Precio incremental para acelerar y estabilizar rondas de financiación de capital privado

índice de precios incrementales

El método de las rondas de financiación

En los viejos tiempos, hasta 1995, solo existía el método de rondas de financiación.

Así fue como fue: cada vez que necesitábamos distribuir una emisión de valores, fijábamos un precio de acuerdo con el estado actual y la valoración de la empresa que era el emisor.

Los principales problemas con el método de las rondas de financiación fueron los siguientes:

  1. Si la empresa estaba mal administrada o no podía lograr sus objetivos iniciales o simplemente se estaba quedando sin dinero, los nuevos inversionistas comprarían acciones a un precio más bajo que los inversionistas anteriores, mientras que los nuevos inversionistas todavía tenían menos riesgo.
  2. Todos los inversores querían ser los últimos y no los primeros en invertir, por lo que el proceso fue extremadamente lento.

El método de las rondas de financiación ya es cosa del pasado.

El método de precio incremental

En 1995, mientras recaudaba dinero para mi empresa, inventé el método de precio incremental. Aquí es cómo va:

  1. La emisión de valores se divide en tres a cinco tramos.
  2. El precio de cada tramo aumenta al menos 30% más que el anterior.
  3. Cuando se vende un tramo, los inversores que quieren o necesitan salir pueden vender sus valores con beneficios a nuevos inversores al mismo precio nuevo o ligeramente por debajo.

La principal ventaja es que si la empresa está mal administrada o no puede lograr sus objetivos iniciales o simplemente se está quedando sin dinero, los nuevos inversores seguirán comprando acciones a un precio más alto que los inversores anteriores que asumieron el mayor riesgo.

¿Qué pasa con la igualdad de trato entre los inversores?

El principio de igualdad no sólo establece que todo inversor en la misma situación debe ser tratado por igual, sino también que todo inversor en una situación diferente debe ser tratado de forma diferente.

Salvo algunos casos excepcionales, cuando un inversor invierte varios meses o más de un año tras otro, no puede encontrarse en la misma situación que quien invirtió hace varios meses o menos de un año.

Por lo tanto, es correcto que los nuevos inversionistas paguen una prima sobre los inversionistas anteriores.