Ci si può legittimamente domandare se i titoli tradizionali siano sufficienti a rispondere alle esigenze dell'investitore moderno, non siete stufi di investire in panieri di titoli o in grosse 500 società che sono panieri di partecipate?
Finora cartolarizzare la proprietà intellettuale significava solo usarla come collaterale come David Pullman il banchiere che creò e vendette i Bowie bond conosciuti anche come Pullman bonds. Queste obbligazioni erano titoli garantiti da attività che utilizzavano le entrate attuali e future degli album registrati dal musicista David Bowie come garanzia.
Immagina la possibilità di investire selettivamente in un film, un brevetto, una canzone, un libro, un progetto in cui credi davvero. Immagina di sbarazzarti della maggior parte del fattore umano lato oscuro, come una cattiva gestione o una spesa eccessiva... non sarebbe fantastico ?
Entra la mia invenzione: Intellectual Property Securities o “IPS”!
Definizione
I titoli di proprietà intellettuale lo sono titoli passanti, noto anche come a certificati passanti O titoli a pagamento.
UN Sicurezza della proprietà intellettuale la sicurezza è un flusso di royalties supportato da un bene di proprietà intellettuale come un film, un brevetto, una canzone, un libro, un disegno o qualsiasi altra proprietà intellettuale registrata.
Un intermediario di servizi riscuote i pagamenti delle royalties dall'emittente e, dopo aver dedotto una piccola commissione di gestione, li rimette o li trasferisce ai titolari del titolo pass-through della proprietà intellettuale.
Il termine Sicurezza della proprietà intellettuale si riferisce al processo transazionale di cartolarizzazione della proprietà intellettuale. Coinvolge uno o più beni di proprietà intellettuale. Ha origine con i pagamenti del licenziatario, che passano attraverso una società di riscossione prima di essere rilasciati all'investitore.
Lancio di titoli cinematografici
Il primo tipo di IPS che intendiamo lanciare è un certificato garantito da film, in cui i pagamenti dei distributori cinematografici e dei licenziatari cinematografici passano attraverso una società di riscossione prima di raggiungere gli investitori.
Un IPS come qualsiasi pass-through è un derivato basato su determinati flussi di royalties e che fornisce all'investitore il diritto a una parte di tali royalties. I flussi di royalties derivano da attività sottostanti, che possono includere qualsiasi attività di proprietà intellettuale come già elencato sopra.
Composizione di un Titolo di Proprietà Intellettuale
Ciascun titolo può rappresentare da un singolo asset di proprietà intellettuale a un gran numero di asset di proprietà intellettuale in qualsiasi combinazione.
Quando c'è un certo numero di beni di proprietà intellettuale, questi possono essere di diversi tipi come il portafoglio di diritti combinati in un film, inclusi diritti di immagine, diritti musicali ecc...
I pagamenti agli investitori vengono effettuati periodicamente, in corrispondenza con i programmi di pagamento stabiliti negli accordi di licenza o distribuzione del film.
Rischi associati ai titoli di proprietà intellettuale
Il rischio di insolvenza sui debiti associati ai titoli è un fattore sempre presente, in quanto il mancato pagamento da parte del debitore si traduce in minori rendimenti. In caso di inadempienza di un numero sufficiente di debitori, i titoli possono sostanzialmente perdere tutto il valore.
Un altro rischio è legato direttamente ai tassi di interesse correnti. Se i tassi di interesse scendono, è più probabile che i debiti correnti possano essere rifinanziati per sfruttare i bassi tassi di interesse. Ciò si traduce in minori pagamenti di interessi, che significano rendimenti inferiori per gli investitori in titoli pass-through.
Anche il pagamento anticipato da parte del debitore può influire sui rendimenti. Nel caso in cui un numero elevato di debitori paghi più dei pagamenti minimi, l'importo degli interessi maturati sul debito è inferiore. In definitiva, questi pagamenti anticipati si traducono in rendimenti inferiori per gli investitori in titoli. In alcuni casi, i prestiti prevedono sanzioni per il rimborso anticipato che possono compensare alcune delle perdite basate sugli interessi che un pagamento anticipato causerà.
