El proceso de creación de libros es un mecanismo utilizado por los bancos de inversión para determinar la demanda de acciones en una oferta pública inicial (IPO) y establecer un rango de precios apropiado para las acciones. Implica recopilar y compilar órdenes de inversionistas institucionales, incluidos fondos mutuos, fondos de pensiones y fondos de cobertura, así como personas de alto patrimonio neto.

Durante el proceso de creación de libros, el banco de inversión, actuando como suscriptor, trabajará con la compañía que cotiza en bolsa para preparar un prospecto y materiales de marketing que describan el negocio, el desempeño financiero y las perspectivas futuras de la compañía. El suscriptor también establecerá un rango de precios preliminar para las acciones basado en un análisis de compañías comparables y otros factores del mercado.

Luego, el suscriptor se comunicará con los inversores potenciales, generalmente a través de un roadshow, para solicitar indicaciones de interés (IOI) en las acciones. Los inversores pueden indicar el número de acciones que están interesados en comprar y el precio que están dispuestos a pagar. El suscriptor compilará todos los IOI y los utilizará para medir la demanda de las acciones y establecer el precio de oferta final.

El precio de oferta final generalmente se establece en el extremo superior del rango de precios, según el nivel de demanda indicado por los IOI. El suscriptor asignará acciones a los inversionistas en función de varios criterios, como el tamaño de la orden, la reputación del inversionista y la relación del inversionista con el suscriptor. El suscriptor también puede asignar acciones a inversores estratégicos u otros grupos como parte del proceso de oferta pública inicial.

En general, el proceso de creación de libros está diseñado para lograr un equilibrio entre los intereses de la empresa emisora, que desea obtener la mayor cantidad de capital posible, y los intereses de los inversores, que desean comprar acciones a un precio justo. Al recopilar y analizar los IOI de los inversionistas, el suscriptor puede determinar el precio apropiado para las acciones y asignarlas de manera que maximice el valor para todas las partes involucradas.