什么是传递安全性？

传递证券由一种或多种创收资产支持。服务中介从发行人那里收取每月付款，并在扣除费用后，将其汇出或传递给传递证券的持有人（即投资者）。

传递证券也称为“支付证券”或“传递证书“——虽然从技术上讲，证书是对创收资产感兴趣或参与的证据，表明向投资者转移了付款；这不是安全本身。

传递安全性解释

传递证券是基于某些特许权使用费或应收债务的衍生品，它为投资者提供了获得这些收入的一部分的权利。通常，版税或应收债务来自标的资产，其中可能包括电影或音乐版税流、房屋抵押或车辆贷款等。每个证券都可以代表大量收入流，例如数百个特许权使用费流、房屋抵押贷款或数千个汽车贷款。

“传递”一词与交易过程本身有关，无论它是否涉及任何收入资产。它起源于发行人或债务人的付款，通过 中介 在发布给投资者之前。

根据特许权使用费或债务偿还的标准付款时间表，定期向投资者付款。付款可以包括未付本金的一部分利息，另一部分用于支付 主要的 本身用于摊销目的或这些都不是，并且只是一个可变的版税流。

转手证券的风险

与证券相关的债务违约风险是一个始终存在的因素，因为债务人未能支付会导致较低的回报。如果有足够多的债务人违约，证券基本上会失去所有价值。

另一个风险与当前利率直接相关。如果利率下降，则更有可能对当前债务进行再融资以利用低利率。这导致利息支付减少，这意味着转手证券投资者的回报较低。

债务人的提前还款也会影响回报。如果大量债务人支付的金额超过最低还款额，则债务应计利息金额会降低——当然，如果债务人提前全部偿还贷款，则利息将不复存在。最终，这些预付款会降低证券投资者的回报。在某些情况下，贷款将有 提前还款罚款 这可能会抵消提前还款将导致的一些基于利息的损失。