Die mit einem Börsengang verbundenen Risiken können sich von denen anderer Finanzierungsformen wie Private Equity oder Fremdkapitalfinanzierung unterscheiden.
Eines der Hauptrisiken im Zusammenhang mit einem Börsengang ist das Marktrisiko. Der Preis der bei einem Börsengang ausgegebenen Aktien wird von der Marktnachfrage bestimmt und kann aufgrund einer Vielzahl von Faktoren, wie z. B. wirtschaftlichen Bedingungen, Branchentrends und Unternehmensleistung, schwanken. Dieses Marktrisiko kann insbesondere unter volatilen Marktbedingungen erheblich sein und zu erheblichen Verlusten für Anleger führen, die Aktien zum IPO-Preis kaufen.
Im Vergleich dazu ist an einer Private-Equity-Finanzierung in der Regel eine begrenztere Anzahl von Investoren beteiligt, die in der Regel anspruchsvoll sind und eine höhere Risikotoleranz haben. Während Private-Equity-Anleger auch Marktrisiken ausgesetzt sind, wenn sie sich entscheiden, ihre Beteiligung an dem Unternehmen zu verkaufen, kann dieses Risiko etwas durch die Tatsache gemildert werden, dass die Aktien nicht öffentlich gehandelt werden und in der Regel über einen längeren Zeitraum gehalten werden.
Die Fremdfinanzierung hingegen ist in der Regel mit einem geringeren Marktrisiko verbunden als die Eigenkapitalfinanzierung. Bei der Fremdfinanzierung leiht sich das Unternehmen Geld von Kreditgebern und verpflichtet sich, das Kapital und die Zinsen im Laufe der Zeit zurückzuzahlen. Das Risiko für das Unternehmen besteht darin, dass es möglicherweise nicht in der Lage ist, ausreichende Cashflows zur Rückzahlung der Schulden zu generieren, was zu einem Zahlungsausfall und möglicherweise zur Insolvenz führen kann. Dieses Risiko ist jedoch in der Regel vorhersehbarer als das Marktrisiko, da das Unternehmen seinen Cashflow in der Regel mit größerer Sicherheit vorhersagen kann.
Ein weiteres mit einem Börsengang verbundenes Risiko ist das regulatorische Risiko. Der Prozess des Börsengangs beinhaltet die Einhaltung einer Vielzahl von regulatorischen Anforderungen, wie z. B. Einreichungen bei der Securities and Exchange Commission (SEC), Corporate-Governance-Anforderungen sowie laufende Berichts- und Offenlegungspflichten. Die Nichteinhaltung dieser Anforderungen kann zu behördlichen Bußgeldern und Strafen, Reputationsschäden und potenzieller rechtlicher Haftung führen. Im Vergleich dazu sind Private-Equity- und Fremdkapitalfinanzierungen typischerweise mit weniger regulatorischen Anforderungen verbunden, obwohl sie dennoch bestimmten Compliance-Verpflichtungen unterliegen können.
Insgesamt können die mit einem Börsengang verbundenen Risiken erheblich sein, insbesondere unter volatilen Marktbedingungen. Ein Börsengang kann jedoch auch erhebliche Vorteile bieten, wie z. B. Zugang zu Kapital, erhöhte Liquidität und verbesserte Sichtbarkeit und Glaubwürdigkeit. Die Wahl der Finanzierungsoption hängt letztlich von einer Vielzahl von Faktoren ab, unter anderem von der Finanzlage, den Wachstumsaussichten und der Risikobereitschaft des Unternehmens.
