Bei der Verbriefung handelt es sich um einen Finanzprozess, bei dem ein Vermögenswert oder eine Gruppe von Vermögenswerten in ein Wertpapier umgewandelt wird. Das Wertpapier kann dann zur Kapitalbeschaffung an Anleger verkauft werden. Bei der traditionellen Verbriefung wird eine juristische Person, beispielsweise eine Zweckgesellschaft (Special Purpose Vehicle, SPV), eingesetzt, um durch Vermögenswerte besicherte Wertpapiere auszugeben. Eine neue Innovation namens Wrapper revolutioniert jedoch die Verbriefung, indem sie ein direktes Verbriefungssystem bereitstellt, das ein Miteigentum schafft, ohne dass eine dazwischen liegende juristische Person erforderlich ist.
In den letzten Jahren hat der Aufstieg von Kryptowährungen und digitalen Vermögenswerten zu neuen Innovationen in der Finanzwelt geführt. Eine dieser Innovationen ist der Wrapper, ein direktes Verbriefungssystem, das eine Miteigentumsstruktur schafft, ohne dass eine dazwischen liegende juristische Person erforderlich ist. Der Wrapper umfasst oder verpackt eine Reihe digitaler Vermögenswerte, darunter Kryptowährungen, Token, Münzen, Stable Coins und nicht fungible Token (NFTs), und wandelt sie in gültige Pass-Through-Wertpapiere um, wodurch sie auf einem regulären Wertpapiermarkt handelbar werden.
Der Wrapper erreicht dies durch die Verwendung eines Smart Contracts, eines selbstausführenden Vertrags, bei dem die Bedingungen der Vereinbarung direkt in den Code geschrieben werden. Intelligente Verträge basieren auf der Blockchain und sind dadurch transparent, manipulationssicher und überprüfbar. Der Smart Contract stellt sicher, dass die Miteigentümerstruktur effizient und effektiv verwaltet wird und die Rechte jedes Miteigentümers geschützt werden.
Der Wrapper bietet eine neue Möglichkeit zur Verbriefung digitaler Vermögenswerte und stellt eine direkte Verbindung zwischen dem Vermögenswert und dem Wertpapiermarkt her. Dadurch entfällt die Notwendigkeit einer juristischen Person wie einer Zweckgesellschaft (Special Purpose Vehicle, SPV), die traditionell bei Verbriefungen eingesetzt wird. Durch die Verbriefung des zugrunde liegenden Vermögenswerts wandelt der Wrapper ihn in ein gültiges Pass-Through-Wertpapier um, wodurch er auf einem regulären Wertpapiermarkt handelbar wird.
Dies hat erhebliche Auswirkungen auf die Liquidität und Diversifizierung digitaler Vermögenswerte. Durch die Verbriefung des zugrunde liegenden Vermögenswerts eröffnet der Wrapper Anlegern neue Möglichkeiten für den Handel mit digitalen Vermögenswerten auf einem regulären Wertpapiermarkt, wodurch der Zugang zu einem breiteren Spektrum potenzieller Käufer eröffnet und die potenzielle Liquidität des Vermögenswerts erhöht wird.
Darüber hinaus bietet der Wrapper auch neue Möglichkeiten für das Risikomanagement. Durch die Verbriefung des zugrunde liegenden Vermögenswerts ermöglicht der Wrapper den Anlegern, ihre Portfolios zu diversifizieren und ihr Risiko auf eine Reihe von Vermögenswerten zu verteilen. Dies kann dazu beitragen, das Risiko einer Investition in einen einzelnen Vermögenswert oder eine einzelne digitale Anlageklasse zu mindern.
Der Wrapper hat auch Auswirkungen auf die Einhaltung gesetzlicher Vorschriften, da er eine transparentere und sicherere Möglichkeit zur Verbriefung digitaler Vermögenswerte bietet. Durch den Einsatz intelligenter Verträge wird sichergestellt, dass die Bedingungen der Vereinbarung durchgesetzt werden und die Rechte der Miteigentümer geschützt werden. Dies verringert das Risiko von Betrug oder Missbrauch des digitalen Vermögenswerts.
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass der Wrapper eine revolutionäre Innovation in der Welt der Verbriefung ist. Es bietet ein direktes Verbriefungssystem, das eine Miteigentumsstruktur schafft, ohne dass eine dazwischen liegende juristische Person erforderlich ist, digitale Vermögenswerte in gültige Pass-Through-Wertpapiere umwandelt und sie auf einem regulären Wertpapiermarkt handelbar macht. Der Wrapper eröffnet neue Möglichkeiten für Liquidität, Diversifizierung und Risikomanagement und bietet gleichzeitig eine transparentere und sicherere Möglichkeit zur Verbriefung digitaler Vermögenswerte. Während sich die Welt der digitalen Vermögenswerte weiterentwickelt, werden der Wrapper und andere Innovationen wie er weiterhin die Zukunft des Finanzwesens prägen.
