{"id":7734,"date":"2018-12-05T09:06:17","date_gmt":"2018-12-05T09:06:17","guid":{"rendered":"https:\/\/marc.deschenaux.com\/?p=7734"},"modified":"2023-05-14T20:12:24","modified_gmt":"2023-05-14T20:12:24","slug":"u-s-securities-markets-access-regulation","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/marc.deschenaux.com\/pt\/articles\/u-s-securities-markets-access-regulation\/","title":{"rendered":"Regulamento de acesso aos mercados de valores mobili\u00e1rios dos EUA"},"content":{"rendered":"
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REGULAMENTO A +<\/h2>

O T\u00edtulo IV da JOBS Act, tamb\u00e9m conhecido como Regulatory A+ ou Reg A+, representa uma nova forma de oferta de valores mobili\u00e1rios nas bolsas de valores para o p\u00fablico em geral.<\/p>

Seu pre\u00e7o \u00e9 bastante reduzido, pois basta registrar na Securities & Exchange Commission as demonstra\u00e7\u00f5es financeiras auditadas de pelo menos dois exerc\u00edcios cont\u00e1beis e encontrar um advogado id\u00f4neo na Securities & Exchange Commission para registrar o formul\u00e1rio 1 -AT. Existem duas op\u00e7\u00f5es para Reg A +, que oferecem um pouco mais de flexibilidade.<\/p>

Al\u00e9m de seu pre\u00e7o bastante reduzido, a vantagem do Reg A+ \u00e9 a possibilidade de o emissor testar o mercado antes de incorrer em grandes custos legais, cont\u00e1beis e outros para preparar sua oferta. Um produto ou design de produto que tenha amplo apelo e uma rede existente de usu\u00e1rios em potencial poderia, dentro dos limites da lei da SEC, testar a efic\u00e1cia de uma campanha Reg A + antes de arrecadar dinheiro e registrar investidores. . Esta op\u00e7\u00e3o por si s\u00f3 reduz significativamente o risco financeiro negativo. Al\u00e9m disso, o Reg A + tamb\u00e9m ignora a maioria das leis estaduais do Blue Sky, o que permite que os emissores solicitem geralmente sem ter que registrar valores mobili\u00e1rios individualmente em cada estado respectivo. Mesmo um dep\u00f3sito S-1 n\u00e3o possui esse recurso. Isso \u00e9 extremamente importante, especialmente porque a maioria das ofertas do Reg A + provavelmente envolver\u00e1 uma forma de portal da web que expor\u00e1 a ampla oferta. As empresas tamb\u00e9m podem vender suas pr\u00f3prias a\u00e7\u00f5es em uma oferta Reg A + diretamente no site da empresa.<\/p>

Embora uma oferta Reg A + possa ser vendida a investidores individuais, a a\u00e7\u00e3o \u00e9 totalmente il\u00edquida. Ele n\u00e3o possui um s\u00edmbolo de a\u00e7\u00f5es e n\u00e3o possui float listado. Isso significa que as empresas que realizam um aumento de capital por meio do Reg A +, que desejam mais liquidez para suas a\u00e7\u00f5es, precisar\u00e3o trabalhar com advogados e banqueiros de investimento competentes para passar do Reg A + para uma empresa p\u00fablica n\u00e3o declarada.<\/p>

Observa\u00e7\u00e3o:<\/strong> Existe uma estrutura de transa\u00e7\u00e3o especial que fornece uma maneira simples e menos dispendiosa de obter liquidez imediata, dando a voc\u00ea um s\u00edmbolo de negocia\u00e7\u00e3o e uma autoriza\u00e7\u00e3o DTC no OTCQB (n\u00e3o rosa folhas) sem a necessidade de um S-1 ou fus\u00e3o inversa. Esta estrutura especial torna poss\u00edvel a requisi\u00e7\u00e3o de mais capital gra\u00e7as ao poder das compras p\u00fablicas. Tamb\u00e9m d\u00e1 aos seus investidores iniciais um incentivo maior para investir. Um exemplo excelente e muito recente disso \u00e9 a Elio Motors.<\/p>

IPO TRADICIONAL (S-1)<\/h2>

Muitas vezes referido como oferta p\u00fablica direta (DPO), oferta direta ou oferta direta ao acionista, um S-1 tradicional \u00e9 exatamente como os famosos IPOs frequentemente promovidos na m\u00eddia. Como um IPO t\u00edpico, um formul\u00e1rio S-1 \u00e9 arquivado na SEC, registrando as a\u00e7\u00f5es desejadas. Como parte desse processo, a empresa arquiva as demonstra\u00e7\u00f5es financeiras auditadas no PCAOB, obt\u00e9m um n\u00famero CUSIP e solicita um c\u00f3digo de negocia\u00e7\u00e3o. Na maioria das vezes, essas empresas est\u00e3o listadas no mercado de balc\u00e3o.<\/p>

N\u00e3o falamos sobre NASDAQ ou NYSE em termos de tamanho, ostenta\u00e7\u00e3o e exagero, mas muitos dos mesmos requisitos de relat\u00f3rios da Sarbanes-Oxley ainda se aplicam. Al\u00e9m disso, os requisitos de relat\u00f3rios anuais e permanentes s\u00e3o muito mais exigentes do que uma oferta Reg A + (a declara\u00e7\u00e3o anual para Reg A + \u00e9 apenas duas vezes por ano). Com um S-1, voc\u00ea est\u00e1 um tanto catalogado no fato de n\u00e3o poder retornar ao Reg A +. Michael Williams aponta com raz\u00e3o que as entidades p\u00fablicas existentes n\u00e3o podem participar da regulamenta\u00e7\u00e3o A +.<\/p>

FUS\u00c3O REVERSA<\/h2>

Em uma fus\u00e3o reversa, uma empresa privada, registrada como C-corp, adquire uma casca p\u00fablica limpa e comercial e \u201cderruba\u201d sua atividade no ve\u00edculo p\u00fablico. Embora operemos no site reversemergers.com e tenhamos experi\u00eancia neste ramo, fomos confrontados ao longo dos anos com transa\u00e7\u00f5es no estrangeiro, com projetos de bombas e aterros sanit\u00e1rios e com outros. atividades fraudulentas.<\/p>

Na verdade, as fus\u00f5es reversas geralmente s\u00e3o um caminho terr\u00edvel para a maioria das pequenas empresas. A menos que voc\u00ea esteja pronto para desembolsar entre $ 300K e $ 400K para um shell p\u00fablico existente, limpo e compat\u00edvel com DTC, \u00e9 prov\u00e1vel que at\u00e9 mesmo seu shell esconda algo (por exemplo, deb\u00eantures convers\u00edveis, d\u00edvida de lit\u00edgio \/ regulador, etc.) Talvez o maior A vantagem de uma fus\u00e3o inversa \u00e9 a velocidade. Uma empresa que deseja ser totalmente comercial e fazer relat\u00f3rios pode faz\u00ea-lo em algumas semanas. Claro, h\u00e1 um pr\u00eamio pago pelo aumento da velocidade.<\/p>

CONCLUS\u00c3O<\/h2>

As ofertas S-1 tradicionais e as fus\u00f5es reversas geralmente carecem de formadores de mercado de qualidade e do apoio de investidores institucionais que desejam criar uma flutua\u00e7\u00e3o p\u00fablica compat\u00edvel com um neg\u00f3cio subjacente de alto desempenho. Reg A +, S-1 tradicional e fus\u00f5es reversas t\u00eam seu lugar no mundo e n\u00e3o h\u00e1 um cen\u00e1rio \u00fanico para financiamento de capital.<\/p>

Embora Reg A + possa oferecer vantagens sobre outros m\u00e9todos alternativos de oferta p\u00fablica, a melhor solu\u00e7\u00e3o \u00e9 focar primeiro na cria\u00e7\u00e3o de uma empresa de qualidade que possa ser uma boa plataforma para o crescimento evolutivo. Isso inclui as pessoas, sistemas e processos certos para criar um neg\u00f3cio real. A maioria dos bancos de investimento s\u00f3 trabalhar\u00e1 com empresas que excedam um limite de tamanho muito espec\u00edfico. Poder\u00edamos perder muito tempo trabalhando com startups que n\u00e3o t\u00eam nada al\u00e9m de uma ideia e uma ora\u00e7\u00e3o. Como investidores.<\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t<\/div>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

REGULATION A + Title IV of the JOBS Act, also known as Regulatory A + or Reg A +, represents a new form of securities offer on the stock markets for the general public. Its price is greatly reduced since it is sufficient to register with the Securities & Exchange Commission the audited financial statements … Ler mais<\/a><\/p>","protected":false},"author":1,"featured_media":7736,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"wds_primary_category":3,"footnotes":""},"categories":[3,49],"tags":[],"class_list":["post-7734","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-articles","category-beginners"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/marc.deschenaux.com\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/7734","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/marc.deschenaux.com\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/marc.deschenaux.com\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/marc.deschenaux.com\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/marc.deschenaux.com\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=7734"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/marc.deschenaux.com\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/7734\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/marc.deschenaux.com\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/media\/7736"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/marc.deschenaux.com\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=7734"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/marc.deschenaux.com\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=7734"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/marc.deschenaux.com\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=7734"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}