参与式寄养
Manouk DER STEPANIAN 对原始 FOSTER 工艺的变体
有问题的：
提高大型 IPO（首次公开募股）的预算通常很困难，甚至不可能。除了巨大的成本外，它还垄断了公司很大一部分资源和管理层的注意力。这就是为什么在 IPO 过程中，公司的业绩受到严重影响的情况并不少见。因此，如果只是为了抵消 IPO 过程的努力导致的销售业绩不佳，就需要额外的资金。
另一方面，在 IPO 的总成本中，适当区分未来发行股票的公司在 IPO 交易过程之前必须承担的成本，称为“前期”或“预现金”（费用律师，……），以及那些将在 IPO 结束时由募集资金支持的人，“现金后”（经纪人或投资银行的佣金，……）。
解决方案
这就是为什么我发明了名为“FOSTER”的组合。
原理很简单：
- 一家 IPO 孵化器公司在美国特拉华州注册成立。出于我们的目的，我们将其称为“孵化器”。它是一家传统的金融公司，根据其结构，可能需要也可能不需要作为 1940 年投资公司法的主体在 SEC（证券交易委员会）注册。
- 一家特种车辆公司在美国特拉华州成立。出于我们的目的，我们将其称为“SPV”（特殊用途车辆）。它是一家可以看作是控股公司的工商公司，但是我们放弃了这个词，因为当上市公司被市场认为是“控股”时，它会导致严重贬值。
- 在 SPV 中，寻求 IPO 融资的公司或集团的所有资产应合并在一起。尽管这不是绝对的义务，例如，当一个知名集团的子公司全部或部分使用其名称时，例如：
BOUYGUES Telecom 或 PEUGEOT Leasing，未来的 SPV 发行人有必要在市场面前保持财务、商业和各个方面的可信度。
这个问题必须逐案研究。 - DHP (Deschenaux, Hornblower & Partners) 为孵化器准备了一份“A + 条例”披露文件。由于此文档一次又一次非常相似，因此此操作的成本应该会随着时间的推移而显着降低。本披露文件向投资者声明，孵化器是一家投资公司，为任何规模的首次公开募股提供资金，在首次公开募股之前的资本份额和首次公开募股后应付的募集资金的按比例份额。本文件为投资者提供了三种退出投资的方式：
- 她/他在首次公开募股时出售他/她的孵化器股份；
- 在孵化器 IPO 之后和 SPV IPO 流程开始之前，她/他将她/他的孵化器操作转换为 SPV 操作；
- 孵化器在（其）孵化器 IPO 后回购她/他的股份。
- 孵化器向美国证券交易委员会申请注册并在美国股票市场上市。
- SEC 审查该文件并将其评论、问题和可能的反对意见发送给孵化器。
- 与此同时，孵化器与发行其股票的投行或投行财团正在举行路演，在市场上推介股票，收集孵化器股票“订单”。在此期间，法律上不允许每个市场参与者购买股票，他/她只能表达她/他的兴趣并量化他/他愿意投资的金额。实际上，表示对一定数量的股票感兴趣然后退出的买家将失去市场上的任何信誉，并且无法继续进行其他 IPO 交易。
- 在此过程结束时（上述第 5 点至第 7 点），美国证券交易委员会反复授予孵化器的法学家报价授权。
- 孵化器因此可以在美国股票市场注册，例如纳斯达克。
- 在极少数多次上市的情况下，孵化器也可能在外国证券交易所注册。
- 孵化器敲响了纳斯达克的钟声并进行了首次公开募股。
- 筹集资金后，根据 Reg A + 披露文件规定的产品用途，孵化器至少支付以下款项：
- 如果在资金返回孵化器之前没有扣除，则向投资银行的账户支付经纪佣金。
- 支付给 SPV 账户以确保 SPV 资金安全。
- 向律师账户支付 SPV 的 IPO 费用和开支。
- 按规定程序向律师账户支付成功奖金。
- 支付给孵化器 IPO 的融资人。
- SPV 从孵化器获得执行其 IPO 所需的预算。
- DHP (Deschenaux, Hornblower & Partners)，SPV 的律师团队正在为孵化器起草一份“S-1 条例”披露文件。
- DHP (Deschenaux, Hornblower & Partners) 正在 SEC 准备 S-1 表格中的 SPV 注册文件和尽职调查文件。这比为孵化器准备的Reg A+表格要长得多。需要注意的是，Reg A+表格是一种简短的表格，因为它寻求部分免于注册，而S-1表格是完整的记录，包括发行人在过去五年或十年内进行的所有重大交易，根据情况。发行人在完成两个完整的会计年度并完成多项财务条件之前，不能开始此完整的注册过程。
- 本文件为投资者提供了三种退出投资的方式：
- 她/他在 IPO 时出售她/他的 SPV 股份；
- 任一 SPV 在（其）孵化器 IPO 后回购（其）她（他）的股份。
- 最后，她/他不想离开，而是通过专注于她/他的活动来保持 SPV 的股东身份。
- SPV 向美国证券交易委员会提交文件，以便能够在那里注册并获得其股票在美国股票市场的上市。
- SEC 审查该文件并将其意见、问题和可能的反对意见发送给 SPV。
- 同时，SPV与发行其股票的投资银行或投资银行财团组织路演，以促进市场安全，并收集SPV的股票“订单”。在此期间，法律上不允许每个市场参与者购买股票，他/她只能表达她/他的兴趣并量化他/他愿意投资的金额。实际上，表示对一定数量的股票感兴趣然后退出的买家将失去市场上的任何信誉，并且无法继续进行其他 IPO 交易。
- 在此过程结束时（上述第 17 点至第 19 点），美国证券交易委员会反复授予孵化器的法学家报价授权。
- 孵化器因此可以在美国股票市场注册，例如纳斯达克。
- 在极少数多次上市的情况下，孵化器也可能在外国证券交易所注册。
- 孵化器敲响了纳斯达克的钟声并进行了首次公开募股。
- 一旦筹集到资金，根据 Reg A + 披露文件规定的产品用途，SPV 将至少支付以下款项：
- 如果在将资金汇给 SPV 之前尚未扣除，则向投资银行的账户支付经纪佣金。
- 支付给 SPV 的运营账户以确保 SPV 资金安全。
- 向律师账户支付 SPV 的 IPO 费用和开支。
- 按规定程序向律师账户支付成功奖金。
- 支付给 SPV、孵化器首次公开募股的融资人。
结论：
FOSTER 解决方案使孵化器的首次公开募股成为可能，作为支持 SPV 的夹层，并为其大规模公开募股融资 200 万美元。
