Nennwertaktie vs. Stückaktie: Ein Überblick

Eine Aktie eines Unternehmens kann einen Nennwert oder einen Nennwert haben. Diese Kategorien sind beide so ziemlich eine historische Kuriosität und haben keine Relevanz für den Aktienkurs auf dem Markt.

Der Nennwert oder Nennwert ist der angegebene Wert pro Aktie. Dieser Preis wurde auf Papieraktienzertifikaten gedruckt, bevor sie für neuere elektronische Versionen veraltet waren. Wenn ein Unternehmen keinen Nennwert festlegte, wurden seine Zertifikate als Stückaktien ausgegeben.

Nennwertaktie

Unternehmen verkaufen Aktien, um Eigenkapital zu generieren. Der Nennwert multipliziert mit der Gesamtzahl der ausgegebenen Aktien ist also der Mindestkapitalbetrag, der generiert wird, wenn das Unternehmen alle Aktien verkauft. Der Nennwert war auf der Vorderseite des alten Papieraktienzertifikats aufgedruckt.

Da Unternehmen nach staatlichem Recht dazu verpflichtet waren, einen Nennwert für ihre Aktien festzulegen, wählen sie in Wirklichkeit den kleinstmöglichen Wert, oft einen Cent. Dieser Penny-Preis ist darauf zurückzuführen, dass der Nennwert einer Aktie einen verbindlichen beidseitigen Vertrag zwischen dem Unternehmen und dem Aktionär darstellt.

Wenn Aktionäre weniger als den Nennwert für eine Aktie zahlen und das emittierende Unternehmen später nicht mehr in der Lage ist, seinen finanziellen Verpflichtungen nachzukommen, können seine Gläubiger die Aktionäre auf Zahlung der Differenz zwischen dem Kaufpreis und dem Nennwert verklagen, um die unbezahlten Schulden einzutreiben. Wenn der Marktpreis der Aktie unter den Nennwert fällt, kann die Gesellschaft gegenüber den Aktionären für die Differenz haftbar sein.

Die meisten Unternehmen entscheiden sich dafür, einen Mindestnennwert für ihre Aktien festzulegen, um diese beiden Szenarien zu umgehen.

Wenn beispielsweise das Unternehmen Da der Marktwert der Aktie praktisch nichts mit dem Nennwert zu tun hat, können Anleger die Aktie auf dem freien Markt für deutlich weniger als $50 kaufen. Wenn alle 1.000 Aktien unter dem Nennwert gekauft werden, beispielsweise für $30, generiert das Unternehmen nur $30.000 an Eigenkapital. Wenn das Unternehmen pleite geht und seinen finanziellen Verpflichtungen nicht nachkommen kann, könnten die Aktionäre für die Differenz von $20 pro Aktie zwischen dem Nennwert und dem Kaufpreis haftbar gemacht werden.

Stückaktien

In einigen Staaten sind Unternehmen gesetzlich verpflichtet, einen Nennwert für ihre Aktien festzulegen. Ist dies nicht der Fall, können sie sich für die Ausgabe von „Stückaktien“ entscheiden.

Dieser „No-Par“-Status bedeutet, dass das Unternehmen seinen Aktien keinen Mindestwert zugewiesen hat. Aktien ohne Nennwert weisen nicht die theoretischen Verbindlichkeiten von Aktien mit Nennwert auf, da es keinen Basiswert pro Aktie gibt. Da Unternehmen jedoch bei Bedarf minimale Nennwerte festlegen, gibt es kaum einen effektiven Unterschied zwischen einer Nennwertaktie und einer nennwertlosen Aktie.

Besondere Überlegungen

In den meisten Fällen ist der Nennwert der Aktie heute kaum mehr als ein buchhalterisches Problem, und zwar ein relativ unbedeutendes.

Der einzige finanzielle Effekt einer Stückaktienemission besteht darin, dass etwaige durch den Verkauf von Stückaktien generierte Eigenkapitalmittel dem Stammaktienkonto gutgeschrieben werden. Umgekehrt werden die Mittel aus dem Verkauf von Nennwertaktien zwischen dem Stammaktienkonto und dem eingezahlten Kapitalkonto aufgeteilt.

Der Nennwert einer Aktie mag zu einer historischen Kuriosität geworden sein, das Gleiche gilt jedoch nicht für Anleihen. Anleihen sind festverzinsliche Wertpapiere, die von Unternehmen und staatlichen Stellen zur Kapitalbeschaffung ausgegeben werden. Eine Anleihe mit einem Nennwert von $1.000 kann bei Fälligkeit tatsächlich für $1.000 zurückgezahlt werden.