Esta questão é sempre tema de discussão entre os vários intervenientes da empresa e à volta dela, desde o empresário aos banqueiros de investimento, passando por advogados, auditores, contabilistas etc…
Muitos desses atores, baseando-se nos requisitos de listagem, acreditam e vão querer que o empresário acredite que a empresa emissora deve atender a vários critérios internos antes de abrir o capital:
- O emissor deve ter receita significativa.
- O emissor deve ser preferencialmente rentável ou pelo menos com fluxo de caixa positivo.
- O emissor deve ter um crescimento forte e estável.
- O emissor deve ter balanço patrimonial auditado de dois anos.
Isso é especialmente verdadeiro quando se fala com banqueiros de investimento que tentam reduzir sua responsabilidade tanto quanto possível e com razão.
A verdade é muito mais complexa e menos agradável: depende tanto de fatores internos como os listados acima, quanto de fatores externos como:
- o mercado com a empresa emissora está na moda?
- outras empresas com modelos de negócios semelhantes tiveram sucesso?
Estranhamente, Wall Street geralmente não gosta de pioneiros. Um velho ditado em Wall Street diz
“Pioneiros morrem com flechadas nas costas.”
Do que Wall Street gosta então?
Empresas com modelos de negócios comprovados em um setor bem conhecido. Essa é a razão pela qual uma rede de hambúrgueres arrecadará dinheiro facilmente, apesar do fato de haver centenas por aí.
Quando uma empresa está pronta para um IPO?
Minha resposta é diferente do que você vai ouvir e ler no mercado e não tenho dúvidas que muitos profissionais vão me criticar por isso, mas acredito sinceramente que é a Verdade:
Bata na porta dos bancos de investimento regularmente todos os anos. Peça-lhes para levantar dinheiro para sua empresa ou para um novo projeto que sua empresa está realizando. Continue perguntando e insistindo até que alguém diga que é possível e demonstre interesse. Anote as objeções e problemas levantados por cada interlocutor e tente corrigi-los.
Troque de interlocutor anualmente, mas mantenha um contato distante com cada interlocutor. Mantê-los informados sobre o andamento da empresa emissora. Lembre-se que na verdade eles são o mercado que comprará os títulos vendidos pela empresa quando ela fizer sua oferta pública inicial.
Algumas empresas podem abrir o capital e ser uma caixa vazia, embora muitos críticos digam o contrário ou avaliem que costumava ser assim, mas não é mais o caso.
Quando um mestre de Wall Street quiser, a empresa abrirá o capital. Se você não os conhece ou como convencê-los, me ligue.
Será um prazer e uma honra para mim ser seu desbravador.
Determinar se uma empresa está pronta para um IPO requer uma análise completa de sua situação financeira e operacional, bem como uma avaliação das condições de mercado mais amplas.
Aqui estão alguns fatores que uma empresa pode considerar:
Métricas Financeiras: A empresa deve ter uma base financeira sólida, com crescimento consistente de receita, lucratividade e fluxo de caixa positivo. Um balanço forte, com baixos níveis de endividamento e alta liquidez, também é desejável.
Tamanho do mercado: A empresa deve operar em um mercado grande e crescente, com potencial significativo de crescimento futuro.
Equipe de Liderança: A empresa deve ter uma equipe de liderança forte e experiente, capaz de gerenciar o complexo processo de IPO e liderar a empresa como uma entidade pública.
Cenário Competitivo: A empresa deve ter uma vantagem competitiva em seu setor, com uma oferta única de produto ou serviço, forte reconhecimento de marca ou outras vantagens que a diferenciem dos concorrentes.
Conformidade Legal e Regulamentar: A empresa deve estar em conformidade com todas as leis e regulamentos aplicáveis, com um forte histórico de comportamento ético e governança corporativa.
Momento: a empresa deve considerar as condições de mercado mais amplas, incluindo o sentimento do investidor, as condições econômicas e as tendências do setor. Pode ser vantajoso esperar por um ambiente de mercado favorável antes de realizar um IPO.
Interesse do Investidor: A empresa deve avaliar o nível de interesse de potenciais investidores, incluindo investidores institucionais e investidores de varejo. O forte interesse dos investidores pode indicar um mercado saudável para as ações da empresa.
Em última análise, a decisão de buscar um IPO deve ser cuidadosamente considerada, com informações da equipe de gerenciamento da empresa, do conselho de administração e de outros consultores. O processo de IPO pode ser complexo e demorado e requer um comprometimento significativo de recursos e atenção da equipe de liderança da empresa.
