{"id":4091,"date":"2021-02-10T03:40:22","date_gmt":"2021-02-10T03:40:22","guid":{"rendered":"https:\/\/marc.deschenaux.com\/?p=4091"},"modified":"2021-10-17T10:35:05","modified_gmt":"2021-10-17T10:35:05","slug":"investment-exit-or-disinvestment","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/marc.deschenaux.com\/pt\/articles\/investment-exit-or-disinvestment\/","title":{"rendered":"Sa\u00edda ou Desinvestimento do Investimento"},"content":{"rendered":"<div data-elementor-type=\"wp-post\" data-elementor-id=\"4091\" class=\"elementor elementor-4091\" data-elementor-post-type=\"post\">\n\t\t\t\t\t\t<section class=\"elementor-section elementor-top-section elementor-element elementor-element-3e5c508 elementor-section-boxed elementor-section-height-default elementor-section-height-default\" data-id=\"3e5c508\" data-element_type=\"section\" data-e-type=\"section\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-container elementor-column-gap-default\">\n\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-column elementor-col-100 elementor-top-column elementor-element elementor-element-213c791\" data-id=\"213c791\" data-element_type=\"column\" data-e-type=\"column\">\n\t\t\t<div class=\"elementor-widget-wrap elementor-element-populated\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-dd6948e elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"dd6948e\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p>Todo mundo fala sobre investir em private equity, especialmente o empreendedor e o capitalista de risco.<\/p><p><strong>Mas, o problema para o investidor \u00e9 menos investir do que responder a essas duas perguntas essenciais:<\/strong><\/p><ol><li>Como a empresa devolver\u00e1 o capital?<\/li><li>Quando ocorrer\u00e1 essa restitui\u00e7\u00e3o?<\/li><\/ol><p>Para responder \u00e0 primeira pergunta, o investidor verifica a credibilidade das bases de c\u00e1lculo das proje\u00e7\u00f5es financeiras, chamadas de premissas.<\/p><p>O empres\u00e1rio inexperiente geralmente estabelece uma lista de compras do que \u00e9 necess\u00e1rio para construir seu projeto ou realizar seu sonho, preocupando-se apenas teoricamente com a lucratividade e absolutamente n\u00e3o com as premissas em que se baseiam suas proje\u00e7\u00f5es financeiras nem com seu or\u00e7amento.<\/p><p><strong>De fato, \u00e9 comum ver proje\u00e7\u00f5es financeiras constru\u00eddas para cobrir custos or\u00e7ados sem verifica\u00e7\u00e3o das premissas subjacentes. Ent\u00e3o, ao restaur\u00e1-los por divis\u00e3o, ocorrem aberra\u00e7\u00f5es como:<\/strong><\/p><ul><li>uma vendedora atende quatorze clientes por minuto!<\/li><li>o pre\u00e7o m\u00e9dio de uma compra numa padaria \u00e9 de 306\u20ac.<\/li><\/ul><p>Surpreendentemente, esses dois exemplos s\u00e3o tirados da realidade!<\/p><p>Eles ilustram perfeitamente o ditado de que a realidade muitas vezes excede a fic\u00e7\u00e3o.<\/p><p>No jarg\u00e3o do private equity, existem v\u00e1rios termos que se referem ao problema do investidor recuperar seu capital: o desinvestimento, a sa\u00edda, a sa\u00edda do investimento, a sa\u00edda etc\u2026<\/p><p>Para o empres\u00e1rio experiente, o investidor, todos os financiadores e assessores de investidores, \u00e9 a preocupa\u00e7\u00e3o essencial. N\u00e3o \u00e9 incomum que as empresas de investimento exijam que seus estagi\u00e1rios eliminem todos os planos de neg\u00f3cios e as apresenta\u00e7\u00f5es de todos que n\u00e3o abordam esse ponto em detalhes.<\/p><p>Mesmo quando o processo \u00e9 processado, o simples fato de a sa\u00edda do investimento n\u00e3o figurar ou ser tratada com leviandade ou celeridade o suficiente para classificar definitivamente o empres\u00e1rio como inexperiente.<\/p><p><strong>Um dos maiores investidores americanos costumava dizer:<\/strong><\/p><blockquote><p>\u201cEsque\u00e7a a devolu\u00e7\u00e3o do meu dinheiro, fale comigo sobre a devolu\u00e7\u00e3o do meu dinheiro.\u201d<\/p><\/blockquote><p>Ou seja, n\u00e3o me fale de rentabilidade, fale de seguran\u00e7a do meu capital.<\/p><p><strong>As estrat\u00e9gias tradicionais de sa\u00edda ou desinvestimento do investimento s\u00e3o as seguintes:<\/strong><\/p><ol><li>A recompra de a\u00e7\u00f5es pela empresa emissora \u00e9 lenta, incerta e raramente muito lucrativa.<\/li><li>A aquisi\u00e7\u00e3o das a\u00e7\u00f5es por um terceiro tamb\u00e9m \u00e9 lenta e incerta, mas quando acontece tende a ser muito lucrativa.<\/li><li>A fus\u00e3o ou incorpora\u00e7\u00e3o reversa da empresa emissora em uma empresa de capital aberto, resultando na listagem das a\u00e7\u00f5es ordin\u00e1rias.<\/li><li>A troca das a\u00e7\u00f5es ordin\u00e1rias da companhia emissora por aquelas de uma companhia aberta permitindo ao investidor vender ou penhorar \u00e0 vontade as a\u00e7\u00f5es ordin\u00e1rias da companhia listada.<\/li><li>A Oferta P\u00fablica Inicial (IPO) das a\u00e7\u00f5es que \u00e9 de longe a melhor, mais r\u00e1pida e mais lucrativa solu\u00e7\u00e3o que permite ao investidor vender ou penhorar \u00e0 vontade as a\u00e7\u00f5es ordin\u00e1rias da empresa rec\u00e9m-listada.<\/li><\/ol>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t<\/div>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Everyone talks about investing in private equity, especially the entrepreneur and the venture capitalist. But, the problem for the investor is less to invest than to answer those two essential questions: How will the enterprise give back the capital? When will that restitution take place? To answer the first question, the investor verifies the cr\u00e9dibility &#8230; <a title=\"Sa\u00edda ou Desinvestimento do Investimento\" class=\"read-more\" href=\"https:\/\/marc.deschenaux.com\/pt\/articles\/investment-exit-or-disinvestment\/\" aria-label=\"Leia mais sobre Investment Exit or Disinvestment\">Ler mais<\/a><\/p>","protected":false},"author":1,"featured_media":4093,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"wds_primary_category":3,"footnotes":""},"categories":[3,49],"tags":[19],"class_list":["post-4091","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-articles","category-beginners","tag-investment"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/marc.deschenaux.com\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/4091","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/marc.deschenaux.com\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/marc.deschenaux.com\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/marc.deschenaux.com\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/marc.deschenaux.com\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=4091"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/marc.deschenaux.com\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/4091\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/marc.deschenaux.com\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/media\/4093"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/marc.deschenaux.com\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=4091"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/marc.deschenaux.com\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=4091"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/marc.deschenaux.com\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=4091"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}