{"id":4056,"date":"2021-02-09T20:26:31","date_gmt":"2021-02-09T20:26:31","guid":{"rendered":"https:\/\/marc.deschenaux.com\/?p=4056"},"modified":"2021-02-09T20:40:21","modified_gmt":"2021-02-09T20:40:21","slug":"initial-public-offering-ipo","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/marc.deschenaux.com\/pt\/articles\/initial-public-offering-ipo\/","title":{"rendered":"A Oferta P\u00fablica Inicial \u2013 IPO \u2013 IPO"},"content":{"rendered":"
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A Defini\u00e7\u00e3o da Oferta P\u00fablica Inicial<\/h3>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
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A Oferta P\u00fablica Inicial \u00e9 o evento definido como a primeira vez que as a\u00e7\u00f5es de uma empresa privada emissora de a\u00e7\u00f5es, denominada \u201cEmissor\u201d, s\u00e3o colocadas \u00e0 venda ao p\u00fablico.<\/p>

O produto da venda das a\u00e7\u00f5es da Emissora gera um grande financiamento de capital para a referida Emissora.<\/p>

Os IPOs geralmente s\u00e3o emitidos por empresas menores e mais jovens que buscam capital para expandir, mas tamb\u00e9m podem ser feitos por grandes empresas privadas que desejam se tornar negociadas publicamente.<\/p>

Em um IPO, o emissor precisa obter a ajuda de um banco de investimento, que ajuda a determinar que tipo de t\u00edtulo emitir, a qual avalia\u00e7\u00e3o corporativa, o melhor pre\u00e7o de oferta, a quantidade de a\u00e7\u00f5es a serem emitidas e o tempo para traz\u00ea-lo para mercado.<\/p>

No entanto, isso n\u00e3o \u00e9 f\u00e1cil, especialmente para algu\u00e9m que n\u00e3o possui experi\u00eancia e conex\u00f5es com Wall Street. Al\u00e9m disso, como os participantes dos mercados de valores mobili\u00e1rios estabelecem regras n\u00e3o escritas que s\u00e3o muito mais rigorosas do que os requisitos legais ou regulat\u00f3rios, fazer uma proposta da maneira errada pode colocar o emissor na lista negra para sempre.<\/p>

\u00c9 por isso que um guia financeiro e jur\u00eddico especializado em financiamento como Deschenaux Hornblower & Partners, LLP \u00e9 uma necessidade absoluta, muito antes do IPO.<\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t

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Why & How an IPO makes money ?<\/h3>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
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Muitos empres\u00e1rios n\u00e3o entendem os motivos pelos quais a Oferta P\u00fablica Inicial de uma a\u00e7\u00e3o ordin\u00e1ria (tamb\u00e9m conhecida como \u201cIPO\u201d) d\u00e1 dinheiro?<\/p>

A cria\u00e7\u00e3o de valor de um IPO decorre principalmente da diferen\u00e7a de avalia\u00e7\u00f5es entre os mercados privado e p\u00fablico.<\/p>

O Mercado Privado valoriza os Ativos. Assim, uma padaria com faturamento de $ 1 milh\u00e3o e lucro de $ 100.000 ser\u00e1 vendida por aproximadamente $ 1 milh\u00e3o. Cerca de $ 800.000 durante a recess\u00e3o e talvez $ 1,3 milh\u00e3o se o mercado estiver em alta.<\/p>

Nesse modelo de avalia\u00e7\u00e3o n\u00e3o h\u00e1 antecipa\u00e7\u00e3o, tudo se baseia no passado, no valor intr\u00ednseco.<\/p>

O Mercado P\u00fablico valoriza a Antecipa\u00e7\u00e3o. \u00c9 baseado na taxa de juros equivalente. De forma simplista, excluindo os fatores de risco para fins de explica\u00e7\u00e3o, se a taxa de juros do mercado de capitais for 2% e a padaria gerar 10%, ela ser\u00e1 valorizada pelo mercado p\u00fablico em pelo menos cinco vezes o seu pre\u00e7o.<\/p>

Assim, nossa padaria com faturamento de $ 1 milh\u00e3o seria vendida por cerca de $ 7 milh\u00f5es, ou seja, considerando uma Antecipa\u00e7\u00e3o de 15 anos de faturamento. Cerca de $ 5 milh\u00f5es durante a recess\u00e3o, com uma antecipa\u00e7\u00e3o de 10 anos, e talvez $ 10 milh\u00f5es se o mercado estiver crescendo com uma antecipa\u00e7\u00e3o de 20 anos.<\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t

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Neste modelo de avalia\u00e7\u00e3o, a antecipa\u00e7\u00e3o \u00e9 predominante e o valor intr\u00ednseco \u00e9 desprez\u00edvel.<\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t

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Os custos do IPO<\/h3>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
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Todos os custos inclu\u00eddos, uma porcentagem m\u00e9dia acordada por\u00a0PriceWaterhouseCooper<\/a>\u00a0representam uma m\u00e9dia de 20% do valor arrecadado. Claro que isso \u00e9 para um IPO tradicional de uma empresa bem estabelecida e n\u00e3o de uma startup levantando uma quantia muito grande de dinheiro onde pode ir at\u00e9 35%. Esses custos podem parecer altos, mas \u00e9 preciso considerar o tamanho do risco, principalmente quando a empresa n\u00e3o tem hist\u00f3rico operacional.\u00a0<\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t

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A linha do tempo do IPO<\/h3>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
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\u00c9 muito dif\u00edcil definir um cronograma para uma empresa, pois geralmente a administra\u00e7\u00e3o do Emissor quer que seja o mais r\u00e1pido poss\u00edvel, mas geralmente o Emissor \u00e9 sempre mais lento que o resto da equipe. Um processo de IPO geralmente dura menos de um ano, desde que n\u00e3o haja investimento preliminar de private equity ou mezanino necess\u00e1rio e que o emissor possa arcar com os custos do IPO. Um processo FastIPO geralmente dura menos de seis meses. Esses cronogramas n\u00e3o incluem atrasos do Emissor ou das Autoridades para fornecer informa\u00e7\u00f5es, documentos, decis\u00f5es, demonstra\u00e7\u00f5es financeiras, opini\u00f5es de terceiros, como especialistas ou advogados, que sejam necess\u00e1rios no processo.<\/p>

As regras gerais de tempo adicional da linha do tempo s\u00e3o as seguintes:<\/strong><\/p>

  1. Quanto mais antigo o emissor, maiores os requisitos de relat\u00f3rios, portanto, maior o tempo, cerca de 10% a mais para cada cinco anos de exist\u00eancia.<\/li>
  2. Um emissor internacional, especialmente quando a tradu\u00e7\u00e3o literal ou de normas cont\u00e1beis \u00e9 necess\u00e1ria, geralmente \u00e9 30% mais longo.<\/li>
  3. Novas startups podem exigir uma quantidade indefinida de tempo adicional para criar documentos inexistentes que s\u00e3o essenciais para o processo.<\/li>
  4. Demonstra\u00e7\u00f5es financeiras ausentes ou n\u00e3o auditadas podem resultar em meses ou anos perdidos no processo de IPO.<\/li><\/ol>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t<\/div>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

    The Initial Public Offering Definition The Initial Public Offering is the event defined as the first time that the shares of stock of a sstock issuing private company called the “Issuer”, are offered for sale to the public. The proceeds of the sale of the Issuer’s stock raise a large equity financing for said Issuer. … Ler mais<\/a><\/p>","protected":false},"author":1,"featured_media":4058,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"wds_primary_category":3,"footnotes":""},"categories":[3,49],"tags":[],"class_list":["post-4056","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-articles","category-beginners"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/marc.deschenaux.com\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/4056","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/marc.deschenaux.com\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/marc.deschenaux.com\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/marc.deschenaux.com\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/marc.deschenaux.com\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=4056"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/marc.deschenaux.com\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/4056\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/marc.deschenaux.com\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/media\/4058"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/marc.deschenaux.com\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=4056"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/marc.deschenaux.com\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=4056"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/marc.deschenaux.com\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=4056"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}