Процесс букбилдинга — это механизм, используемый инвестиционными банками для определения спроса на акции при первичном публичном предложении (IPO) и установления соответствующего диапазона цен на акции. Он включает в себя сбор и компиляцию заказов от институциональных инвесторов, включая взаимные фонды, пенсионные фонды и хедж-фонды, а также от состоятельных частных лиц.

В процессе формирования книги инвестиционный банк, действующий в качестве андеррайтера, будет работать с компанией, выходящей на биржу, для подготовки проспекта эмиссии и маркетинговых материалов, описывающих деятельность компании, финансовые показатели и будущие перспективы. Андеррайтер также установит предварительный диапазон цен на акции на основе анализа сопоставимых компаний и других рыночных факторов.

Затем андеррайтер свяжется с потенциальными инвесторами, как правило, через роуд-шоу, чтобы запросить признаки заинтересованности (IOI) в акциях. Инвесторы могут указать количество акций, которые они заинтересованы в покупке, и цену, которую они готовы заплатить. Андеррайтер соберет все IOI и использует их для оценки спроса на акции и установления окончательной цены предложения.

Окончательная цена предложения обычно устанавливается в верхней части ценового диапазона, исходя из уровня спроса, указанного IOI. Андеррайтер будет распределять акции среди инвесторов на основе различных критериев, таких как размер заказа, репутация инвестора и отношения инвестора с андеррайтером. Андеррайтер также может распределять акции среди стратегических инвесторов или других групп в рамках процесса IPO.

В целом процесс букбилдинга предназначен для установления баланса между интересами компании-эмитента, которая хочет привлечь как можно больше капитала, и интересами инвесторов, которые хотят купить акции по справедливой цене. Собирая и анализируя IOI от инвесторов, андеррайтер может определить соответствующую цену акций и распределить их таким образом, чтобы максимизировать ценность для всех вовлеченных сторон.