Uma listagem direta e um IPO são maneiras de uma empresa se tornar publicamente negociada, mas diferem em vários aspectos importantes.

Em um IPO, a empresa contrata bancos de investimento para subscrever a oferta e ajudar a definir o preço das ações. Os subscritores compram as ações da empresa com desconto e depois as vendem aos investidores, geralmente por meio de um sindicato de corretoras. A empresa recebe o produto da oferta, menos taxas e despesas.

Em uma listagem direta, a empresa lista suas ações diretamente em uma bolsa de valores pública sem levantar nenhum novo capital ou usar subscritores para facilitar a oferta. Em vez disso, os acionistas existentes, como funcionários e investidores iniciais, podem vender suas ações diretamente ao público.

Uma diferença fundamental entre uma listagem direta e um IPO é a forma como as ações são precificadas. Em um IPO, o preço das ações normalmente é definido pelos subscritores com base em diversos fatores, incluindo desempenho financeiro da empresa, perspectivas de crescimento e condições de mercado. Em uma listagem direta, o preço das ações é determinado pela oferta e demanda no mercado, o que pode levar a uma maior volatilidade e incerteza em torno do preço inicial.

Outra diferença é a forma como as ações são alocadas. Em um IPO, os subscritores normalmente alocam ações para investidores institucionais e outros clientes preferenciais, que podem então vender as ações para investidores de varejo. Na listagem direta, as ações são disponibilizadas a todos os investidores no mercado aberto, sem qualquer tratamento preferencial.

No geral, uma listagem direta pode ser uma maneira mais econômica e eficiente para uma empresa se tornar publicamente negociada, pois elimina a necessidade de subscritores e pode ajudar a reduzir taxas e despesas. No entanto, também traz maior risco e incerteza, pois o preço das ações é determinado exclusivamente pela demanda do mercado, e os acionistas existentes podem ter maior probabilidade de vender suas ações na ausência de subscritores para sustentar o preço.