Questa domanda è sempre argomento di discussione tra i vari attori dentro e intorno all'azienda, dall'imprenditore agli investment banker, passando per avvocati, revisori, commercialisti ecc…
Molti di questi attori, basando la loro argomentazione sui requisiti di quotazione, credono e vorranno che l'imprenditore creda che la società emittente debba soddisfare diversi criteri interni prima di diventare pubblica:
- L'emittente deve avere entrate significative.
- L'emittente dovrebbe preferibilmente essere redditizio o almeno avere un flusso di cassa positivo.
- L'emittente dovrebbe avere una crescita forte e stabile.
- L'emittente deve avere un bilancio certificato di due anni.
Ciò è particolarmente vero quando si parla con banchieri d'investimento che tentano di ridurre il più possibile la loro responsabilità e giustamente.
La verità è molto più complessa e meno piacevole: dipende sia da fattori interni come quelli sopra elencati sia da fattori esterni come:
- il mercato con cui l'emittente ha a che fare è di tendenza?
- altre aziende con modelli di business simili hanno avuto successo?
Stranamente, a Wall Street generalmente non piacciono i pionieri. Dice un vecchio adagio di Wall Street
"I pionieri muoiono con le frecce nella schiena."
Cosa piace allora a Wall Street?
Aziende con modelli di business comprovati in un settore ben noto. Questo è il motivo per cui una catena di hamburger raccoglierà facilmente denaro nonostante ce ne siano centinaia là fuori.
Quando un'azienda è pronta per un'IPO allora?
La mia risposta è diversa da quella che sentirete e leggerete sul mercato e non ho dubbi che molti professionisti mi criticheranno per questo, ma onestamente credo che sia la Verità:
Bussa regolarmente alla porta delle banche di investimento ogni anno. Chiedi loro di raccogliere fondi per la tua azienda o per un nuovo progetto che la tua azienda sta perseguendo. Continua a chiedere e insistere fino a quando qualcuno ti dice che è possibile e mostra interesse. Annota obiezioni e problemi sollevati da ciascun interlocutore e cerca di correggerli.
Cambia interlocutore ogni anno ma mantieni un contatto anche a distanza con ogni interlocutore. Tienili informati sui progressi della società emittente. Ricorda che in realtà sono il mercato che acquisterà i titoli venduti dalla società quando farà la sua offerta pubblica iniziale.
Alcune aziende possono diventare pubbliche ed essere una scatola vuota, anche se molti critici ti diranno il contrario o valuteranno che era così, ma non è più così.
Quando un padrone di Wall Street lo vorrà, la società diventerà pubblica. Se non li conosci o come convincerli, chiamami.
Sarà un piacere e un onore per me essere il tuo esploratore.
Determinare se una società è pronta per un'IPO richiede un'analisi approfondita del suo stato finanziario e operativo, nonché una valutazione delle condizioni di mercato più ampie.
Ecco alcuni fattori che un'azienda può prendere in considerazione:
Metriche finanziarie: l'azienda dovrebbe avere una solida base finanziaria, con una crescita costante dei ricavi, redditività e flusso di cassa positivo. È auspicabile anche un bilancio solido, con bassi livelli di indebitamento e un'elevata liquidità.
Dimensioni del mercato: l'azienda dovrebbe operare in un mercato ampio e in crescita, con un potenziale significativo per la crescita futura.
Team di leadership: l'azienda dovrebbe avere un team di leadership forte ed esperto in grado di gestire il complesso processo di IPO e guidare l'azienda come ente pubblico.
Panorama competitivo: l'azienda dovrebbe avere un vantaggio competitivo nel suo settore, con un'offerta di prodotti o servizi unici, un forte riconoscimento del marchio o altri vantaggi che la distinguono dai concorrenti.
Conformità legale e normativa: l'azienda deve essere conforme a tutte le leggi e normative applicabili, con una solida esperienza di comportamento etico e governance aziendale.
Timing: la società dovrebbe prendere in considerazione condizioni di mercato più ampie, tra cui il sentimento degli investitori, le condizioni economiche e le tendenze del settore. Potrebbe essere vantaggioso attendere un ambiente di mercato favorevole prima di perseguire un'IPO.
Interesse degli investitori: la società dovrebbe valutare il livello di interesse dei potenziali investitori, inclusi gli investitori istituzionali e gli investitori al dettaglio. Il forte interesse degli investitori può indicare un mercato sano per le azioni della società.
In definitiva, la decisione di perseguire un'IPO dovrebbe essere valutata attentamente, con il contributo del team di gestione della società, del consiglio di amministrazione e di altri consulenti. Il processo di IPO può essere complesso e richiedere molto tempo e richiede un notevole impegno di risorse e attenzione da parte del gruppo dirigente dell'azienda.
