Problemático:

Una problemática común en los negocios es:

• desde el punto de vista del inversionista: ¿cómo invertir por un corto período de tiempo y obtener una ganancia significativa?
• desde el punto de vista del empresario o de la empresa: ¿cómo financiar una gran transacción y deshacerse de los inversores inmediatamente después?

La mayoría de las veces, al adquirir o fusionar, es posible utilizar el efectivo de la empresa objetivo para pagar a los inversores.

Por lo tanto, la financiación de transacciones responde a estas dos necesidades, lo que permite al inversor obtener una ganancia rápida en caso de una transacción exitosa.

Definición

Una incubadora de recaudación de fondos es una empresa que financia transacciones corporativas como una fusión, una adquisición, una colocación privada de valores o una oferta pública inicial (IPO) contra una participación en el capital y una opción de venta sobre esta participación en el capital para el propio emisor.

La opción de venta, emitida por el mismo emisor que la participación accionaria, asegura al inversionista que, en caso de éxito de la transacción, puede revender esta participación al emisor inmediatamente después.

Hoy en día, la financiación de transacciones es privilegio exclusivo de todos los bancos de inversión que obtienen enormes beneficios de la misma.

Objeción

Uno podría preguntarse ¿por qué no un simple préstamo?

La razón principal es que, en la mayoría de las jurisdicciones, los préstamos están limitados a un cierto porcentaje de tasa de interés, llamado tasa de usura, generalmente menor o mucho menor que 25%. En Suiza, la ley federal limita esta tasa de usura a 15% y hace que cualquier tasa de interés establecida por encima de ese límite sea ilegal y, por lo tanto, no pagadera.

Los inversionistas generalmente desean un mayor rendimiento de su inversión, ya que cualquier inversión de financiamiento de transacciones representa un grado significativo de riesgo, al menos desde el punto de vista de la percepción del mercado.

Riesgo de una inversión de financiación de transacciones

El riesgo asociado a una inversión de financiación de transacciones está directamente relacionado con la probabilidad de éxito de la transacción.

Por lo tanto, como regla general, podemos decir que el riesgo de inversión en la financiación de transacciones está directamente relacionado con la calidad de los acuerdos que vinculan a las partes de la transacción y con la voluntad de estas partes de ejecutar la transacción correctamente.

Reglas de prudencia

Las reglas básicas de prudencia en una operación de financiación de inversiones son las siguientes:

1. Compromiso de ambas partes.
   Tener un compromiso de ambas partes en la transacción proporciona las condiciones más seguras para la inversión. Sin embargo, esto es raro y casi imposible. Por lo general, un acuerdo de financiación de transacciones se celebra entre una de las partes de la transacción y el representante de los inversores.
2. Reducir al mínimo el tiempo de la inversión.
   Esta regla bastante simple tiene muchas implicaciones, desde la logística hasta las condiciones legales. El representante de los inversionistas, que debe ser un financista o un empresario pero no un abogado, debe reunir los fondos en una cuenta bajo su control y verificar el consentimiento y la voluntad de proceder de las partes.
3. Condiciones legales acordadas antes del inicio.
   Tener todos los términos (clave) de la transacción acordados antes de que se lleve a cabo la financiación. El inversor o su representante debe asegurarse de que las partes estén totalmente de acuerdo con todos los términos (clave) de la transacción.

   Si bien es posible que las partes no puedan asumir el costo de la redacción de todos los acuerdos antes de que se lleve a cabo el financiamiento de la transacción, seguramente pueden producir una hoja de términos completa para cada acuerdo necesario para la transacción.

   Cualquier parte que reciba el financiamiento de la transacción también puede asumir el compromiso con el inversionista de que no se exigirá ningún otro término (clave) adicional o nuevo a la otra parte después de que se produzca el financiamiento, evitando así el clásico requisito de última hora que hace fracasar la transacción.