Une cotation directe et une introduction en bourse sont deux façons pour une entreprise de devenir cotée en bourse, mais elles diffèrent à plusieurs égards importants.

Lors d'une introduction en bourse, la société engage des banques d'investissement pour souscrire à l'offre et aider à fixer le prix des actions. Les preneurs fermes achètent les actions de la société à prix réduit, puis les revendent aux investisseurs, généralement par l'intermédiaire d'un syndicat de sociétés de courtage. La société reçoit le produit de l'offre, moins les frais et dépenses.

Dans une cotation directe, la société inscrit ses actions directement sur une bourse publique sans lever de nouveau capital ni faire appel à des preneurs fermes pour faciliter l'offre. Au lieu de cela, les actionnaires existants, tels que les employés et les premiers investisseurs, peuvent vendre leurs actions directement au public.

L'une des principales différences entre une cotation directe et une introduction en bourse est la façon dont les actions sont cotées. Dans une introduction en bourse, le prix des actions est généralement fixé par les preneurs fermes en fonction de divers facteurs, notamment les performances financières de la société, les perspectives de croissance et les conditions du marché. Dans une cotation directe, le prix des actions est déterminé par l'offre et la demande sur le marché, ce qui peut entraîner une plus grande volatilité et incertitude autour du prix initial.

Une autre différence est la façon dont les actions sont attribuées. Lors d'une introduction en bourse, les preneurs fermes attribuent généralement des actions à des investisseurs institutionnels et à d'autres clients privilégiés, qui peuvent ensuite vendre les actions à des investisseurs particuliers. Dans une cotation directe, les actions sont accessibles à tous les investisseurs sur le marché libre, sans aucun traitement préférentiel.

Dans l'ensemble, une cotation directe peut être un moyen plus rentable et efficace pour une entreprise de devenir cotée en bourse, car elle élimine le besoin de souscripteurs et peut aider à réduire les frais et les dépenses. Cependant, cela comporte également plus de risques et d'incertitudes, car le prix des actions est déterminé uniquement par la demande du marché, et les actionnaires existants peuvent être plus susceptibles de vendre leurs actions en l'absence de preneurs fermes pour soutenir le prix.