O processo de bookbuilding é um mecanismo utilizado pelos bancos de investimento para determinar a demanda por ações em uma oferta pública inicial (IPO) e definir uma faixa de preço adequada para as ações. Envolve a coleta e compilação de ordens de investidores institucionais, incluindo fundos mútuos, fundos de pensão e fundos de hedge, bem como indivíduos de alto patrimônio líquido.
Durante o processo de bookbuilding, o banco de investimento, atuando como subscritor, trabalhará com a empresa que está abrindo o capital para preparar um prospecto e materiais de marketing que descrevam os negócios, o desempenho financeiro e as perspectivas futuras da empresa. O subscritor também definirá uma faixa de preço preliminar para as ações com base em uma análise de empresas comparáveis e outros fatores de mercado.
O subscritor entrará em contato com potenciais investidores, geralmente por meio de um roadshow, para solicitar indicações de interesse (IOIs) nas ações. Os investidores podem indicar a quantidade de ações que estão interessados em comprar e o preço que estão dispostos a pagar. O subscritor irá compilar todos os IOIs e usá-los para avaliar a demanda pelas ações e definir o preço final da oferta.
O preço de oferta final geralmente é definido no limite superior da faixa de preço, com base no nível de demanda indicado pelos IOIs. O subscritor alocará ações aos investidores com base em vários critérios, como o tamanho do pedido, a reputação do investidor e o relacionamento do investidor com o subscritor. O subscritor também pode alocar ações para investidores estratégicos ou outros grupos como parte do processo de IPO.
De modo geral, o processo de bookbuilding visa equilibrar os interesses da empresa emissora, que deseja levantar o máximo de capital possível, e os interesses dos investidores, que desejam comprar ações a um preço justo. Ao coletar e analisar IOIs dos investidores, o subscritor pode determinar o preço apropriado para as ações e alocá-las de forma a maximizar o valor para todas as partes envolvidas.
