本文所述的多价风险投资系统和方法允许加快投资步伐并稳定私募股权融资轮次，从而可以更有效地筹集资金并提供更公平的风险承担。多重定价允许投资者通过为早期投资和承担更多风险提供奖励措施来调整他们的风险承受能力。后来的投资者知道已经从早期投资者那里获得了一定数量的资金，可以鼓励他们进行投资，并确保风险投资将获得足够的资金。

多价风险投资包括多个两个或更多个价格类别，其中价格类别的批次以递增的价格顺序提供，其中每个批次被计算以提高要提高的目标估值的已知百分比。优选地，每个部分的价格都比前一个部分增加。图 1A 说明了一个模型多价风险融资机制，包括两个价格类别。在这个例子中，第一个价格类别最初可以每股 $100 提供，第二个价格类别可以每股 $130 提供。价格类别的股份数量可以相同或不同。每部分筹集的收入百分比也可能相同或不同。

优选地，证券的发行，例如股份总数，被分成三至五（或更多）部分，如图1B所示。在这个实施例中，每部分的价格以大约 30% 的增量增加，从第一部分的每股 $100 增加到每股 $300。在诸如图1B所示的一些实施例中，分批中的股份数量和每股价格增加可以是相对固定的。

在其他实施例中，价格增加的百分比和股份数量可以是可变的。例如，在实施例中，前四批中的股份数量和价格上涨可能是固定的，而第五批可能具有明显高于其他批次的股份数量和明显较高的每股价格。该实施例可以在发行特别受欢迎时使用，一旦在早期部分中达到阈值水平资金，就允许许多投资者投资于发行。图 1C 显示了一个实施例，其中前四批次每批次的价格增加 30 %，而第四批次和第五批次之间的价格增加量为 167%，从每股 $225 到 $600。

将发行分成多个部分可能会激励早期投资，早期投资的回报转化为更高比例的公司持股。例如，第一批中的股票可能会被加权，使早期投资者在风险投资中的股份比例高于后期。这可能会鼓励投资者抬高第一批价格，以确保他们获得比后批投资者更优惠的位置。

当出售新的一批时，投资于前一批想要或需要退出的投资者可以以相同的新价格或略低于新的价格向新投资者出售部分或全部证券以获利。主要优势在于，如果公司管理不善或无法实现其最初目标或只是资金用完，新投资者仍将以比承担最大风险的早期投资者更高的价格购买股票。第一期的早期投资者有一些信心，他们可以通过出售给后来的投资者获利来退出合资企业。

为了管理他们的风险，投资者可以将他们所有的资本投资于一笔投资，也可以将他们的资本分散到多笔投资中。例如，第一批的早期投资者也可能在后续批次中购买更多股票，因为其他人也在投资。其他投资者可能希望等到提供较晚的分期付款，以便他们确信该企业已从较早的分期付款中获得足够的资金。

如图所示参照图2，计算机系统200是该融资方法的核心要素，生成、存储、集成和协调规划、开发、建模、评估、执行和管理证券发行所需的数据。该计算机系统还配备有处理器，并且在该处理器中加载了软件组件，用于接收与至少一个投资者和至少一个银行或其他为企业组织新股发行的金融机构相关的信息输入。

在块210中，计划证券发行包括确定要募集的目标资本数额。在来自银行、经纪人、承销商和/或其他金融机构的系统管理员的输入的指导下，系统进行可行性研究以提供多价股票的分批发行以确定发行结构。产品规划包括要包含的特定变量、每个变量的可接受值范围以及要包含在产品中的条款和条件。

在方框220中，系统对单个变量的多个值和多组变量的组合进行建模和投影，例如时间序列投影和变量间相互作用的经济建模。

在块230中，系统通过审查建模和预测的结果来评估备选方案。选择一组或多组满足目标的变量将用于优化多价股票价格类别的变量结构和值以及条款和条件。可能需要额外的建模和预测来为变量和条款和条件定义一组首选值，以包含在多价股票的价格类别中的证券发行中。

在块240中，系统执行证券的发行。确定价格类别档次的单个份额的价格和内容，包括定义每个档次中收入和资产的份额。最终确定技术和法律细节，并将分批产品推向市场。该系统接收并接受至少一个投资者对每批股票的出价，跟踪每批股票的销售进度，在达到目标值时关闭批次，并打开后续批次。该系统还会在后续批次开盘时接收早期批次股票持有人的卖单，并将其出售给新投资者。

在块250中，系统管理发行中的证券（股份）。它根据定期和累积付款、税收处理、福利、报告和其他目的的需要，维护个人投资者账户的详细和当前记录。它维护与投资者、经纪人和其他相关方的财务分析和财务报告相关的必要且有用的记录。

如图。图3描绘了根据本公开的实施例的计算机系统300。一般而言，计算机系统300可以包括计算设备310，例如设计和实现用于接收用户输入、确定和引导以及控制信号输出的专用计算机。计算设备310可以是或包括数据源、客户端设备等。在某些方面，计算设备310可以使用硬件或软件和硬件的组合来实现。计算设备310可以是独立设备、集成到另一个实体或设备中的设备、分布在多个实体上的平台、或者在虚拟化环境中执行的虚拟化设备。

计算设备 310 可以通过网络 302 进行通信。网络 302 可以包括适合于在计算机系统 300 的参与者之间传送数据和控制信息的任何数据网络或互联网。这可以包括公共网络，例如互联网、专用网络和电信网络，例如公共交换电话网络或使用蜂窝技术和/或其他技术的蜂窝网络，以及任何其他局域网或企业网络，以及任何交换机、路由器、集线器网络、网关等可用于在计算机系统300中的参与者之间传送数据。网络302还可以包括数据网络的组合并且不必限于严格的公共或专用网络。

计算设备310可以与外部设备304通信。外部设备304可以是任何计算机、移动设备例如手机、平板电脑、智能手表或通过网络302连接到计算设备310的其他远程资源。这可以包括本文描述的任何服务器或数据源，包括服务器、内容提供商、数据库或本文描述的设备使用的镜头信息的其他来源。

一般而言，计算设备310可包括控制器或处理器312、存储器314、网络接口316、数据存储器318和一个或多个输入/输出接口320。计算设备310可进一步包括或处于通信中与外围设备 322 和可能连接到输入/输出接口 320 的其他外部输入/输出设备。

控制器312可以以软件、硬件或软件和硬件的组合来实现。根据一方面，控制器312可以在计算机平台上运行的应用软件中实现。或者，控制器312可以包括处理器或能够处理指令以在计算设备310或计算机系统300内执行的其他处理电路。作为硬件，控制器312可以包括单线程处理器、多线程处理器、多核处理器等等。控制器312可能能够处理存储在存储器314或数据存储器318中的指令。

存储器 314 可以在计算设备 310 内存储信息。存储器 314 可以包括任何易失性或非易失性存储器或其他计算机可读介质，包括但不限于随机存取存储器 (RAM)、闪存、只读存储器存储器 (ROM)、可编程只读存储器 (PROM)、可擦除 PROM (EPROM)、寄存器等。存储器 314 可以存储程序指令、程序数据、可执行文件和其他软件和数据，这些软件和数据可用于控制计算设备 310 的操作和配置计算设备 310 以执行用户 330 的功能。存储器 314 可以包括许多不同的用于计算设备310操作的不同方面的存储器的阶段和类型。例如，处理器可以包括板载存储器和/或高速缓存以更快地访问某些数据或指令，并且单独的主存储器等可以被包括以根据需要扩展内存容量。所有此类存储器类型都可以是本文所设想的存储器314的一部分。

存储器314通常可以包括包含计算机代码的非易失性计算机可读介质，当由计算设备310执行时，该计算机代码为所讨论的计算机程序创建执行环境，例如，构成处理器固件的代码、协议栈、数据库管理系统、操作系统或前述的组合，并且执行在各种流程图和此处阐述的其他算法描述中阐述的一些或所有步骤。虽然描绘了单个存储器314，但是应当理解，可以将任何数量的存储器有效地结合到计算设备310中。

网络接口 316 可以包括用于通过网络 302 将计算设备 310 与其他资源连接成通信关系的任何硬件和/或软件。这可以包括可通过因特网访问的远程资源，以及使用短程通信可用的本地资源使用例如物理连接（例如以太网）、射频通信（例如 Wi-Fi、蓝牙）、光学通信（例如光纤、红外线等）、超声通信或这些的任何组合的协议或可用于在计算设备310和其他设备之间传送数据的其他媒体。网络接口 316 可以例如包括路由器、调制解调器、网卡、红外收发器、用于接收 AM/FM 或卫星无线电源的射频 (RF) 收发器、近场通信接口、无线电-频率识别 (RFID) 标签阅读器，或任何其他数据读取或写入资源等。

网络接口316可以包括适合于将计算设备310的组件耦合到其他计算或通信资源的硬件和软件的任何组合。作为示例而非限制，这可以包括用于根据IEEE 802.11标准（或其任何变体）操作的有线或无线以太网连接的电子设备，或任何其他短程或长程无线网络组件等。这可包括用于短程数据通信的硬件，例如蓝牙或红外收发器，其可用于耦合到其他本地设备，或连接到局域网等，后者又耦合到数据网络302，例如作为互联网。这还可以包括用于 WiMax 连接或蜂窝网络连接（使用例如 CDMA、GSM、LTE 或任何其他合适的协议或协议组合）的硬件/软件。网络接口316可以被包括作为输入/输出设备320的一部分，反之亦然。

数据存储318可以是提供计算机可读介质的任何内部或外部存储器，例如磁盘驱动器、光驱、磁驱动器、闪存驱动器或能够为计算设备310提供大容量存储的其他设备。数据存储318可以以非易失性形式存储计算设备310或计算机系统300的计算机可读指令、数据结构、程序模块和其他数据，以供相对长期、持久的存储以及随后的检索和使用。例如，数据存储318可以存储操作系统、应用程序、程序数据、数据库、文件和其他程序模块或其他软件对象等。

如本文所用，处理器、微处理器和/或数字处理器可包括任何类型的数字处理设备，例如但不限于数字信号处理器（“DSP”）、精简指令集计算机（“RISC”）、复杂指令集计算机(“CISC”) 处理器、微处理器、门阵列（例如，现场可编程门阵列（“FPGA”）、可编程逻辑器件（“PLD”）、可重构计算机结构（“RCF”）、阵列处理器、安全微处理器，以及专用集成电路（“ASIC”）。这样的数字处理器可以包含在单个一体式集成电路管芯上或分布在多个组件中。

如本文所用，计算机程序和/或软件可包括执行功能的任何序列或人类或机器可识别的步骤。此类计算机程序和/或软件可以在任何编程语言或环境中呈现，包括例如 C/C++、C#、Fortran、COBOL、MATLAB™、PASCAL、GO、RUST、SCALA、Python、汇编语言、标记语言（例如，HTML、SGML、XML、VoXML）等，以及面向对象的环境，例如通用对象请求代理架构（“CORBA”）、JAVA™（包括 J2ME、Java Beans 等）、二进制运行时环境（例如“BREW”）等。

输入/输出接口 320 可以支持从可能耦合到计算设备 310 的其他设备的输入和输出到其他设备。例如，这可以包括串行端口（例如，RS-232 端口）、通用串行总线（USB）端口，光纤端口、以太网端口、电话端口、音频插孔、分量音频/视频输入、HDMI 端口等，其中任何一个都可用于形成与其他本地设备的有线连接。这还可以包括红外接口、RF接口、磁卡读取器或用于与其他本地设备以通信关系无线耦合的其他输入/输出系统。应当理解，虽然用于网络通信的网络接口 316 与用于本地设备通信的输入/输出接口 320 分开描述，但这两个接口可以是相同的，或者可以共享功能，例如 USB 端口 370 是用于连接到 Wi-Fi 配件，或者以太网连接用于耦合到本地网络附加存储。如本文所述，输入/输出接口320还可将信号输出到外围设备的显示器。

如这里所使用的，用户330是与计算机系统300交互的任何人。在该上下文中，用户通常可以被归入两个类别之一。一类是系统管理员，代表金融机构组织和进行多价融资机制的提供。另一类是在发行中买卖股票的投资者。

在某些实施例中，I/O接口320促进与输入和输出设备的通信以与用户交互。例如，I/O接口可以与一个或多个设备通信，例如用户输入设备和/或显示器350，其可以在本文描述的设备上或在诸如移动设备208的单独设备上实例化，其使用户能够通过总线332直接与控制器312交互。用户输入设备可以包括一个或多个按钮、触摸屏或允许用户输入信息的其他设备。在这些实施例中，计算机系统还可以包括向用户提供视觉输出的显示器。显示器可以包括多种视觉显示器中的任何一种，例如可视屏幕、一组可视符号或数字等等。人们可以理解，计算机系统的输入和输出对于管理员和投资者来说是不同的。因此，计算设备 310 可以通过不同的界面 324 和 328 与管理员和投资者进行通信。

外围设备 322 可以包括用于向计算设备 310 提供信息或从计算设备 310 接收信息的任何设备。这可以包括人类输入/输出 (I/O) 设备，例如键盘、鼠标、鼠标垫、跟踪球、操纵杆、麦克风、脚踏板、相机、触摸屏、扫描仪或用户 330 可以用来向计算设备 310 提供输入的其他设备。这还可以或替代地包括显示器、打印机、投影仪、耳机或任何其他用于向用户呈现信息的视听设备。外围设备322还可以或替代地包括数字信号处理设备、致动器或其他设备以支持对其他设备或组件的控制或与其他设备或组件的通信。一方面，外围设备 322 可以充当网络接口 316，例如与配置为通过短程（例如蓝牙、Wi-Fi、红外线、RF 等）或远程（例如、蜂窝数据或 WiMax）通信协议。在另一个方面，外围设备322可以用附加功能或特征来增强计算设备310的操作，例如另一个设备。另一方面，外围设备322可以包括存储设备，例如闪存卡、USB驱动器或其他固态设备，或光驱、磁驱动器、磁盘驱动器或其他设备或适合于的设备组合大容量存储。更一般地，适合与计算设备310一起使用的任何设备或设备组合可用作如本文所设想的外围设备322。

其他硬件326可以结合到计算设备310中，例如协处理器、数字信号处理系统、数学协处理器、图形引擎、视频驱动器、相机、麦克风、附加扬声器等。其他硬件326也可以或替代地包括扩展的输入/输出端口、额外的存储器、额外的驱动器等等。

总线332或总线的组合可以用作用于互连计算设备310的组件的机电主干，例如控制器312、存储器314、网络接口316、其他硬件326、数据存储318和输入/输出接口。如图所示，计算设备310的每个组件可以使用系统总线332以通信关系互连以共享控制、命令、数据、功率等。

计算设备310连接到电源360以为计算设备运行提供电力。

结合本公开描述的各种说明性逻辑块、模块和电路可以用专门配置为执行本公开中讨论的功能的处理器来实现或执行。处理器可以是神经网络处理器、数字信号处理器（DSP）、专用集成电路（ASIC）、现场可编程门阵列信号（FPGA）或其他可编程逻辑器件（PLD）、离散门或晶体管逻辑，分立的硬件组件或其任何组合，旨在执行此处描述的功能。或者，处理系统可以包括一个或多个神经形态处理器，用于实现本文所述的神经元模型和神经系统模型。处理器可以是微处理器、控制器、微控制器或如本文所述专门配置的状态机。处理器也可以实现为计算设备的组合，例如DSP和微处理器的组合、多个微处理器、一个或多个微处理器与DSP核的结合，或如本文所述的此类其他特殊配置。

结合本公开描述的方法或算法的步骤可以直接体现在硬件中、处理器执行的软件模块中或两者的组合中。软件模块可以驻留在存储器或机器可读介质中，包括随机存取存储器（RAM）、只读存储器（ROM）、闪存、可擦可编程只读存储器（EPROM）、电可擦可编程只读存储器（EEPROM） 、寄存器、硬盘、可移动磁盘、CD-ROM或其他光盘存储器、磁盘存储器或其他磁存储设备，或任何其他可用于以指令形式承载或存储所需程序代码的介质或数据结构，并且可以由计算机访问。一个软件模块可以包含一条指令，也可以包含很多条指令，并且可以分布在几个不同的代码段上，分布在不同的程序中，分布在多个存储介质上。存储介质可以耦合到处理器，使得处理器可以从存储介质读取信息和向存储介质写入信息。或者，存储介质可以集成到处理器中。

本文公开的方法包括用于实现所述方法的一个或多个步骤或动作。在不脱离权利要求的范围的情况下，方法步骤和/或动作可以彼此互换。换句话说，除非指定了步骤或动作的特定顺序，否则在不脱离权利要求的范围的情况下可以修改特定步骤和/或动作的顺序和/或使用。

所描述的功能可以以硬件、软件、固件或其任何组合来实现。如果以硬件实现，则示例硬件配置可以包括设备中的处理系统。处理系统可以用总线架构来实现。根据处理系统的具体应用和总体设计约束，总线可以包括任意数量的互连总线和桥接器。总线可以将各种电路连接在一起，包括处理器、机器可读介质和总线接口。总线接口可用于通过总线将网络适配器等连接到处理系统。网络适配器可用于实现信号处理功能。对于某些方面，用户接口（例如，小键盘、显示器、鼠标、操纵杆等）也可以连接到总线。总线还可以连接各种其他电路，例如定时源、外围设备、稳压器、电源管理电路等，这些都是本领域公知的，因此将不再进一步描述。

处理器可负责管理总线和处理，包括执行存储在机器可读介质上的软件。软件应被解释为指令、数据或其任何组合，无论是指软件、固件、中间件、微代码、硬件描述语言还是其他名称。

在硬件实现中，机器可读介质可以是与处理器分离的处理系统的一部分。然而，如本领域技术人员将容易理解的，机器可读介质或其任何部分可以在处理系统外部。举例来说，机器可读介质可以包括传输线、由数据调制的载波和/或与设备分离的计算机产品，所有这些都可以由处理器通过总线接口访问。备选地或另外地，机器可读介质或其任何部分可以被集成到处理器中，例如可能具有高速缓存和/或专用寄存器文件的情况。尽管所讨论的各种组件可能被描述为具有特定位置，例如本地组件，但是它们也可以以各种方式配置，例如某些组件被配置为分布式计算系统的一部分。

机器可读介质可以包括多个软件模块。软件模块可以包括传输模块和接收模块。每个软件模块可以驻留在单个存储设备中或分布在多个存储设备中。举例来说，当触发事件发生时，软件模块可以从硬盘驱动器加载到RAM中。在软件模块的执行过程中，处理器可以将部分指令加载到缓存中以提高访问速度。然后可以将一个或多个高速缓存行加载到专用寄存器文件中以供处理器执行。当在下面提到软件模块的功能时，将理解这样的功能是在执行来自该软件模块的指令时由处理器实现的。此外，应当理解，本公开的方面导致处理器、计算机、机器或实现这些方面的其他系统的功能的改进。

如果以软件实现，则功能可以作为一个或多个指令或代码在计算机可读介质上存储或传输。计算机可读介质包括计算机存储介质和通信介质，包括有助于将计算机程序从一个地方传送到另一个地方的任何存储介质。

此外，应当理解，用于执行本文描述的方法和技术的模块和/或其他合适的装置可以下载和/或以其他方式由用户终端和/或基站在适用时获得。例如，这样的设备可以耦合到服务器以促进用于执行本文描述的方法的手段的转移。或者，可以经由存储装置提供这里描述的各种方法，使得用户终端和/或基站可以在将存储装置耦合或提供给设备时获得各种方法。此外，可以利用用于向设备提供本文描述的方法和技术的任何其他合适的技术。

计算机程序控制设备的输入和操作。计算机程序包括至少一个代码段，该代码段存储在计算机可读介质中或计算机可读介质上，该介质驻留在设备上或可由设备访问，用于指示计算元件和任何其他相关组件以本文描述的方式操作。计算机程序优选地存储在存储器内并且包括用于在设备中实现逻辑功能的可执行指令的有序列表。然而，计算机程序可以包括用于在设备中实现功能的程序和方法，这些功能不是有序列表，例如硬接线电子组件、可编程逻辑（例如现场可编程门阵列（FPGA））、专用集成电路，或用于控制电气或其他计算设备的操作的其他类似或传统方法。

类似地，计算机程序可以体现在任何计算机可读介质中，供指令执行系统、装置或设备使用或与其结合使用，例如基于计算机的系统、包含处理器的系统或可以获取的其他系统从指令执行系统、装置或设备接收指令，并执行指令。计算机可读介质甚至可以是打印程序的纸张或其他合适的介质，因为程序可以通过例如纸张或其他介质的光学扫描以电子方式捕获，然后编译、解释或以其他方式处理必要时以合适的方式存储在计算机内存中。

图4示出了根据所公开的主题的实施例的用于定义和发售第一批多价股份发行的具有增量价格增加的过程流程图400。

过程流程图400开始于框402，其中计算机系统从管理员接收关于将由本文所述的多价股份出售资助的企业的输入。输入包括要筹集的目标资金数额、有关企业当前资产的信息、企业的现状和估值以及获得新资产的招股说明书等。

计算机系统在方框 404 中确定多价报价的结构。结构的确定包括在图 2 的方框 210、220 和 230 中进行活动。应当理解，在方框 404 中定义报价的结构可能包括计算机系统和管理员之间的多次迭代交互，以定义产品的最终结构。

一旦发行的最终结构被确定，计算机系统通过移动到块406移动到执行发行（图2的块240）。块406包括以第一价格类别提供第一批股份以供出售给潜在投资者.块408包括接收来自投资者的股票出价。块410包括接受来自投资者的出价。接受出价包括以投资者的出价向投资者发行股票并将其保存在计算机系统中。

系统在块412中跟踪股票的销售，包括售出的股票总数和投标中提供的以及计算机系统接受的价格。当计算机系统跟踪股票销售时，它在方框 414 中确定是否已经达到第一批的目标。目标可以包括第一批中的股票被售罄，出价达到与第二批的发行价相关的目标价，筹集的目标资金、提供第一批到期的时间段或其任意组合。如果没有达到目标，则计算机系统移动到框416以继续在第一次发行中提供股票，返回到框408并接收来自投资者的更多出价。

如果计算机系统确定在块414中达到目标，则计算机系统移至块418并关闭第一批。在关闭第一部分后，计算机系统移动到方框 500 以打开并提供第二（后续）部分。如上所述，第二批的每股价格高于第一批。

图 5 显示了以增量价格上涨的多价股票发行的后续部分的发售过程流程图。图 5 显示了第二批和任何其他后续批次的开仓和发售发售的过程 500。

在块502中，计算机系统宣布第二批次或后续批次的开仓，包括设置该批次的开仓要价。在块504中，计算机系统从希望出售股票的股票所有者那里接收在先前批次中购买的股票的卖单。当该部分是第二部分时，第一部分是前部分。当后续批次为第三批次时，第一批次和第二批次为先前批次等。在块506中，计算机系统将在块504中的卖单中指定的股份添加到后续批次中以出售给新投资者新增加的销售价格。新投资者可能包括未参与前一批次的投资者和/或希望增持前一批次的投资者。在块510中，计算机系统接收来自投资者的股票出价。可以对先前部分或当前部分的股份进行投标。块512包括接受来自投资者的出价。首先接受对前一批股票的出价，然后是当前一批股票的出价。接受出价包括以投资者的出价向投资者发行股票并将其保存在计算机系统中。

系统在块514中跟踪股票的销售，包括售出的股票总数和投标中提供的以及计算机系统接受的价格。当计算机系统跟踪股票销售时，它在方框 516 中确定当前批次的目标是否已经达到。目标可以包括先前和当前批次中的股票被售罄，出价达到与发行价相关的目标价后续付款的时间、筹集的目标资金、提供当前付款到期的时间段或其任何组合。如果没有达到目标，则计算机系统移动到方框518以继续分批发售股份，返回到方框510并接收来自投资者的更多出价。

如果计算机系统确定在块516中达到了目标，则计算机系统移至块520并关闭当前批次。在关闭当前部分之后，计算机系统移动到块522以通过返回到块502以宣布打开后续部分来打开并提供后续部分。如上所述，后续部分的发行价格高于当前部分的每股价格。过程流 500 中总结的打开和关闭部分的过程继续进行，直到所有计划部分中的所有股份都出售给投资者。当所有股票都售出时，计算机系统将在方框 520 结束该过程。

虽然最后一批可能会关闭，但计算机系统可能会继续为投资者管理股票，允许他们在系统内买卖股票。如果希望为该企业筹集额外资金，则流程可以返回到方框 402，以便计算机系统定义要提供的一个或多个新部分。

此处描述的系统和方法可用于私募、首次公开募股或其组合。例如，所有部分都可以提供给数量有限的私人风险投资实体。在其他实施例中，可以向有限数量的私人风险投资实体提供早期部分，而可以在首次公开募股中提供后期部分。