Captação de recursos é uma atividade crítica no ciclo de vida de um negócio. Ele não apenas fornece o capital necessário para iniciar as operações, mas também apóia a expansão, aquisições e outras manobras estratégicas.
O processo de captação de recursos, no entanto, está longe de ser simples.
A duração do processo de captação de recursos pode variar drasticamente, dependendo de vários fatores, incluindo a sofisticação da estrutura do negócio, o tamanho da oferta, a complexidade das finanças da empresa e as condições atuais do mercado.
Este artigo fornece uma visão abrangente do processo de captação de recursos, com foco nas quatro principais formas de captação de recursos de capital: Oferta Privada de Capital, Oferta Pública Inicial (IPO), Colocação Privada (ou Investimento Privado em Capital Público, PIPE) e Oferta Pública Secundária.
1. Oferta Privada de Capital
Uma oferta privada, também conhecida como colocação privada, é uma venda de valores mobiliários a um número relativamente pequeno de investidores privados credenciados ou sofisticados pré-identificados, como forma de levantar capital. Ao contrário de um IPO, esses títulos não estão disponíveis ao público, mas apenas a esses investidores selecionados.
A duração de um processo de oferta privada pode variar amplamente, geralmente variando de algumas semanas a vários meses ou mais:
Os fatores que influenciam esse período de tempo incluem:
- A reputação, cobertura da imprensa e presença na Internet da empresa.
- A equipe de distribuição.
são as ações distribuído por profissionais como corretores, gerentes de patrimônio, capitalistas de risco, gerentes de fundos ou pelo empresário, a diretoria e a equipe de gestão ?
- O Tamanho da Oferta.
- A complexidade das finanças da empresa.
- A prontidão dos potenciais investidores.
A etapa inicial desse processo envolve a preparação dos documentos de oferta, incluindo um Memorando de Oferta Privada (POM), que descreve os termos do investimento e fornece informações detalhadas sobre os negócios e finanças da empresa.
Esta etapa pode levar de algumas semanas a vários meses, dependendo de:
- a disponibilidade das informações,
- a clareza do plano de negócios corporativo
- a facilidade do processo de due diligence,
- a complexidade das finanças da empresa e a disponibilidade de uma auditoria séria
Uma vez preparados os documentos da oferta, a empresa e/ou a equipe de distribuição precisam identificar e abordar potenciais investidores, que normalmente incluem capitalistas de risco, empresas de private equity, escritórios familiares, fundos de investimento e pessoas físicas com alto patrimônio líquido.
Essa etapa também pode variar muito em duração, dependendo dos relacionamentos existentes da empresa com potenciais investidores e da atratividade da oferta.
2. Oferta Pública Inicial (IPO)
Uma Oferta Pública Inicial (IPO) é o processo de oferta de ações de uma corporação privada ao público em uma nova emissão de ações. Um IPO permite que uma empresa levante capital de investidores públicos, mas vem com maior escrutínio regulatório e requisitos de relatórios.
O cronograma de um IPO pode ser muito mais longo do que o de uma oferta privada, muitas vezes levando de seis meses a um ano, ou até mais. Isso se deve a vários fatores, incluindo o tamanho da oferta, a complexidade das finanças da empresa, a prontidão do mercado e os requisitos regulatórios.
Antes de um IPO, uma empresa deve passar por uma auditoria rigorosa de suas finanças, o que pode levar vários meses. Ela também deve preparar um prospecto, que forneça informações detalhadas sobre os negócios da empresa, finanças e o uso planejado dos recursos captados. Este prospecto é revisado por reguladores, como a SEC nos EUA, o que pode levar de várias semanas a alguns meses.
Uma vez obtida a aprovação regulatória, a empresa trabalha com um banco de investimento para definir o preço e a data da oferta. Trata-se de um roadshow, onde a empresa apresenta seu plano de negócios a potenciais investidores. A duração dessa etapa pode variar de acordo com as condições de mercado e interesse do investidor.
3. Colocação Privada ou Investimento Privado em Capital Público (PIPE)
Um Investimento Privado em Capital Público, muitas vezes referido como PIPE, envolve a venda de títulos negociados publicamente de forma privada, muitas vezes para investidores institucionais. Os PIPEs são frequentemente utilizados por empresas que precisam levantar capital rapidamente e estão dispostas a vender títulos com desconto em relação ao preço de mercado.
A duração de um acordo PIPE pode ser relativamente curta, muitas vezes levando apenas algumas semanas a alguns meses. Isso ocorre porque os negócios do PIPE normalmente ignoram alguns dos requisitos regulatórios que se aplicam às ofertas públicas. No entanto, a empresa ainda deve negociar os termos do acordo com os potenciais investidores, o que pode ser demorado, especialmente se as finanças da empresa forem complexas ou se as condições de mercado forem voláteis.
O primeiro passo em um acordo PIPE é identificar potenciais investidores, que normalmente incluem investidores institucionais, fundos mútuos e outras grandes entidades de investimento. A empresa então negocia os termos do acordo com esses investidores, incluindo o preço e o tamanho da oferta. Esse processo pode levar de alguns dias a várias semanas, dependendo da complexidade das negociações e da prontidão dos investidores.
Uma vez acordados os termos, a empresa deve preparar e arquivar os documentos regulatórios necessários, o que pode levar algumas semanas. Depois que esses documentos forem arquivados e aprovados, a empresa poderá fechar o negócio e receber os recursos.
4. Oferta Pública Secundária
Uma oferta pública secundária é uma venda de novas ações ou ações de uma empresa que já é pública. Ao contrário de um IPO, uma oferta secundária envolve a venda de um número significativo de ações que podem afetar o preço da ação no mercado.
A duração de uma oferta pública secundária pode variar muito, dependendo do tamanho da oferta, da complexidade das finanças da empresa, das condições de mercado e dos requisitos regulatórios. No entanto, normalmente leva menos tempo do que um IPO, pois a empresa já passou pelo processo de se tornar uma entidade de capital aberto.
A primeira etapa de uma oferta secundária envolve a preparação dos documentos da oferta, incluindo um prospecto atualizado que fornece informações atualizadas sobre as finanças e os negócios da empresa. Essa etapa pode levar de algumas semanas a alguns meses, dependendo da complexidade das finanças da empresa e das mudanças ocorridas desde a última oferta pública.
Uma vez preparados os documentos da oferta, a empresa trabalha com um banco de investimento para definir o preço e a data da oferta. Como um IPO, isso envolve um roadshow para apresentar o plano de negócios da empresa a potenciais investidores. A duração dessa etapa pode variar de acordo com as condições de mercado e interesse do investidor.
Por fim, a empresa precisa obter aprovação regulatória para a oferta, o que pode levar de várias semanas a alguns meses. Obtida a aprovação, a empresa pode fechar o negócio e receber os recursos.
A duração do processo de captação de recursos pode variar muito, dependendo de vários fatores, incluindo o tamanho da oferta, a complexidade das finanças da empresa e as condições de mercado.
Enquanto uma oferta privada ou um acordo PIPE pode ser concluído com relativa rapidez em boas condições, um IPO ou uma oferta pública secundária pode facilmente levar um ano ou mais.
No entanto, independentemente do tipo de oferta e de sua duração, a empresa deve estar sempre preparada para o processo de captação de recursos.
Isso envolve ter um plano de negócios claro, finanças robustas e uma equipe de gerenciamento forte que possa comunicar com eficácia a visão e o potencial da empresa a potenciais investidores.
Ao entender o processo e os fatores que influenciam sua duração, as empresas podem planejar melhor seus esforços de captação de recursos e aumentar suas chances de sucesso.
