在IPO中，一级市场和二级市场扮演着不同的角色。

一级市场是新上市公司股票首次向公众发售的地方。在这个市场上，公司及其承销商（投资银行）决定发行价格和要出售的股票数量。在一级市场出售股票的收益直接进入公司，而不是出售股票的股东。一级市场也被称为“新发行市场”。

另一方面，二级市场是先前发行的股票在投资者之间进行交易的地方。在二级市场上，股票价格由供求关系决定，出售股票的收益归出售股票的股东所有，而不是公司。二级市场也被称为“股票市场”或“证券交易所”。

股票最初在一级市场出售后，便可在二级市场交易，二级市场的价格可能会根据供求、经济状况和公司业绩等各种因素而波动。

综上所述，一级市场是新发行股票首次公开发售的场所，二级市场是投资者之间交易先前发行股票的场所。