Der Roadshow ist eine Präsentation, die von einem Emittenten von Wertpapieren und dem Konsortium von Maklern und Investmentbanken, die eine Emission von Wertpapieren zeichnen, organisiert wird, um Anlegern eine Anlagemöglichkeit zu präsentieren.
Es findet normalerweise in einem Hotel, einem Kongresszentrum, einer Bank oder einem angesehenen Ort unter verschiedenen Umständen statt, wie z. B. einem privaten Angebot von Aktien oder Schuldtiteln, einem Börsengang (IPO), einem sekundären öffentlichen Angebot oder einer Non-Deal-Präsentation.
Das Management eines Unternehmens, das Wertpapiere ausgibt oder einen Börsengang (IPO) durchführt, reist international, erscheint über einen Webcast auf einem Bildschirm, um Präsentationen für Analysten, Fondsmanager, potenzielle Investoren und ihre Finanzberater zu halten.
Die Roadshow soll Begeisterung und Interesse für die Emission oder den Börsengang wecken und ist oft entscheidend für den Erfolg des Angebots.
Die Roadshow bewegt sich über viele Orte, die im Voraus geplant und in einem bestimmten Zeitraum durchgeführt werden. Roadshows können manchmal auf ein Land beschränkt sein, beinhalten aber normalerweise mehrere internationale Stopps.
Innerhalb der Vereinigten Staaten gehören New York City, Chicago, Los Angeles, Miami und Denver zu den üblichen Reisezielen.
Roadshow-Events
Roadshow-Veranstaltungen können Hunderte von potenziellen Käufern anziehen, die daran interessiert sind, mehr über das Angebot zu erfahren.
Die Veranstaltungen können Multimedia-Präsentationen und Frage-und-Antwort-Sitzungen mit mehreren anwesenden Führungskräften des Unternehmens beinhalten.
Viele Unternehmen nutzen das Internet und stellen Versionen von Roadshow-Präsentationen online. Neben den größeren Roadshow-Veranstaltungen können Unternehmen in den Monaten und Wochen vor dem Angebot auch kleinere, private Meetings abhalten.
Informationen präsentiert in einer Roadshow
Roadshows decken eine Vielzahl von Themen ab, darunter die Unternehmensgeschichte und zukünftige Wachstumspläne. Informationen über die aktuellen Vermögenswerte des Unternehmens, ob materiell oder immateriell, können ebenso präsentiert werden wie ein Verkaufsargument bezüglich des bevorstehenden Angebots.
Neben Informationen zum Angebot bietet die Roadshow dem Unternehmen die Möglichkeit, Fragen zu beantworten, die von Skeptikern am Markt oder bei Due-Diligence-Meetings gestellt werden können.
Es bietet ein Forum, in dem das Unternehmen direkt mit potenziellen Stakeholdern kommunizieren kann, um potenzielle Bedenken anzusprechen.
Die Konsortialbanken verwenden auch die von den Anlegern gesammelten Informationen, um den Bookbuilding-Prozess abzuschließen, bei dem es darum geht, Preise zu sammeln, die potenzielle Anleger bereit sind, für das Angebot zu zahlen.
Nach Abschluss der Roadshow
Nach Abschluss einer Roadshow wird der endgültige Prospekt erstellt und an potenzielle Investoren verteilt.
Dieser Prospekt wird auch bei der US Securities and Exchange Commission (SEC) eingereicht.
Auf der Grundlage der während des Bookbuilding-Prozesses gesammelten Informationen wird ein Anfangspreis für das Angebot festgelegt und das IPO-Datum festgelegt.
Non-Deal-Roadshow
Eine Non-Deal-Roadshow findet statt, wenn Führungskräfte Gespräche mit aktuellen und potenziellen Investoren führen, aber nichts zum Verkauf angeboten wird. Eine Roadshow bietet potenziellen Investoren eine Einführung in das Angebot und wurde in einer Studie von Ernst & Young aus dem Jahr 2014 als wichtiger nicht finanzieller Faktor bei Kaufentscheidungen institutioneller Investoren von 82% in Bezug auf Börsengänge angesehen.
