IL Roadshow è una presentazione organizzata da un emittente di titoli e dal sindacato di broker e banche d'affari che sottoscrivono un'emissione di titoli, con l'obiettivo di presentare agli investitori un'opportunità di investimento.
Di solito si svolge in un hotel, un centro congressi, una banca o un luogo prestigioso in varie circostanze come un'Offerta Privata di azioni o titoli di debito, un'Offerta Pubblica Iniziale (IPO), un'Offerta Pubblica Secondaria o una Presentazione Non Deal.
Il management di una società che emette titoli o fa un'offerta pubblica iniziale (IPO) viaggia a livello internazionale, appare su uno schermo attraverso un webcast per fare presentazioni ad analisti, gestori di fondi, potenziali investitori e ai loro consulenti finanziari.
Il road show ha lo scopo di generare entusiasmo e interesse per l'emissione o l'IPO ed è spesso fondamentale per il successo dell'offerta.
Il road show si sposta in molte località programmate in anticipo e completate in un periodo di tempo specifico. I roadshow a volte possono essere limitati a un paese, ma di solito includono diverse tappe internazionali.
All'interno degli Stati Uniti, alcune destinazioni comuni includono New York City, Chicago, Los Angeles, Miami e Denver.
Eventi itineranti
Gli eventi roadshow possono attrarre centinaia di potenziali acquirenti interessati a saperne di più sull'offerta.
Gli eventi possono includere presentazioni multimediali e sessioni di domande e risposte con la presenza di diversi funzionari dell'azienda.
Molte aziende sfruttano Internet e pubblicano online le versioni delle presentazioni dei road show. Oltre agli eventi road show più grandi, le aziende possono anche tenere riunioni private più piccole nei mesi e nelle settimane precedenti l'offerta.
Informazioni presentate in un road show
I roadshow coprono una varietà di argomenti, tra cui la storia dell'azienda e qualsiasi piano di crescita futuro. È possibile presentare informazioni sulle attività correnti dell'azienda, tangibili o immateriali, nonché una presentazione di vendita relativa all'offerta imminente.
Oltre a fornire informazioni sull'offerta, il roadshow offre all'azienda l'opportunità di rispondere alle domande che potrebbero essere poste dagli scettici sul mercato o durante gli incontri di due diligence.
Fornisce un forum in cui l'azienda può comunicare direttamente con potenziali parti interessate per affrontare eventuali problemi.
I sottoscrittori utilizzano anche le informazioni raccolte dagli investitori per completare il processo di book-building, che prevede la raccolta dei prezzi che i potenziali investitori sono disposti a pagare per l'offerta.
Dopo il completamento del Road Show
Una volta completato un road show, il prospetto finale viene creato e distribuito ai potenziali investitori.
Il presente prospetto è inoltre depositato presso la Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti.
Viene fissato un prezzo iniziale per l'offerta sulla base delle informazioni raccolte durante il processo di creazione del libro e la data dell'IPO viene consolidata.
Roadshow senza accordo
Un roadshow senza accordo si verifica quando i dirigenti tengono discussioni con investitori attuali e potenziali ma nulla viene offerto in vendita. Un roadshow fornisce un'introduzione dell'offerta ai potenziali investitori ed è stato considerato un fattore non finanziario chiave nelle decisioni di acquisto prese da 82% di investitori istituzionali in merito alle IPO in uno studio del 2014 di Ernst & Young.
