Combien de temps faudra-t-il pour lever les fonds que nous avons l'intention de lever ?
Combien de temps faut-il généralement pour lever X millions ?
Quand pouvez-vous me garantir que je toucherai X millions ?
Les entrepreneurs me posent toujours ces questions de timing pour toutes les bonnes raisons qu'ils ont. L'augmentation de capital est un jeu de séduction. Ainsi leur question peut se traduire par : Combien de temps faut-il pour séduire une personne ?
Tout d'abord, une personne ne peut tout simplement jamais être séduite. C'est plus courant qu'autrement. C'est le principal risque dans la prospection d'investisseurs. Les investisseurs ont de plus en plus de critères, comme une branche d'activité qu'ils connaissent bien.
Comme nous avons un palmarès de succès, certains entrepreneurs sont convaincus que nous avons un contact privilégié avec certains investisseurs qui investiraient sans trop regarder les failles de leur entreprise. Ce n'est pas le cas même avec les investisseurs qui ont eu une longue série de succès avec nous.
Il y a plusieurs raisons très simples pour lesquelles thiabout s en est ainsi :
- Nous ne sommes pas les conseillers des investisseurs mais des entrepreneurs.
- Nos investisseurs sont majoritairement institutionnels et donc très professionnels.
- Ils savent que refuser un ou plusieurs investissements proposés ne rompra jamais la relation avec nous tant qu'ils motivent leur refus tout comme nous savons qu'un échec dans un investissement ne rompra jamais la relation avec eux tant que nous sommes éthiques envers eux.
Dans le private equity, quelle que soit la devise (USD, EUR, GBP), la règle de base est qu'un broker de bas niveau peut lever environ un million par mois alors qu'un broker de bon niveau peut atteindre dix fois plus et un broker de haut niveau jusqu'à vingt fois ce montant !
Cette règle empirique peut vous fournir une bonne indication du timing auquel vous êtes sur le point de faire face, à condition que vous sachiez à quel type de courtier(s) de niveau vous faites face et combien sont répartis le problème considéré ?
Certains grands fonds d'investissement pourraient investir en un jour mais généralement, s'ils peuvent le faire, c'est parce qu'ils sont bien protégés par un processus de diligence raisonnable solide. Ainsi, la durée de ce processus est généralement de six mois à un an.
Bien que ces timings soient valables pour des levées de fonds inférieures à cinquante millions, il faut préciser que des signalements fautifs ou tardifs comme des incertitudes, mensonges ou fausses déclarations diffusés par un membre de la direction ou du conseil d'administration de l'émetteur peuvent interrompre le processus de levée de fonds à tout moment.
Pour les cas de capital investissement pour une start-up, c'est-à-dire un émetteur qui ne facture pas, la difficulté est de lever un montant au premier trimestre de l'émission. Cela peut prendre jusqu'à plusieurs années. Une fois ce niveau atteint, le processus s'accélère drastiquement à cause du jeu des fonds de contrepartie.
