Le processus de bookbuilding est un mécanisme utilisé par les banques d'investissement pour déterminer la demande d'actions lors d'une offre publique initiale (IPO) et fixer une fourchette de prix appropriée pour les actions. Il s'agit de collecter et de compiler les ordres des investisseurs institutionnels, y compris les fonds communs de placement, les fonds de pension et les fonds spéculatifs, ainsi que des particuliers fortunés.

Au cours du processus de bookbuilding, la banque d'investissement, agissant en tant que souscripteur, travaillera avec la société qui devient publique pour préparer un prospectus et des documents marketing décrivant les activités, les performances financières et les perspectives d'avenir de la société. Le souscripteur établira également une fourchette de prix préliminaire pour les actions sur la base d'une analyse de sociétés comparables et d'autres facteurs du marché.

Le souscripteur contactera ensuite les investisseurs potentiels, généralement par le biais d'une tournée de présentation, pour solliciter des indications d'intérêt (IOI) pour les actions. Les investisseurs peuvent indiquer le nombre d'actions qu'ils souhaitent acheter et le prix qu'ils sont prêts à payer. Le souscripteur compilera tous les IOI et les utilisera pour évaluer la demande d'actions et fixer le prix d'offre final.

Le prix de l'offre finale est généralement fixé à l'extrémité supérieure de la fourchette de prix, en fonction du niveau de demande indiqué par les IOI. Le souscripteur attribuera des actions aux investisseurs en fonction de divers critères, tels que la taille de l'ordre, la réputation de l'investisseur et la relation de l'investisseur avec le souscripteur. Le souscripteur peut également attribuer des actions à des investisseurs stratégiques ou à d'autres groupes dans le cadre du processus d'introduction en bourse.

Globalement, le processus de bookbuilding est conçu pour trouver un équilibre entre les intérêts de la société émettrice, qui souhaite lever le plus de capital possible, et les intérêts des investisseurs, qui souhaitent acheter des actions à un prix équitable. En collectant et en analysant les IOI des investisseurs, le souscripteur peut déterminer le prix approprié pour les actions et les allouer de manière à maximiser la valeur pour toutes les parties impliquées.