¿Qué es un valor de transferencia?

Un valor de traspaso está respaldado por uno o más activos generadores de ingresos. Un intermediario de servicios recauda los pagos mensuales del emisor o emisores y, después de deducir una tarifa, los remite o los transfiere a los tenedores del valor transferible (es decir, los inversores).

Un valor de transferencia también se conoce como "valor de pago" o "certificado de transferencia“—aunque técnicamente el certificado es la evidencia de interés o participación en los activos generadores de ingresos que significan la transferencia de pagos a los inversionistas; no es la seguridad en sí.

Explicación de la seguridad de transferencia

Un valor de traspaso es un derivado basado en ciertas regalías o cuentas por cobrar de deuda que otorga al inversionista el derecho a una parte de esos ingresos. A menudo, las regalías o las deudas por cobrar provienen de activos subyacentes, que pueden incluir cosas como flujos de regalías de películas o música, hipotecas sobre viviendas o préstamos sobre vehículos. Cada valor puede representar una gran cantidad de flujos de ingresos, como cientos de flujos de regalías, hipotecas de viviendas o miles de préstamos para automóviles.

El término "transferencia" se relaciona con el proceso de transacción en sí, ya sea que involucre algún activo de ingresos. Tiene su origen en el pago del emisor o del deudor, que pasa por un intermediario antes de ser entregado al inversionista.

Los pagos se realizan a los inversores de forma periódica, de acuerdo con los calendarios de pago estándar para los pagos de regalías o el pago de la deuda. Los pagos pueden incluir una parte de los intereses sobre el capital impago, otra parte que se destina al principal sí mismo con fines de amortización o ninguno de estos y ser simplemente un flujo de regalías variable.

Riesgos de los valores de transmisión

El riesgo de impago de las deudas asociadas a los valores es un factor siempre presente, ya que la falta de pago por parte del deudor se traduce en una menor rentabilidad. Si suficientes deudores incumplen, los valores pueden perder esencialmente todo su valor.

Otro riesgo está ligado directamente a las tasas de interés actuales. Si las tasas de interés caen, existe una mayor probabilidad de que las deudas actuales puedan refinanciarse para aprovechar las tasas de interés bajas. Esto da como resultado pagos de intereses más pequeños, lo que significa rendimientos más bajos para los inversionistas de valores transferidos.

El pago anticipado por parte del deudor también puede afectar la devolución. Si un gran número de deudores paga más que los pagos mínimos, la cantidad de interés devengado sobre la deuda es menor y, por supuesto, se vuelve inexistente si el deudor paga la totalidad del préstamo antes de lo previsto. En última instancia, estos pagos anticipados dan como resultado menores rendimientos para los inversores en valores. En algunos casos, los préstamos tendrán multas por pago anticipado eso puede compensar algunas de las pérdidas basadas en intereses que causará un pago anticipado.