2. Introduction en bourse (IPO)<\/h1>

        Une offre publique initiale (IPO) est le processus d'offre d'actions d'une soci\u00e9t\u00e9 priv\u00e9e au public dans le cadre d'une nouvelle \u00e9mission d'actions. Une introduction en bourse permet \u00e0 une entreprise de lever des capitaux aupr\u00e8s d'investisseurs publics, mais elle s'accompagne d'un contr\u00f4le r\u00e9glementaire et d'exigences de d\u00e9claration accrus.<\/p>

        Le d\u00e9lai d'une introduction en bourse peut \u00eatre beaucoup plus long que celui d'une offre priv\u00e9e, prenant souvent entre six mois et un an, voire plus. Cela est d\u00fb \u00e0 plusieurs facteurs, notamment la taille de l'offre, la complexit\u00e9 des finances de l'entreprise, l'\u00e9tat de pr\u00e9paration du march\u00e9 et les exigences r\u00e9glementaires.<\/p>

        Avant une introduction en bourse, une entreprise doit passer par un audit rigoureux de ses finances, ce qui peut prendre plusieurs mois. Il doit \u00e9galement pr\u00e9parer un prospectus, qui fournit des informations d\u00e9taill\u00e9es sur les activit\u00e9s de la soci\u00e9t\u00e9, ses finances et l'utilisation pr\u00e9vue des fonds lev\u00e9s. Ce prospectus est examin\u00e9 par des autorit\u00e9s de r\u00e9glementation, telles que la SEC aux \u00c9tats-Unis, ce qui peut prendre plusieurs semaines \u00e0 quelques mois.<\/p>

        Une fois l'approbation r\u00e9glementaire obtenue, la soci\u00e9t\u00e9 travaille avec une banque d'investissement pour fixer le prix et la date de l'offre. Il s'agit d'un roadshow, o\u00f9 l'entreprise pr\u00e9sente son business plan \u00e0 des investisseurs potentiels. La dur\u00e9e de cette \u00e9tape peut varier en fonction des conditions du march\u00e9 et de l'int\u00e9r\u00eat des investisseurs.<\/p>

        3. Placement priv\u00e9 ou investissement priv\u00e9 en capital public (PIPE)<\/h1>

        Un investissement priv\u00e9 dans des actions publiques, souvent appel\u00e9 PIPE, implique la vente de titres cot\u00e9s en bourse \u00e0 titre priv\u00e9, souvent \u00e0 des investisseurs institutionnels. Les PIPE sont souvent utilis\u00e9s par les entreprises qui ont besoin de lever rapidement des capitaux et qui sont dispos\u00e9es \u00e0 vendre des titres \u00e0 un prix inf\u00e9rieur au prix du march\u00e9.<\/p>

        La dur\u00e9e d'un accord PIPE peut \u00eatre relativement courte, ne prenant souvent que quelques semaines \u00e0 quelques mois. En effet, les transactions PIPE contournent g\u00e9n\u00e9ralement certaines des exigences r\u00e9glementaires qui s'appliquent aux offres publiques. Cependant, l'entreprise doit encore n\u00e9gocier les termes de l'accord avec les investisseurs potentiels, ce qui peut prendre du temps, surtout si les finances de l'entreprise sont complexes ou si les conditions du march\u00e9 sont volatiles.<\/p>

        La premi\u00e8re \u00e9tape d'un accord PIPE consiste \u00e0 identifier les investisseurs potentiels, qui comprennent g\u00e9n\u00e9ralement des investisseurs institutionnels, des fonds communs de placement et d'autres grandes entit\u00e9s d'investissement. La soci\u00e9t\u00e9 n\u00e9gocie ensuite les termes de l'accord avec ces investisseurs, y compris le prix et la taille de l'offre. Ce processus peut prendre de quelques jours \u00e0 plusieurs semaines, selon la complexit\u00e9 des n\u00e9gociations et l'\u00e9tat de pr\u00e9paration des investisseurs.<\/p>

        Une fois les conditions convenues, l'entreprise doit pr\u00e9parer et d\u00e9poser les documents r\u00e9glementaires n\u00e9cessaires, ce qui peut prendre quelques semaines. Une fois ces documents d\u00e9pos\u00e9s et approuv\u00e9s, l'entreprise peut conclure la transaction et recevoir les fonds.<\/p>

        4. Offre publique secondaire<\/h1>

        Une offre publique secondaire est une vente de nouvelles actions ou d'actions \u00e0 participation restreinte d'une soci\u00e9t\u00e9 qui est d\u00e9j\u00e0 publique. Contrairement \u00e0 une introduction en bourse, une offre secondaire implique la vente d'un nombre important d'actions qui pourrait affecter le prix de l'action sur le march\u00e9.<\/p>

        La dur\u00e9e d'une offre publique secondaire peut varier consid\u00e9rablement, en fonction de la taille de l'offre, de la complexit\u00e9 des finances de l'entreprise, des conditions du march\u00e9 et des exigences r\u00e9glementaires. Cependant, cela prend g\u00e9n\u00e9ralement moins de temps qu'une introduction en bourse, car la soci\u00e9t\u00e9 a d\u00e9j\u00e0 travers\u00e9 le processus pour devenir une entit\u00e9 cot\u00e9e en bourse.<\/p>

        La premi\u00e8re \u00e9tape d'une offre secondaire implique la pr\u00e9paration des documents d'offre, y compris un prospectus mis \u00e0 jour qui fournit des informations \u00e0 jour sur les finances et les activit\u00e9s de la soci\u00e9t\u00e9. Cette \u00e9tape peut prendre de quelques semaines \u00e0 quelques mois, selon la complexit\u00e9 des finances de l'entreprise et les changements survenus depuis la derni\u00e8re offre publique.<\/p>

        Une fois les documents d'offre pr\u00e9par\u00e9s, la soci\u00e9t\u00e9 travaille ensuite avec une banque d'investissement pour fixer le prix et la date de l'offre. Comme une introduction en bourse, cela implique un roadshow pour pr\u00e9senter le plan d'affaires de l'entreprise aux investisseurs potentiels. La dur\u00e9e de cette \u00e9tape peut varier en fonction des conditions du march\u00e9 et de l'int\u00e9r\u00eat des investisseurs.<\/p>

        Enfin, la soci\u00e9t\u00e9 doit obtenir l'approbation r\u00e9glementaire pour l'offre, ce qui peut prendre plusieurs semaines \u00e0 quelques mois. Une fois l'approbation obtenue, l'entreprise peut conclure la transaction et recevoir les fonds.<\/p>

        La dur\u00e9e du processus de lev\u00e9e de fonds peut varier consid\u00e9rablement en fonction d'un certain nombre de facteurs, notamment la taille de l'offre, la complexit\u00e9 des finances de l'entreprise et les conditions du march\u00e9.<\/p>

        Alors qu'une offre priv\u00e9e ou un accord PIPE peut \u00eatre conclu relativement rapidement dans de bonnes conditions, une introduction en bourse ou une offre publique secondaire peut facilement prendre un an ou plus.<\/p>

        Cependant, quel que soit le type d'offre et sa dur\u00e9e, l'entreprise doit toujours \u00eatre pr\u00e9par\u00e9e au processus de lev\u00e9e de fonds.<\/p>

        Cela implique d'avoir un plan d'affaires clair, des finances solides et une \u00e9quipe de direction solide qui peut communiquer efficacement la vision et le potentiel de l'entreprise aux investisseurs potentiels.<\/p>

        En comprenant le processus et les facteurs qui influencent sa dur\u00e9e, les entreprises peuvent mieux planifier leurs efforts de collecte de fonds et augmenter leurs chances de succ\u00e8s.<\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t<\/div>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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